기업 가치

기업 가치는 다양한 이유로 투자에서 더 중요한 개념 중 하나입니다. 연례 보고서, 비즈니스 정기 간행물 및 금융 신문을 읽는 데 익숙해지면 특히 인수 합병에 대한 논의가 발생할 때 자주 접하게 될 것입니다. 기업 가치의 기본 구성 요소와 개념에 대한 개요를 작성함으로써 기업 가치, 기업 가치가 중요한 이유, 기업 가치가 계산되는 방법 및 투자 방법론에 적용하는 방법을 이해하는 데 도움이되기를 바랍니다.

기업 가치 란 무엇입니까?

기업 가치의 기본 정의는 간단하고 신속하게 기억할 수 있습니다. 솔직히 말하자면, 기업 가치는 당신이나 다른 투자자가 자물쇠, 주식 및 배럴을 취득한다면 회사의 전체 비용을 이론적으로 나타내는 수치입니다. 공개적으로 거래되는 회사의 경우 이는 비공개로 간주됩니다.

기업 가치는 우선주, 부채 (은행 대출 및 회사채 포함), 후원 (backing) 등과 같은 여러 가지 중요한 요소를 포함하기 때문에 시가 총액보다 인계 비용을보다 정확하게 추정합니다. 현금 준비금은 후자의 메트릭에서 제외됩니다.

기업 가치는 어떻게 계산됩니까?

기업 가치는 기업의 시가 총액, 우선주 및 미 지불 부채를 합산 한 다음 대차 대조표에서 발견 된 현금 및 현금 등가물을 차감하여 계산합니다.

즉, 기업 가치는 회사의 보통주, 우선주 및 미 지불 부채의 모든 단일 주를 사는 데 드는 비용입니다. 현금을 공제하는 이유는 간단합니다. 한 번 당신이 회사의 완전한 소유권을 획득했다면 현금이 당신 소유가됩니다).

이러한 각 구성 요소를 개별적으로 검토하고 기업 가치 계산에 포함되는 이유를 살펴 보겠습니다.

기업 가치의 구성 요소

시가 총액

• 때로는 시가 총액 (market cap)이라고도하며 시가 총액은 보통주의 주식 수와 현재 주당 가격을 곱하여 계산됩니다. 예를 들어, Billy Bob의 Tire Company가 100 만주의 주식을 보유하고 있고 현재 주가가 50 달러 인 경우, 시가 총액은 5 천만 달러 (1 백만 주 x 50 주 = 50 백만 달러 시가 총액)가됩니다.
  우선주
• 기술적으로 형평하지만, 우선주는 실제로 개별 이슈의 성격에 따라 주식 또는 부채로 행동 할 수 있습니다. 특정 날짜에 특정 가격으로 사용해야하는 선호 문제는 모든 의도와 목적에 따라 부채입니다.다른 경우, 우선주는 고정 배당금과 이익 분배 부분 (이 유형을 "참여"로 함)을받을 권리가 있습니다. 보통주로 교환 할 수있는 우선주를 전환 우선주라고합니다. 어쨌든, 존재는 기업 가치로 분해되어야하는 비즈니스에 대한 클레임을 나타냅니다.
  채무
• 일단 사업체를 인수하면 채무도 취득하게됩니다. 1,000 만 달러 (시가 총액)로 아이스크림 체인 사슬의 모든 발행 주식을 구매했지만 사업에 5 백만 달러의 부채가있는 경우 1 천만 달러가 주머니에서 나올 수 있기 때문에 실제로 1500 만 달러를 지출했을 것입니다 오늘,하지만 당신은 지금 사업의 현금 흐름에서 5 백만 달러의 빚을 갚을 책임이 있습니다. 현금 흐름은 그렇지 않으면 다른 일에 갈 수있었습니다.
  현금 및 현금 등가물
• 사업체를 구입하면 은행에있는 현금을 소유하고있는 것입니다. 완전한 소유권을 획득 한 후에는이 현금을 가지고 당신이 사용하는 자금 조달에 대한 언약 적 제한의 부재로 주머니에 넣을 수 있습니다. 사실상, 그것은 인수 가격을 낮추는 역할을합니다. 따라서 기업 가치를 계산할 때 다른 구성 요소에서 차감됩니다.
  기업 가치가 중요한 이유는 무엇입니까?

일부 투자자, 특히 가치 투자 철학에 가입 한 투자자는 기업 가치와 관련하여 많은 현금 흐름을 창출하는 회사를 찾아야합니다. 이 범주에 속하는 경향이있는 기업은 추가 재투자가 거의 필요하지 않습니다. 이를 통해 소유주는 사업에서 이익을 얻고 그것을 지출하거나 다른 투자에 투입 할 수 있습니다.

개인적으로 그러한 기업을 측정하는 가장 좋은 방법은 소유자 수익으로 알려진 계산을 통해 유형 투자 된 자본과 비교하는 것입니다.