합성 장거리 및 단기 선물 옵션 옵션

시장에서는 특정 가격 편향성을 표현하는 다양한 방법이 있습니다. 고전적으로, 황소는 팔고 곰은 팔린다. 그러나 모든 자산 종류의 파생 상품의 도래는 상인과 투자자에게시 장 도구 상자를위한 다양한 구성 요소를 제공했습니다. 상품도 예외는 아닙니다. 최근 수십 년 동안 매우 인기가 있었던 가장 흥미로운 파생 상품 중 하나가 옵션입니다.

옵션 매수자는 특정 기간 동안 특정 가격 (행사 가격)으로 특정 금액의 자산을 매입 (또는 매도) 할 권리를 갖지만 매각 할 의무는 없습니다. 만료일). 전통적인 시장 차량은 참가자들이 낙관적이고 약세의 편견을 표현할 수있게 해주지 만 옵션 만 시장 참여자가 시장이 어디로도 갈 수 없다는 것을 내기 할 수 있습니다. 옵션의 조합을 판매하면 상인과 투자자는 시간이 지남에 따라 가격이 변하지 않고 정적으로 유지되는 자산에 대해 베팅하고 이익을 얻을 수 있습니다.

옵션은 유연한 도구입니다. 이 계측기의 특성에 대해 더 많이 알게되면 가능성의 세계가 열리게됩니다. 최근 작품에서 나는 put-call parity의 개념을 설명했다. 이 작품에서 나는이 개념을 한 걸음 더 나아가서 합성 장거리 및 단기 선물 위치와 두 시장 위치 구조, 위험 역전 및 전환을 기술 할 것이다.

긴 통화 옵션은 낙관적 인 수단 인 도구입니다.

구매자는 가격이 올라가면 돈을 벌 수 있습니다. 긴 풋 옵션은 곰 같은 차량 인 도구입니다. 구매자에게 가격이 내려 가면 돈을 벌 수있는 능력을 제공합니다. 같은 시간에 동일한 구매 가격과 동일한 유효 기간을 가진 동일한 차량에서 동시에 구매할 경우, 시장이 어느 방향으로나 많이 움직일 경우 구매자는 돈을 벌 수 있습니다.이 조합은 걸터 드가 있습니다. 둘 다 판매하고 프리미엄을 수집하면 기본 자산의 시장이 정적이거나 움직이지 않는 경우 판매자가 수익을 창출 할 수 있습니다. 그러나 이러한 옵션을 함께 사용하면 합성 긴 위치 또는 짧은 위치를 만들 수 있습니다.

합성 긴 위치

통화 옵션 구매 및 동일한 가격으로 동일한 자산에 대한 풋 옵션 동시 판매 만료는 기본 자산에서 합성 긴 위치를 만듭니다. 외침의 구입은 완고하고 두는의 판매는 또한 완고하다. 합성 포지션

풋 옵션의 매입과 동일한 매매 가격과 만기를 가진 동일한 자산에 대한 콜 옵션의 동시 매각은 기초 자산에서 합성 매도 포지션을 생성합니다. 풋 매입은 약세이며 콜 매각도 약세이다. 위험 역전 및 전환 구조는 이러한 개념을 한 단계 더 발전시킵니다. 위험 역전은 상품 및 통화 거래와 관련하여 다른 정의를 가지고 있습니다. 필수품에서, 위험 역 분개는 통화 선택권 판매와 풋 옵션 구입으로 구성되는 헤지 전략입니다. 전략은 단점에 대한 가격 이동을 방지합니다. 화폐에서, 위험 역전은 유사한 콜 옵션과 풋 옵션 간의 묵시적 변동성의 차이입니다.

옵션 보험료의 주요 결정은 내재 변동성이므로; 위험 역전 수준을 모니터링하는 것은 중요한 시장 정보를 제공합니다. 통화 변동성이 변동성보다 훨씬 높으면 이는 시장 컨센서스가 상승한 것을 의미합니다. 반대로, 변동성이 통화 변동성보다 높으면 시장 컨센서스가 약하다는 것을 의미합니다. 가격에 관계없이 모든 시장의 상승 여력이 자연적으로 단점보다 큽니다. 이것은 이론적으로 시장이 무한대로 올라갈 수있는 반면 단점은 0으로 제한되기 때문입니다. 따라서 일반적인 시장 상황에서 통화 옵션은 항상 비슷한 풋 옵션보다 약간 비쌉니다. 전환이란 기본 차량을 사용하여 합성 긴 위치 또는 짧은 위치를 닫거나 평평하게하는 전략입니다. 합성 긴 위치에 대해 기본 자산을 판매하면 전환이 발생합니다. 반대로 합성 근거리 위치에 대해 기본 자산을 구매하면 전환이 발생합니다. 전환은 평평한 또는 위험이없는 입장을 초래하는 3 켤레 거래입니다.

옵션은 놀라운 도구이며이를 이해하면 시장 참여자를위한 완전히 새로운 정보를 얻을 수 있습니다.