주가에 대해 생각하는 방법

팝 퀴즈에 투자 할 시간. 주식 1 만 달러를 투자하고 회사 ABC 100 주를 주당 10 달러, 또는 회사 XYZ 5 주를 125 달러로 구매할 수있는 선택권이 주어 졌다면 어느 것을 선택할 것입니까? 많은 투자자들이 주식 가격이 낮기 때문에 ABC의 100 주를 갈 것입니다. "10 달러 주식은 싸게 보입니다."다른 주식의 주당 125 달러 가격은 내 취향에 너무 위험하고 풍부합니다. "<

당신이이 논리에 동의한다면, 당신은 충격적입니다. 사실, 주가만으로 주식을 구매해야하는지 결정할 수있는 충분한 정보가 없습니다. 주의 깊게 분석 한 후에 $ 125 주식은 $ 10 주식보다 저렴합니다! 방법? 좀 더 자세히 살펴 보겠습니다.

주식 가격 및 주식 분할 - 코카콜라 사례

귀하 포트폴리오의 모든 주식은 주식 소유권을 나타냅니다. 2001 년 코카콜라는 3 달러를 벌었습니다. 이익 6,960 억. 청량 음료 거대 회사는 약 2 억 5 천만주를 발행했다. 이는 해당 주식의 각각이 비즈니스의 1/2, 500, 000, 000 (또는 0.0000000004 %)의 소유권을 나타내며 $ 1을받을 수 있음을 의미합니다. 48 건 ($ 3.696의 이익을 2.5 억주로 나눠 = 1 주당 48 달러).

회사 주식이 주당 50 달러로 거래되고 코카콜라의 이사회가 평균 투자자에게 너무 비싸다고 생각한다고 가정 해보십시오.

그 결과, 그들은 주식 분할을 발표합니다. 코카콜라가 주식 분할을 발표했다면, 회사는 발행 주식수를 두 배로 늘릴 것이다 (이 경우 주식 수는 2 억 5 천만에서 50 억으로 늘어날 것이다). 회사는 이미 소유하고있는 투자자가 각 주당 하나의 주식을 발행하여 주식 가격을 반으로 줄 것입니다 (예 : 분할 후 월요일에 포트폴리오에 50 달러로 100 주를 보유한 경우 각각 25 달러에 200 주를 보유하게됩니다).

각 주식은 현재 회사의 1/5, 000, 000, 000 또는 단지 0000000002 %의 가치가 있습니다. 각 주식은 이제 분할 전에 한 소유권의 절반을 대표한다는 사실 때문에 이익의 절반 또는 $ 0만을받을 권리가 있습니다. 74.

투자자는 자신에게보다 나은 것을 스스로에게 물어봐야한다 - 1 달러에 50 달러를 지불한다. 48 달러는 수입으로, 25 달러는 0 달러로 지불합니다. 74 수입? 둘 다! 결국, 투자자는 똑같이 나온다. 이 거래는 100 달러짜리 지폐로 2 달러 50 센트를 요구하는 남자와 비슷합니다. 그는 돈이 많아 보이지만 경제적 현실은 바뀌지 않았습니다. 덧붙여 말하자면, 회사 주식을 사기 전에 주식 분할을 기다리는 것이 의미없는 일임을 증명해야합니다.

가치에 비례 한 주식 가격

모든 것이 하나의 중요한 포인트를 만드는 데 기여합니다. 주가 자체는 아무런 의미가 없습니다.

주가가 과소 평가 되었는가를 결정하는 것은 순익과 순자산과 관련된 주가이다.

이 기사의 시작 부분에서 제기 한 질문으로 돌아 가면 다음과 같이 가정합니다. 회사 ABC는 주당 10 달러를 거래하며 EPS는 0 달러입니다. 15. XYZ 회사는 주당 125 달러로 거래하고 있으며 EPS는 35 달러입니다.

ABC 주식은 주가 수익 비율 (p / e 비율)이 67 (주당 10 달러를 $ 0, 15 EPS = 66,67로 나눈 값)로 거래합니다.

• 반면 XYZ 주식은 3. 57 (주당 $ 125를 $ 35 EPS = 3. 57 p / e로 나눈 값)의 p / e로 거래되고 있습니다.
• 즉, 66 달러를 지불하고 있습니다. 회사 ABC의 수입 1 달러당 67 달러 인 반면 회사 XYZ는 3 달러만으로 동일한 1 달러의 수입을 제공합니다. 57. 다른 모든 것이 평등하다면, ABC가 급속히 팽창하지 않는 한 더 높은 배수는 정당화되지 않는다.

일부 회사는 주식을 나누지 않는 정책을 채택하여 정보가 부족한 투자자에게 주가가 과대 평가되는 것처럼 보입니다. 예를 들어 워싱톤 포스트 (Washington Post)는 주당 $ 500에서 $ 700 사이의 EPS로 22 달러 이상의 EPS로 최근에 거래되었다. Berkshire Hathaway는 1 주당 70,000 달러의 높은 EPS로 2 천 달러 이상의 EPS를 거래했다. 따라서 Berkshire Hathaway는 주당 $ 45로 떨어지면 Wal-Mart보다 주당 70 달러로 훨씬 좋을 것이다.

주식 가격은 전적으로 상대적입니다.