비디오: 적금 예금 재테크를 위한 2019년 2월 은행금리현황 2024
금리와 원자재 가격이 너무 밀접하게 관련되어있는 이유는 재고 보유 비용 때문입니다. 금리가 상승하면 상품 가격이 하락하는 경향이있다. 금리가 더 낮아지면, 상품 가격이 상승하는 경향이 있습니다. 저금리 환경에서, 비축 자금의 비용은 금리가 높을 때보 다 낮다.
중앙 은행은 단기 통화 정책을 설정
중앙 은행은 장기 금리를 통제하지 않지만 매우 단기 차입 수준을 설정한다. 미국에서는 연방 준비 제도 이사회가 단기 대출을 요구하는 비율을 연방 기금 시장위원회 (Federal Open Market Committee)가 매월 설정하는 연준 금리 (Fed Funds rate)라고 부릅니다.
많은 고려 사항이 연준 금리의 수준을 결정합니다. 중앙 은행은 국내 및 세계 경제의 상태를 평가해야합니다. 미시 경제 및 거시 경제 요인은 이자율의 방향에 기여합니다. 중앙 은행의 경제 성장은 중요한 관심사입니다.
경제가 빠르게 성장하면 금리 인상 속도가 빨라지기 전에 통화 당국이 금리를 인상하거나 성장을 늦추기 위해 신용을 강화할 가능성이 커집니다. 호크스 또는 고금리 정책은 중앙 은행이 긴축 국면에있을 때 발생합니다. 경기가 둔화되면 중앙 은행은 경제에 자극을주기 위해 종종 신용을 완화 할 것입니다. Dovish 또는 조절 정책은 중앙 은행이 완화 단계에있을 때 발생합니다. Hawkish 또는 dovish 정책은 종종 수년간 지속될 수있는 주기로 발생합니다. 중앙 은행의 통화 정책에 영향을 미칠 수있는 다른 요소는 노동 또는 고용 성장 또는 수축 통계, 인플레이션 데이터 및 전 세계 다른 경제의 영향입니다. 중앙 은행이 긴축하면 일부 지역의 성장이 빠르게 진행되고 느려질 필요가 있음을 의미합니다. 중앙 은행이 통화 정책을 완화 할 때 종종 경제가 혼수 상태에 빠지기 시작해야한다는 것을 의미합니다.단기 금융 정책은 중앙 은행 정책 결정의 결과이지만, 장기 금리는 자유 경제의 시장 세력에 의해서만 결정됩니다. 그러나 단기적인 정책 변화는 종종 장기 부채 상품에 영향을줍니다. 단기 및 장기 요율 수준 간에는 100 % 상관 관계가 없지만 단기 요율이 더 낮아지고 장기 요율이 뒤따를 것이며 단기 요율이 증가하면 장기 요율이 등반도.
2008 년 이후의 금리 동향
2008 년 금융 위기 이후 세계 중앙 은행들은 장기 조정 또는 도비형 사이클에 들어갔다. 이 단계에서 중앙 은행은 차용과 지출을 장려하고 저축을 억제함으로써 성장을 촉진하려고 시도했다. 종종 저금리가이 트릭을 할 것이지만, 2008 년 전세계 시스템에 충격은 전례없는 금액의 느슨 함이 오랜 기간 동안 필요하게 된 것과 같았습니다. 우선, 조정 정책은 환율과 원자재 가격 간의 역사적 역관계를 고려할 때 원자재 가격이 상승하게 만들었다. 그러나 미국 연방 준비 제도가 양적 완화 정책을 끝내고 금리 인상을 고려하기 시작했을 때 다른 나라들이 도덕적 인 방향으로 계속 나아 갔을 때 많은 상품의 가격이 하락했다.
