비디오: 변명을 없애기 위한 나와의 약속 [변화를 위한 실행방법] 2025
돈을 관리하고 투자 포트폴리오를 구축하는 것이 많은 신규 투자자에게는 어려운 일이 될 수 있습니다. 어떤 사람들에게는 부에 투자하는 방법과 그들이 힘들게 벌어 들인 저축을 노출시키는 위험에 적절한주의를 기울일 시간이 없기 때문입니다. 다른 사람들에게는 투자, 금융 및 금전 관리에 대한 관심이 부족합니다. 이 사람들은 영리하고 열심히 일하며 다른 삶의 영역에서도 뛰어나다 고 할 수 있습니다. 그러나 그들은 숫자와 숫자에 대해 이야기하기보다는 다른 것을하기를 원합니다 - 연간 보고서, 양식 10-K 서류, 소득 명세서를 파헤 치고 싶지는 않습니다. , 대차 대조표, 뮤추얼 펀드 안내서 또는 위임장.
투자자의 중요하지 않은 부분은 기질과 감정적 인 반응입니다. 그들의 최선의 의도에도 불구하고 의심 할 여지없이 자신의 최악의 적이며 차선의 결정과 사실보다는 기분에 기반을 둔 반응을 통해 부를 파괴합니다.
나는 어떤 것들이 투자가가 자본 배분 과정의 목적과 본질을 더 잘 이해할 수 있다고 믿는다. 이 팁이 결과를 보장 할 수는 없지만, 일반적인 오류 및 간과 된 실수를 강조 표시하고 토론함으로써 실제 세상에서 오류를 발견하는 것이 더 쉬워 질 것입니다.
->이해하지 못하는 것에 투자하지 마십시오.
사람들은 생각 나지 않으면이 기본 진실을 잊어 버리는 것 같습니다. 나는 당신이 마음의 뒤에서 그들을 지키면 잘 봉사 할 수있는 진술로 소수의 것을 추출하는 것을 선호한다.
- 특정 투자에 투자 할 필요가 없습니다. 다른 사람이 당신을 설득시키지 않도록하십시오. 그것은 당신 돈입니다. 당신은 당신의 추론을 설명 할 수 없더라도 지금 말할 권한뿐만 아니라 그렇게 할 권리가 있습니다.
- 많은 기회가 생겨날 것입니다. 누락 된 것에 대한 두려움이 어리석은 일을하게하지 마십시오. 귀하 또는 귀하의 돈을 관리하는 사람이 투자의 기본 논제 - 현금의 발생 장소와 방법, 현금의 흐름에 대해 지불하는 금액 및 현금으로 궁극적으로 귀하의 주머니에 다시 - 그때 당신은 투자하지 않습니다. 너는 추측하고있어. 그것은 당신의 호의에 따라 움직일 수 있지만, 적어도 마땅한 마진을 사용하지 않는 작고 고립 된 부분에 국한되는 것은 위험한 게임입니다.
- 이 세 가지 기본적인 교리가 존중받을 때 엄청난 고통과 고통을 피할 수 있습니다. 상식처럼 들리므로 해고하지 마십시오. Voltaire가 간결하고 정확하게 관찰 한 바와 같이 "상식은 그렇게 일반적이지 않습니다. "
시장 가치와 내재 가치가 다르다는 것을 이해하십시오.
중서부 지역의 사무실 건물을 구입하여 부동산에 대한 모기지 부채가없는 현금을 지불한다고 가정 해보십시오.인수 가격은 1 백만 달러였습니다. 건물은 훌륭한 위치에 있습니다. 세입자는 재정적으로 강하며 장기 임대 계약을 맺어 수년간 임대 수표가 계속 유입되도록해야합니다. 세금, 유지 보수 및 자본 지출 준비금과 같은 것들을 처리 한 후 건물에서 무료 현금 흐름으로 1 년에 100,000 달러를 수령합니다.
건물을 구입 한 다음날 은행 업계가 무너집니다. 투자자는 상업용 모기지 론에 손을 댈 수 없으며 결과적으로 부동산 가치가 하락하게됩니다. 이후 1 년 동안 1 백만 달러에 팔렸던 건물은 인수를 할 수있는 유일한 사람들이 현금 구매자이기 때문에 현재 600,000 달러에 판매되고 있습니다.
