거래 상대방 집중 및 거래 상대방 위험도

인생은 함정과 위험으로 가득합니다. 다른 기사에서는 상품 시장에서의 위험 주제에 대한 개요를 설명했습니다. 이 기사에서 평가 된 위험과 평가되지 않은 위험의 차이점을 설명했습니다. 그 조각은 30,000 피트에서 시야를 확보했습니다. 이 오퍼링은 위험을 세밀하게 검사하는 시리즈의 연속입니다. 상품 시장에서 거래하는 사람들에게 매우 중요한 두 가지 위험 요소는 거래 상대방의 집중과 거래 상대방의 위험입니다.

상대방 집중은 포트폴리오의 상당 부분이 동일하거나 고도로 상관 관계가있는 시장 상대방에 노출되었을 때 발생합니다. 이로 인해 이들 거래 상대방에게 영향을 미치는 채무 불이행 위험이 커집니다. 이것은 오래된 말과 같은 것으로, 모든 바구니를 하나의 바구니에 보관하지 마십시오. 거래 상대방 집중의 좋은 예가 세계 최대의 코코아 콩 생산업자 인 아이보리 코스트 (Ivory Coast)의 모든 요구 사항을 구매 한 코코아 소비자 일 것입니다. 많은 시간 동안 소비자들은 앞으로 구매합니다. 그들은 미래 납품을위한 공급자와 가격에 동의합니다. 코코아 생산은 적도 기후가있는 전세계에서 오는 경향이 있지만, 서 아프리카 국가는 일반적으로 모든 공급품의 1/3을 생산하여 지배적 인 저비용 시장 공급원으로 만듭니다. 초콜릿 제조사가 코트 디부 아르 (Ivory Coast)의 모든 구매에 집중한다면 날씨 변화, 농작물 질병 또는 정치적 또는 물적 사건으로 인해 특정 연도의 농작물이 좋지 않거나 존재하지 않아서 하나의 공급원으로부터의 공급 위험에 대한 집중.

따라서 상품 소비자는 거래 상대방 집중 위험을 줄이기 위해 다른 지역의 여러 공급 업체에 구매를 분산하는 경향이 있습니다. 그러나 이것은 위험의 형태의 한 예일뿐입니다. 개념은 소비자의 관점에서 다른 원료 시장의 전체 호스트에 적용됩니다. 다른면에서, 한 생산자가 오직 한 명의 구매자에게만 판매한다면, 그들은 같은 종류의 상대방 집중 위험을 가질 것이다. 소비자가 사업을 중단하거나 계약 이행에 실패한 경우, 이러한 유형의 집중 위험으로 인한 손실이 발생할 수 있습니다.

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거래 상대방의 디폴트 리스크는 거래 상대방이 지불이나 이행 능력 부족으로 인해 계약 조건에 따라 금전상의 또는 신체적 인 의무를 지키지 못할 위험을 말합니다. 거래 상대방의 완벽한 예는 1980 년대 후반에 런던에서 물리적 인 니켈 무역 사업을 할 때 일어났던 상황입니다. 나는 러시아인들로부터 물리적 인 니켈을 사기로 계약했다.이번 거래에는 단기 수출 준비 금융이 포함됐다. 나는 그 당시에는 항상 현금 부족한 러시아인들에게 미래에 3 개월을 계약 적으로 납부해야하는 니켈에 대해 돈을 지불했다.

이번 거래는 10 월 말에 1 월에 이루어졌다. 러시아인은 시베리아에서 로테르담까지 니켈을 선상에서 선적했습니다. 그 문제는 시베리아에서 비정상적으로 추운 겨울 때문에 그 해에 나타났습니다. 시베리아에서는 보통 춥습니다. 그러나이 특별한 해에는 세계의 그 지역의 항구가 얼어서 금속을 운송하는 것이 불가능 해졌습니다. 문제가 시장에 유출되면서 니켈 가격이 상승하기 시작했다. 나는 1 월 배달을 위해 런던 금속 거래소 (London Metal Exchange)에서 선물 계약을 파기하여 나의 구매를 헤지했다. 러시아가 모든 납품을 예상하고 가격 위험을 헤지하기 위해 팔린 다른 니켈 상인들과 같은 거래를 해왔다. 우리는 같은 냉동 보트에 모두있었습니다. 러시아인들은 인도 할 수 없었고 우리는 LME의 헤지 포지션에 맞춰 금속을 제 시간에 도착시키지 않을 것입니다. 우리 거래 상대방이 거래를 불이행했기 때문에 자신을 포함한 많은 사람들이 헤지 펀드를 손해 배상해야했습니다.

이것은 거래 상대 디폴트의 한 예일 뿐이며 역사상 여러 다른 예가 있습니다. 상품의 세계에서 거래 상대방 중 하나가 계약서를 전달하지 않거나 다른 당사자가 합의에 따라 지불하지 않을 때 거래 상대방이 발생합니다.