복잡한 문제는 미국의 금리와 미국의 통화 인 달러 간의 관계였다. 시장이 덜 완화 된 통화 정책이 결국 세계의 다른 통화에 비해 달러에 대해 더 높은 수익률을 초래할 것이라고 믿었으므로 달러는 다른 외환 수단에 대해 감사하기 시작했습니다. 2014 년 5 월에 달러화는 79 년경의 달러 지수를 1 년 만에 100을 넘는 중요한 지수로 끌어 올렸습니다. 금리가 역사적으로 낮은 수준으로 유지되는 동안 시장은 연준의 통화 정책이 도브시 (dovish)에서 통화 정책에 대한 매파적인 입장으로 바뀌면서 달러가 다른 통화에 비해 가치가 상승하게됨에 따라 상승 할 것으로 믿었다. 달러는 세계의 예비 통화 및 대부분의 원자재에 대한 벤치 마크 가격 메커니즘입니다. 따라서 달러화 절상으로 인해 많은 상품의 가격이 수년간 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다.
2015 년 12 월에 연방 준비 은행은 9 년 만에 처음으로 연방 기금 금리를 인상했습니다. 증가폭은 작지만 중앙 은행은 시장에 2016 년에 금리를 3-4 배 더 올릴 것을 약속했다. 매파적인 입장은 재고를 운반하는 비용이 증가하고 달러가 더 높은 두 배의 효과를 감안할 때 원자재 가격이 급락하는 원인이되었다. 상품 가격에 대한 네거티브.
2016 년 연준은 약속을 지키지 않았다.
통화 정책을 변경하기 전에 중앙 은행이 겪는 많은 분석 및 데이터 수집이있다. dovish 정책에서 hawkish 정책으로의 변화가 U에서 발생하는 동안.S. 2015 년 동안, 금리 움직임의 타이밍에 대한 보장은 없습니다. 중앙 은행은 단기 금리 정책의 변화에 적합한 상황에 대응하기 위해 경제 상황을 모니터링합니다. 해외 시장의 변동성과 경제 성장 둔화를 감안할 때 FRB는 2016 년 중반까지 추가 금리 인상을 연기하기로 결정했다. 금리 인상의 부재는 2015 년 말 중앙 은행의 시장 진입에서 벗어나 더 약한 달러 및 낮은 미국 금리의 계속. 중앙 은행 행동의 결여로 달러화는 더 낮아지고 2015 년 12 월의 금리는 상품 가격의 반등으로 이어졌다. 시장이 연준이 금리를 인상하고 달러가 2015 년 후반에 반등 할 것이라고 믿었을 때 원자재가 하락했듯이, 이것이 발생하지 않았을 때 그들은 감사했다.
미래 전망 : 요금 인상시 어떻게됩니까?
역사가 지침 일 경우 미국과 전 세계에서 높은 금리가 상품 가격에 부정적인 요소가됩니다. 요금이 운반 비용을 증가 시키면 재고가 증가 할 것이고, 이는 재원 조달 비용이 높아져 재고를 보유하기보다 원자재 소비자가 필요할 때 물품을 구매하도록 유도 할 것이다. 그것은 역사가 우리에게 가르쳐 준 것이며 역사는 경제적 순환과 관련하여 반복되는 경향이 있습니다. 반면에 미국 중앙 은행이 긴축이나 금리 인상을하기에는 너무 오래 기다리면 인플레이션 율이 갑자기 상승 할 위험이있다. 인플레이션이 증가하면 더 많은 돈이 더 적은 상품을 쫓아 가고, 상품의 가격은 때로는 극적으로 극적으로 증가 할 것입니다. 인플레이션이 상승하여 물가가 더 빠르게 상승 할 때, 격노하거나 초 인플레이션이 발생할 수 있습니다. 그 시나리오에서, 지폐의 가치는 매일 또는 심지어 시간 단위로 하락할 수 있습니다. 중앙 은행 정책이 그렇게 중요한 균형을 이루는 이유입니다. 국가의 중앙 은행은 경제가 급속도로 과열되거나 감소하지 않도록 통화 정책을 통제해야한다고 주장했다. 통화 정책은 안정성이라는 궁극적 인 목표를 달성하는 데있어 중요한 도구입니다.
