현금 캐리 및 자금 조달

미국 밴 코프 (Bancorp) 또는 웰스 파고 (Wells Fargo)와 같은 회사의 주식을 취득 할 것이라는 것을 알고 있다고 상상해보십시오. 보너스, 상속 또는 부동산 매각으로 인한 수익과 같은 주요 현금 횡재가 예정되어 있습니다. 이 자금을 기다리는 동안 주식 시장이 충돌하고 신중한 분석을 통해 자신이 관심있는 주식이 저렴하다는 결론을 얻습니다. 싸구려.

할일이 있습니까? 잠깐, 같은 (또는 더 낮은) 가격에 희망을 품고, 옆에 앉음으로써 매력적인 가격으로 구매 기회를 놓칠 수있는 위험을 감수하고 있습니까?

반드시 그렇지는 않습니다. 전문 투자에는 캐리 캐리 라는 개념이 있습니다. 특정 부채 또는 채무를 지원하는 데 필요한 현금 흐름 요건입니다. 캐쉬 캐리는 본질적으로 마진 구매력을 사용하여 많은 위험을 초래하지 않으면 서 주식 인수에 자금을 조달하는 것을 용이하게합니다. 일반적으로 캐쉬 캐리의 개념을 세 가지 중요한 요소로 만들어줍니다. 각각을 살펴 보겠습니다.

1. 현금 운반을 이용하려면 다른 투자 나 빌릴 수있는 자산이 있어야합니다.

내가 사이트에서 여러 번 보았 듯이 평균적으로 마진 채권은 평균 투자자에게 매우 위험합니다. 시장 가격의 작은 변화로 인해 자신의 형평성이 모두 사라져 버려 파산 상태에 빠지거나, 브로커 하우스에 대한 의무를 이행 할 수 없어 파산을 선언하게 된 경우도 있습니다.

다음은 그 이유의 예입니다. 귀하가 중개 계정에 50,000 달러를 보유하고 있다고 가정 해보십시오. 이들 모두는 우량주에 투자되었습니다. 다른 모든 사람이 평등하다면이 증권들에 대해 최대 $ 50,000을 빌려 결국 100,000 달러의 주식과 50,000 달러의 빚을 지닌 채권에 대해 이자율로 결정합니다. 중개 회사 또는 금융 기관.

정정의 경우 주식이 10 % 하락할 수 있기 때문에 최대 구매력을 절대 누를 필요가 없습니다. 1,000 달러의 포트폴리오, 즉 $ 20, 000 - 또는 귀하의 지분 50,000 달러의 20 % (이 경우 감사하지 않음)는 2-1 레버리지에 적용됩니다. 즉, 귀하의 주식은 30,000 달러로 하락할 것이며 마진 빚은 50,000 달러로 유지됩니다. 즉, 추가 자금을 즉시 예치하라는 중개인으로부터 전화를 받거나 지불 할 계좌에 주식을 판매 할 가능성이 매우 높습니다 가능한 한 그들의 빚을 많이 탕감해라. 많은 경우, 이것은 자본 이득세를 유발할 수 있으며, 나쁜 상황을 악화시킬 수 있습니다. 그것은 우리를 두 번째 요점으로 인도합니다. 2. 여유있는 여유를 남겨 두어 경고없이 1987 형 충돌이 발생하더라도 마진 콜을받을 수 없습니다.

일반 투자자에게 여전히 너무 공격적 일 수있는 일반적 경험 법칙은 다음과 같습니다. 2/3 규칙.기본적으로 주식 균형을 취하십시오.이 경우 50,000 달러를 나누십시오. 67 -이 예에서 결과는 $ 74, 626입니다. 이제 금액을 가져와 자신의 주식 잔액 ($ 50, 000)을 뺀 다음 $ 24, 626이됩니다. 이것은 합리적인 주식 가격을 가정 할 때 빌릴 수있는 최대 금액입니다. 어떤 큰 재정적 인 충격도 기대하지 않습니다.

또 다른 수용 가능한 척도는 보수적 인 3 / 4th 규칙으로 대체 할 수 있습니다. 75를 위해. 67 수식에서 변수. 이 경우 $ 16,700의 부끄러움으로 끝날 것입니다. 귀하와 귀하의 재무 고문 만이 귀하의 구체적인 목적과 상황에 따라 가장 신중한 행동 방침을 결정할 수 있습니다. 3. 주식 (또는 기타 자산)은 비용 대비 상대적으로 많은 양의 현금을 생성해야합니다.

보통주의 경우, 안전하고 뚱뚱한 배당 수익률을 원합니다. 우리 은행의 예를 사용하면 $ 50, 000 자본 균형에 대한 증거금으로 24 달러, 626 달러를 매입 할 수 있습니다. 첫 해에 주식은 대략 4.5 %, 즉 약 1 달러 108 달러를 얻는다. 증거금 부채율이 8. 5 % 인 경우 첫 해의이자 비용은 약 2 달러 100 달러가됩니다. 주식이 배당금을 지불하지 않았다면이 전체 금액이 마진 채무에 추가되어 12 달러 내에서 726 달러가됩니다 구매 개월.

그러나 그 과정에서 그 배당액이 나타나 빚을지고가는 비용을 줄였습니다. 이 경우 총 비용은 거의 절반으로 줄어들므로 마진 채무가 25 달러, 618 달러로 증가합니다. 이것은 안전 여백을 증가시키고 적어도 992 달러의 차이를 입금 할 수 있다면 마진 잔고는 $ 24, 626 - 주식 비용으로 남을 것입니다. 그 사이에, 몇 년에 걸쳐, 그 몫의 가치는 (너가 희망하는) 상승해야하고 너는 균형을 떨어져 지불하는 것을 허용하면서, 그동안 너의 횡재를받을 것이다.

주의! 이것은 대부분의 투자자에게 적절한 기술이 아닙니다!

재정적으로 안전하고 잠재 마진 콜을 충족시킬 수없는 경우 총 마진 채무에 대한 지분 균형의 형태로 상당한 안전 마진을 가져야하며 보수적이고 전문적인 분석을 바탕으로 확신 할 수 있습니다 회사의 SEC 서류와 저평가 된 자산 또는 자산을 발견했으며 현금 잔액이 총 잔액을 지불 할 것으로 기대하는 다른 문서의 경우이 기법은 아마도 매우 부적절 할 수 있습니다. 귀하가이 설명과 귀하와 합당한 자격을 갖춘 잘 알려진 돈 관리자를 만나는 경우를 제외하고는 귀하가 적절하다고 판단하는 경우를 제외하고는 시도하지 마십시오.