이 시나리오에서 의심 할 여지없이 판매하려는 경우 부동산의 시장 가치는 지불 한 가격보다 훨씬 적을 것입니다.
오픈 마켓에 덤핑하면 600,000 달러를받을 수 있습니다. 이자 소득의 일부를이자 형태로 계속 전환하는 구매자를위한 은행으로 효과적으로 행동하는 사적으로 협상 된 모기지를 휴대하고 기꺼이 들고 갈 수 있다면 훨씬 더 좋은 가격을 얻을 수 있습니다 선취 특권이있는 건물을 팔았을 때 담보권에 그럼에도 불구하고 부동산 투자에 대해 시장 가격을 인용 할 수 있다면 매우 중요한 의미를 지닙니다. 그것은 잔인합니다.
장기 투자자의 경우 가치있는 투자의 전설적인 아버지 인 Benjamin Graham의 진정한 투자자는 실제 투자자가 자산을 팔지 않는 경우가 많으므로 특히 중요하지 않습니다. 그보다는 보수적으로 재무를 운영하여 수년간 우울한 평가에 앉아있을 수 있으며 여전히 자신이 속한 현금 흐름으로 측정했을 때 좋은 수익률을 기록하고 있음을 알고 있습니다. 소유 지분에 대해 지불 한 가격
. 이 경우 건물이 $ 600, 000 또는 기타 경매로 가져올 수 있는지 여부는 소유권에서 100,000 달러를 무료로 현금으로 수령한다는 사실에 비하면 중요하지 않습니다. 그것은 경제적 인 엔진입니다. 그것이 진실하거나 내재적 인 가치의 근원입니다. 그레이엄은 이와 같은 상황에서 당황한 어리 석음에 대해 이야기했습니다. 왜냐하면 다른 사람들의 판단 실수로 인해 자신이 정서적으로 괴롭힘을 당할 수 있었기 때문입니다. 즉, 부동산의 내재 가치를 알려주기 위해 시장 가격을 조사해서는 안됩니다. 당신은 재산의 본질적인 가치를 알아야하며 보수적으로 추정 된 기본 수학을 사용하여 계산을 방어 할 수 있어야합니다. 당신이 그렇게 선택한다면 시장 가격을 당신이 활용할 수있는 것으로 생각하십시오.
이 개념은 여러 자산 클래스에서 유효합니다. 훌륭한 자본 수익률을 자랑하는 환상적인 비즈니스에 대한 소유 지분을 보유하고 있고, 주어진 부문 또는 업계에서 자리를 비울 수없는 강력한 경쟁적 위치와 주주 친화적 인 이사회가 있다면, 당신의 지분이 종이에 50 퍼센트 이상 감소하는 것을 보는 어떤 특별한 고민.
신중한 주식 환매 및 합리적인 배당금 인상으로 보람을 얻은 경력이 있고 조회 후 수익과 관련하여 알맞은 가격을 지불 한 경우 또는 익숙한 고급 투자자의 경우 특히 그렇습니다 회계 및 재무 분야에서 운영 회사를 평가할 때 계산되는 무료 현금 흐름 조정 인 "소유자 수익"은 내가 자주 이것을 반복한다는 것을 알고 있습니다.하지만 고품질의 장기간 영업을 어리석게 판매함으로써 귀하의 재산을 파괴하지 않으려는 경우이를 내면화해야합니다. 거의 항상 일시적인 공포로 드러났기 때문에 단기 자산으로 간주됩니다.
순 현재 가치로 생각하는 법 배우기
미국 달러는 단순한 미국 달러가 아니며 스위스 프랑은 단순한 스위스 사람이 아닙니다 franc. 나는 몇 가지 기사에서 몇 년 동안이 개념을 설명했다. 특히 몇 가지를 포함하여 몇 가지 기사가있다.
한 번에 1 달러를 지출하는 경우 : 시간 가치의 교훈
시간 값 머니 수식 : Calcula하는 방법 일괄 총액의 미래와 현재 가치를 알려주십시오.
- 인플레이션을 극복하고, 구매력에 초점을 맞추고, 달러가 아닙니다. 당신의 돈으로 할 수있는 것입니다.