현재의 낮은 수준에서 금리가 마침내 상승하기 시작하면 원자재 가격이 하락할 가능성이 있습니다. 그러나 원자재 시장의 반응은 미국과 전세계의 수년간의 적응 정책으로 인한 인플레이션 압력으로 인해 상승하고 있는지 여부에 달려 있기 때문에 보장이 없다. 또한 상품 시장은 전 세계 사람들이 원자재 소비자입니다. 유럽과 일본의 중앙 은행 정책은 이들 국가들이 단기 금리를 마이너스 영역으로 낮추도록 유도했지만, 경제 여건은 여전히 약한 상태입니다. 부정적 환율은 이웃 나라들에서의 정책적 정책 이니셔티브의 필요성을 연장시킬 수있다. 미국 중앙 은행은 국제 무역 및 기타 요인으로 인근 국가의 통화 정책을 고려해야합니다.종종 세계 중앙 은행은 모든 국가의 이익에 부합하는 전반적인 세계 경제에 대한 최상의 결과를 얻기 위해 정책을 조정합니다.
2008 년부터 2016 년까지 세계 정책은 통화 정책과 관련하여 다소 혼란 스러웠습니다. 성장은 아직 파악하기 어려우며, 이는 역사적으로 낮은 금리 지속 가능성이 계속 될 것임을 의미합니다. 그러나 중앙 은행들이 금리 인상을 위해 행동해야 할 때가 올 것이다. 금리 인상의 원인은 인플레가 증가 할 것입니다.
Goldilocks와 Three Bears
의 이야기를 기억하면, 죽은 너무 차거나 너무 덥습니다. 그것은 꼭 맞는 것이 필요했습니다. 경제 상황이 너무 뜨거워지면 인플레이션이 격렬 해지고 극적인 금리 인상이 불가피 해지면서 사업을 방해하고 돈이나 유동성이 경제에서 사라지게됩니다. 너무 추워지고 중앙 은행들이 양적 완화와 저금리를 통해 싼 돈으로 시장을 계속 홍수로 몰고 간다면, 많은 돈이 시스템에 쏟아져 인플레이션이 더 많은 현금을 쫓아가는 유한 회사의 결과가 될 가능성이 있습니다.
보시다시피, 세계 중앙 은행은 어깨에 큰 일을하고 있으며 경제적 재앙을 방지하기 위해 정확하고 경계심없이 행동해야합니다. 만약 그들이 그것을 제대로 얻으면, 상품 가격은 금리가 오를 때 떨어지거나 안정 될 것입니다. 우리가 전 세계의 경제 사이클에 머무르는 동안, 2016 년 초부터 원재료가 계속해서 감사 할 것입니다. 이것이 바로 중앙 은행이 원자재 가격과 인플레이션 율에 특별한 관심을 기울이는 이유입니다. 그들은 후자에 대한 목표를 설정하고, 현재의 목표는 2 %이며, 2016 년 8 월 현재 인플레이션은 그 수준 이하로 유지됩니다. 그러나 상품 가격이 세계에서 가장 불안정한 자산 일 수 있기 때문에 인플레이션은 빠르게 변할 수 있습니다.
2016 년 미국 선거 및 금리
연준이 2016 년 11 월 말까지 단기 금리를 변경하지 않았지만 채권 시장이 정점에 달했던 7 월에는 금리가 상승하기 시작했다. 장기적인 금리는 시장 세력 때문에 움직입니다. 미국의 선거 결과와 감세로 인한 경제 성장의 증가, 막대한 인프라 프로젝트 및 선거 기간 동안 약속 된 규정의 감소로 인해 연방 준비 이사회는 앞으로 몇 달 안에 금리 인상 속도를 높일 가능성이 높아집니다. 더 높은 금리는 일부 상품의 가격에 무게를두고 달러 강세로 인해 약세를 야기 할 수 있지만, 인프라 프로젝트를 수행하기위한 원재료에 대한 수요가 증가하면서 앞으로 몇 개월 내에 다른 주요 원자재를 지원할 수 있습니다.
금리 연혁 : 연준 금리와 비교
LIBOR 금리는 역사적으로 연준 금리 . 2008 년 4 월, 금융 위기가 다가올 것이라고 경고했습니다. 리보르 (Libor) 금리의 역사는 일반적으로 사료 금리보다 1 / 10 포인트가 적다는 것을 보여 주었다.