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대차 대조표 분석의 주요 목적은 회사가 재정적으로 강력하고 경제적으로 효율적인지 판단하는 것입니다. 우리가 살펴볼 첫 번째 대차 대조표는이 둘의 완벽한 예입니다. Microsoft의 2001 년 10K 성명서에 나와 있습니다.
Microsoft 대차 대조표에 대한 간단한 참고 사항
분석을 시작하기 전에 대부분의 대차 대조표와 달리 가장 최근 연도가 굵은 체로 표시됩니다.
필자는 컬럼을 강조 표시하여 정확한 수치를 확인했습니다.
추가 사항 : 회사가 대차 대조표를 정리하면 공간을 절약하기 위해 긴 숫자 끝에 000을 생략하는 경향이 있습니다. 대차 대조표 상단에 "수천"으로 숫자가 표시되어있는 경우 "000"을 추가하여 실제 금액을 찾습니다 (즉, 수천 달러로 표시된 $ 10은 $ 10,000입니다). 대차 대조표가 수백만에 명시된 경우 "000, 000"을 추가해야합니다 (즉, $ 10은 $ 10, 000, 000이 될 것입니다).
2001 년 6 월 현재 재정 수지를 분석하고 있습니다.이 정보는 Moneycentral, Yahoo!에서 검색 할 때와 다를 수 있습니다. , TheStreet 등이있다. 이 분석의 목적은 무엇을 사야할지 조언하는 것이 아니라 대차 대조표를 분석하는 과정을 보여주는 것입니다.
분석을 시작합시다!
현금 포지션
먼저 알게 될 것은 Microsoft에 31 달러가 있다는 것입니다. 60 억의 현금과 단기 투자.
돈을 빌리는지 알아 내기 위해 회사 부채와 비교하지 않는 한 많은 의미는 아닙니다. 대차 대조표를보고 장기 부채를 찾습니다. 그것에 대한 항목이 없다는 것을 알게 될 것입니다. 이것은 실수가 아닙니다. Microsoft는 장기 부채가 없습니다.
너무 흥분하지 마십시오. 일부 기업은 단기 대출로 일상적인 업무를 지원한다는 사실을 기억하십시오 (파트 10의 크리스마스 백화점 임원에게 다시 생각해보십시오).
Microsoft가 생존을 위해 단기 부채를 사용하는지 확인하려면 현재 부채를 살펴보십시오. 2001 년에 Microsoft의 현재 부채의 전체 가치는 11 달러, 132 달러였습니다. 31 달러와 비교하십시오. 회사가 보유한 현금은 60 억입니다. 부채 상환에 충분한 돈이 있습니까? 전혀. Microsoft의 대차 대조표에는 현재 부채와 장기 부채를 상환하는 데 필요한 현금이 3 배가됩니다. 이는 미수금 및 기타 자산을 계산하지 않고 수행 한 것입니다. 회사가 파산 할 위험이 없다는 것을 확신 할 수 있습니다.
운전 자본금
회사의 운전 자본금을 계산해 봅시다. 현재 자산 (39 달러, 637 달러)을 가지고 현재 부채 (11 달러, 132 달러)를 뺍니다. 대답은 28 달러, 505 달러 다. 마이크로 소프트는 28 달러 다. 운전 자본 50 억. 주당 운전 자본을 찾으려면 대차 대조표 하단을보십시오.미화 383 억주가 발행됩니다. 운전 자본금 $ 28. 50 억 달러를 5,830 억주로 나눕니다. 대답은 $ 5입니다. 29는 주당 운영 자본의 금액입니다.
마이크로 소프트 주식을 5 달러에 살 수 있다면. 주당 29 달러라면, 회사의 모든 고정 자산 (부동산, 컴퓨터, 장기 투자 등)에 해마다 이익 / 이익을 올릴 수 있으며, 현재까지 무료로 영원 할 것입니다!
회사는 결코 그렇게 낮은 가격으로 거래하지는 않을 것입니다. 그러나 사업을 분석 할 때는 항상 이것을 명심해야합니다. 때로는 심각한 경기 침체기에 특히 회사가 운전 자본에 가깝게 파는 것을 발견하게됩니다. (주 : 이후 옵션에서 스톡 옵션 희석 및 기타 고급 개념에 대해 논의 할 예정입니다.)
영업 달러 당
우리는 운전 자본을 $ 28로 계산했습니다. 5050 억. Microsoft의 손익 계산서에 따르면 총 매출액 (총 매출액과 동일한 금액)이 25 달러가되었습니다. 296 억. 판매 달러당 운영 자본에 대한 공식에 따라 우리는 1.12 (또는 112 %)를 산출했습니다. 즉, Microsoft는 작년보다 매출액이 많습니다. 교훈을 기억한다면 중장비 제조업체는 가장 많은 운전 자본과 20-25 %의 범위를 필요로합니다.