- 투자자로서의 당신의 관점에서, 문제. 위험한 경제학자 어빙 피셔 (Irving Fisher)는 1928 년 걸작
- The Money Illusion
에서 명목 환율의 관점에서 사고의 함정에 빠지지 마십시오. 오늘 주머니에 100 달러짜리 지폐가 있다면, 100 달러 지폐의 가치는 여러 요인에 달려 있습니다. 충분한 시간이 있고 만족스러운 수익률을 올릴 수 있다면 복리가 마술을 부리고 10 달러로 바꿀 수 있습니다. 2 일 안에 먹지 않았다면 미래의 돈의 유용성은 실질적으로 존재하지 않습니다 그 돈을 지금 사용할 수있는 기회에 비해 성공적인 투자는 선택에 관한 것입니다. 이런 식으로 지출 및 투자 결정을 짜십시오. 돈은 도구입니다. 이것을 기억하면 많은 남성, 여성 및 가족이하는 실수를 피하고 단기간의 희망에 대한 장기적인 진정한 욕구를 희생하는 데 도움이 될 수 있습니다. 세금, 비용 및 조건에 대한 관심 지불
작은 일은 특히 시간이 지남에 따라 중요합니다. 자산 배치와 같은 것을 포함하여 주머니에 힘들게 벌어 들인 돈을 더 많이 사용하는 데 사용할 수있는 모든 종류의 전략이 있습니다. Roth IRA와 같은 조세 피난처의 과세 중개 계좌 및 법인 채권에 면세 채권을 보유하고있는 채권 투자자를 생각해보십시오. 그는 고용주가 401 (k) 또는 403 (b) 퇴직 계획에 대한 기부금과 일치 할 때 얻을 수있는 무료 돈을 얻는 것과 같은 긍정적 인 레버리지 효과에 대한 이점을 활용하는 방법을 알고 있습니다. 그것들을 발견하기위한 시간과 노력이 필요합니다. 특히 조기에 조그마한 조작 만하면 잠재적 인 지불금을 의미있는 방식으로 변경할 수 있습니다. 인생에서 몇 가지 일이 당신의 시간에 가치가 있습니다.
비용 대비 가치를 측정하고 있는지 확인하십시오.나는 다른 모든 것을 배제하기 위해 경비 비율과 관리 비용과 같은 것에 중점을 둔 많은 경험없는 투자자를 보았습니다. 그들은 궁극적으로 멍청한 세금 실수 또는 위험한 계정 노출로 인해 계정이 파열되는 등의 위험에 처해 있습니다.
내가 사용하고자하는 예로는 신탁 기금 관리가 있습니다. 예를 들어 뱅가드를 타십시오. 필자가이 기사를 작성한 시점에서 뱅가드의 신탁 부서는 매우 단순한 신탁 기금을 $ 500, 000에 제공 할 예정이었습니다. 복잡하지 않고 단순한 바닐라였습니다. 당신은 개인 증권을 얻지 않을 것이나 대신에 다른 모든 사람들이 소유하고있는 것과 같은 뮤추얼 펀드를 소유하게됩니다. 자산 배분 프로세스에서 선택한 사항에 따라, 계산시까지 연간 1.5 ~ 1.6 %의 모든 유효 조회 요금이 발생합니다. 수탁자 수수료 및 기본 관리 수수료와 같은 것들.
그것은 당신이 얻고있는 환상적인 거래입니다. 저는 사람들이 당신이 깜박 할 수있는 것보다 더 빨리 6, 7 인승의 유산을 날려 버리는 것을 지켜 봤습니다. 그 모든 것은 돈이 신뢰로 묶여 있고, 양도인이 수수료를 기꺼이 지불했기 때문에 피할 수있었습니다. 다른 말로하면, 양도인은 중요하지 않은 것에 더 많은 관심을 기울였습니다. 즉, 다른 사람에게 아웃소싱함으로써 5 ~ 1.6 %가 아닌 1 년에 0.5 %를 지불하려고했습니다. 그 점을 수혜자의 정서적 안정과 재정 능력과 관련이있는 요소와 비교하십시오. 이 물건은 중요합니다. 귀하의 투자 포트폴리오는 교과서에 없습니다. 현실 세계는 지저분하고 사람들은 복잡합니다.
