이익 잉여금 계산 (보통주)

나머지는 채무 자본, 우선주 및 신규 보통주입니다. 이러한 자본 출처의 가중 평균 비용은 소수의 예외를 제외하고 회사의 가중 평균 자본 비용을 구성합니다. 채무 자본과 새로운 보통주의 비용 계산은 비교적 간단합니다.

이익 잉여금 만 조금 더 복잡합니다.

이익은 얼마입니까?

사업체의 자본 구조의 일부로 사용되는 이익 잉여금은 일반 주주들이 배당금으로 지불하지 않거나 이익이 성장을 위해 회사로 다시 돌아갈 수있는 이익의 일부분이다. 따라서 회사에 대한 비용은 기회 비용입니다. 다시 말하면, 그들은 회사의 주주들에게 돈으로 돈을 지불 할 수 있었을 것이지만, 자본 구조의 일부로 그것을 성장시키기 위해 다시 기업으로 돌려 놓기로 결정했다.

이익 잉여금 계산

회사의 이익 잉여금 계산 방법은 무엇입니까? 이익 잉여금이나 보통주 비용은 부채 비용이나 우선주 비용보다 더 많이 계산하기가 어렵습니다. 부채 및 우선주는 계약 상 의무이며 쉽게 비용을 결정합니다. 비용을 근사하기 위해 사용할 좋은 방법이 있지만 이익 잉여금은 다릅니다.

사업자 또는 재무 분석가는 일반적으로 이익 잉여 비용을 계산하고 그 결과를 평균하여 답을내는 세 가지 방법을 사용합니다. 이익 잉여금 계산에 사용되는 세 가지 방법은 다음과 같습니다.

1. DCF (Discounted Cash Flow) 방법

투자자가 주식을 매입 할 때, 투자자는 그 주식으로부터 두 가지 유형의 수익 - 배당금 및 자본 이득을받을 것으로 기대합니다.

배당금은 투자자가 분기별로 투자자에게 지불하는 것이며 자본 이득은 일반적으로 대부분의 투자자가 선호하는 수익이며 투자자가 주식을 지불하는 것과 주식을 판매 할 수있는 것의 차이입니다.

이제 이익 잉여금 - 주식 가격, 주식이 지불 한 배당금 및 주식이 지불 한 자본 이득을 계산하는 할인 현금 흐름 방법에 필요한 세 가지 변수가 있습니다. 이 세 가지 중 자본 이득은 배당금 증가율이라고도하며 가장 측정하기 어렵습니다. 이전 기사에서 자본 이득 비율을 측정합니다.

이익 잉여금을 측정하기위한 할인 된 현금 흐름 모델은 다음과 같습니다.

수익률 = D

1

/ P ₀ + g = ____ % = Earnings _{여기서 D1은 1 분기에 지급 된 배당금입니다.} P0는 주식 가격입니다.

g는 주식의 성장률입니다 (자본 이득 율).

2.자본 자산 가격 모델 방법

자본 자산 가격 모델은 주식에 대해 요구되는 수익률을 측정하는 간단한 재무 모델입니다. 보통주 또는 이익 잉여금의 비용을 측정하는 데 사용할 수 있습니다.

첫 번째 단계는 현재 경제에서 위험이없는 환율을 추정하는 것입니다.

두 번째 단계는 시장 수익률을 추정하는 것입니다. Wilshire 5000이나 Standard & Poor 's 500과 같은 시장 용 프록시를 선택하십시오.

• 세 번째 단계는 주식의 베타를 추정하는 것입니다. 베타는 시장 베타가 1 인 위험의 척도입니다. 베타 책에서 많은 주식의 베타를 찾을 수 있거나 이전 기사에서 베타를 계산할 수 있습니다.
• 1 ~ 3 단계를 거친 경우 자본 자산 가격 결정 모델을 계산하는 데 필요한 모든 정보가 제공됩니다.
• 자본 자산 가격 모델 (CAPM)은 다음과 같습니다.

요구 된 주식 수익률 = 무위험 이자율 + 베타 (시장 수익률 - 무위험 이자율)

3. 채권 수익률과 위험 프리미엄 접근법

채권 수익률과 이익 잉여금 계산에 대한 위험 프리미엄 접근 방식은 팔목 가격을 추정하는 간단한 방법입니다. 사업주 또는 재무 관리자는 단순히 회사 채권에 대한 이자율을 적용하고 회사의 위험에 대한 판단에 따라 보통 채권 금리에 3 ~ 5 %의 위험 프리미엄을 추가합니다.

세 가지 방법 모두를 사용하여 이익 잉여금을 계산 한 후 세 가지 답변을 평균하여 가중 평균 자본 비용을 계산할 때 평균으로 사용됩니다.