112 % 수치는 모든 사람의 기준에 따라 과도합니다. 주요 관심사는 재정적 안전이 아니라 효율성입니다. 왜 Microsoft는이 돈을 사용하지 않는 것입니까?
현재 비율
현재 비율은 적어도 1.5 이상이어야하지만 3 또는 4를 넘지 않아야합니다. Microsoft의 현재 자산을 현재 부채로 나누면 현재 소프트웨어 회사의 현재 비율은 3입니다. 56. 신제품 출시, 신규 생산 시설 건립, 부채 상환 또는 주주 배당을위한 자원을 절약하는 경우가 아니라면 현재의 비율은 현물 출자가 경영진이 현금을 매우 효율적으로 사용하지 않는다는 신호가됩니다.
빠른 비율
빠른 비율을 계산하려면 빠른 자산을 현재 채무로 나누어야합니다. Microsoft의 현재 자산을 연구 한 경우 인벤토리에 대한 항목이 없다는 것을 알게됩니다. Microsoft는 소프트웨어를 판매합니다. 그것의 제품이 정보로 이루어져 있다는 것을 의미합니다 그것은 인벤토리를 휴대 할 필요가 없습니다. 고객이 주문을하는 즉시 회사는 CD-ROM 또는 DVD에 프로그램을로드하고 같은 날에 발송할 수 있습니다. 재고가 없기 때문에 부패 또는 노후화의 위험이 없습니다.
인벤토리는 현재 비율과 빠른 비율이 가장 큰 차이점을 유발합니다. 빠른 비율은 현재 부채에 대한 회사의 즉각적인 자원을 측정하도록 설계되었습니다. 거의 모든 Microsoft 리소스는 이미 유동적입니다. 그렇지 않은 유일한 것들은 $ 1입니다. 9494 억 달러의 이연 법인세 (현금을 얻기 위해 어떻게 사용하겠습니까?)와 2 달러. 417 억은 "다른"현재 자산에 기인합니다. 현재 자산에서 39 억 9 천만 달러를 뺀 나머지 35 달러를 얻습니다. 271 억. 이 350 억 달러의 빠른 자산은 회사가 거의 즉시 현금으로 전환 할 수있는 것들을 나타냅니다.현재의 부채 ($ 35, 271을 $ 11, 132로 나눈 값)로 나누면 3.16이됩니다. 가장 엄격한 재무 건전성 테스트에서도 Microsoft는 3 달러를 받았습니다. 부채 1 달러 당 현재 자산 168 마이크로 소프트의 대차 대조표
마이크로 소프트 대차 대조표
| 2001 년 1 월 31 일 수백만 달러 2000 년 | ||
| 2001 년 | 현금 등가물 | $ 3, 922 |
| 단기 투자 | $ 18,952 | $ 27, 678 |
| 총 현금 및 단기 투자 | $ 23, 798 | $ 31,600 |
| 계좌 이연 법인세 999 달러 기타 999 달러 1,552 999 2 달러 417 999 달러 9,999 9,999 9,999 9,999 9,999 9,999 9,999 9,999 9,999 9,999 9,999 9,900 1,900 총 유동 자산 | $ 30,308 | $ 39, 637 |
| 유형 자산 $ 1,903 | $ 2,309 | 지분 및 기타 투자 |
| $ 17, 726 기타 자산 2, 213 3, 170> 52> 150> | ||
| 미지급금 | $ 1, 083 | $ 1, 188 |
| 미지급 보상 | $ 557 | $ 742 |
| 소득세 | $ 558 | $ 1, 기타 부채 |
| $ 2, 714 | $ 2, 120 | 총 유동 부채 |
| $ 9, 755 | $ 11, 132 | 연기 된 235,999 기타 포괄 손익 $ 1, 527, $ 587 |
| $ 18,173 | $ 18, 899 | 총 자본 총계 |
| $ 41,368 | $ 47,289 | 부채 및 자본 총계 < |
| 2001 년 1 월 31 일 | 주당 순이익 | 6 월 30 일 종료 된 연도 |
| 1999 년을 제외한 수백만 달러 | 마이크로 소프트의 손익 계산서 | 2000 |
| 2001 | 매출 999 달러, 747 999 달러 22, 956 999 달러 25, 296 999 999 달러 2 달러, 814 999 달러 3 달러, 002 달러 999 달러 > $ 3, 455 |
맥도날드 대 웬디스 - 대차 대조표 분석
재고 회전율 또는 재고 회전 계산 유용한 기술이므로 McDonald 's와 Wendy 's의 역사적인 대차 대조표를 연습 해 봅시다. 대차 대조표 준비 방법
이 기사에서는 기본적인 대차 대조표를 준비하고 예제를 제공합니다. 투자 교훈 : 대차 대조표 분석
대차 대조표 분석을 배우면 삶에 대한 배당금을 지불 할 수 있습니다. 당신은 사업에 대한 통찰력을 얻을 수있는 방법과 그 사업을 지원하는 방법을 발견하게됩니다. |