위험 노출을 고려하지 않고 혼자 힘으로 생각하지 마십시오.
많은 기업가들과 마찬가지로, 저는 위험에 대해 많이 생각합니다. 나의 기질은 낙천주의와 혼합 된 일정 확률 계산의 이상한 혼합이다. 남편과 제가 10 년이 넘게 레터맨 자켓 상장 회사를 출범했을 때, 우리는 거의 모든 시나리오에서 승리 한 방식으로 신중하게 비용 구조를 설계했습니다. 우리와 함께 투자하고자하는 개인, 가족 및 기관의 풍부하고 높은 순자산 가치를위한 글로벌 자산 관리 회사가 출범했을 때 우리는 Form ADV 공개의 첫 번째 공개가 일부 위험에 대한 논의를 포함하고 있는지 확인했습니다.
투자자가 수익을 창출하는 방법을 논의하지 않고 "큰"수익에 대해 이야기하기 시작하면 매우 위험한 신호입니다. 자본금을 노출시킨 위험 노출은 시세의 변동성이 아니라 내재 가치에 비례하여 지불 된 가격에서 측정하여 비상 사태의 가능성을 조정함으로써 장기적으로 부의 자산을 만드는 진정한 비결입니다. 역사상 가장 유명한 투자자 중 한 명은 위대한 수익이 아무리 중요하지 않다는 점을 지적합니다. 곱셈에 '0'이 하나만 있으면 모든 것을 잃게됩니다. 이것은 포트폴리오의 투자 관리뿐만 아니라 전체 회사의 운영 관리에서도 마찬가지입니다.세계에서 가장 강력한 금융 기관이자 가장 존경받는 우량주 인 AIG의 파멸은 모든 심각한 투자자가 수행해야하는 완벽한 사례 연구입니다.
필자는 개인적으로 다음과 같은 가이드 라인으로이 증류수를 증류 할 수 있다고 생각합니다.
투자 비용을 전액 현금으로 지불하십시오. 주식 시장이 닫히고 시장 가격이 공개되지 않으면 향후 5 년간 소유 할 주식이나 채권을 구입하십시오. 특정 분야, 산업 또는 사업 분야에서 발행 된 유가 증권을 피하십시오. 예를 들어, 매우 드문 상황이 아니라면, 가치 투자자들은 일반적으로 더 넓고 다양한 포트폴리오에 대한 작은 투기 증대로 사용되지 않는 한 일반적으로 항공사의 보통주에 관심이 없습니다. 그들은 평가가 그것을 정당화한다고 생각합니다. 그럼에도 불구하고, 그들은 여전히 기회에서 벗어날 가능성이 높습니다. 이유? 전반적으로, 항공사는 언제나 끊임없이 발생할 수있는 파산 위험에 처해 있습니다. 전쟁, 재앙 또는 일반적인 경제 상황에서 수익 수준이 급격히 떨어지는 것을 보는 비즈니스입니다. 하나의 큰 예외를 제외하고는 높은 운영 비용 구조와 상품 가격 책정을하는 부부는 장기간 소유자에게는 재정적으로 파탄이되었습니다.
포트폴리오를 다르게 살펴 봐야합니다. 당신의 포트폴리오는 라스 베이거스에서 카지노의 바닥으로 걸어 오는 것과 같은 방식으로 많은 사람들을위한 흥분이나 정서적 스릴의 원천이되어서는 안됩니다. 성공적인 투자는 종종 마른 페인트를 보는 것과 유사합니다. 훌륭한 자산을 찾아내어 합리적인 가격을 지불하면 자본주의와 복리가 보상으로 당신을 샤워하는 동안 수십 년 동안 너는 뒤에 앉는다. 길을 따라 하나 이상의 구성 요소가 피할 수없는 파산 또는 손상이 너무 심하게 해를 끼치 지 않도록 일부 다양 화를하십시오. 역사적으로, 그것은 꿈의 조합이었습니다. 확률을 이해하는 사람들에게는 역사가 반복되지 않을 수도 있지만, 그것이 행동하는 유일한 방법이라고 주장하는 것은 어렵지 않습니다.
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