Ratio 옵션 스프레드 - 휘발성 시장으로 곧 전환 할 수있는 기회

옵션은 놀라운 시장 도구입니다. 그들은 투자자와 거래자가 시장에서 엄청난 영향력을 얻을 수 있도록합니다. 옵션은 시장 참여자에게 시장이 더 높아지거나, 낮아 지거나 전혀 움직이지 않는 기회를 제공 할 수있는 유일한 수단입니다.

옵션은 시장의 변동성을 반영하는 매우 핵심 도구입니다. 원자재 세계에서 옵션은 상품이 가장 변동이 심한 자산 클래스가 아닌 경우 특히 유용하기 때문에 특히 유용합니다.

옵션은 가격 보험이며, 옵션의 구매자는 피보험자이고 옵션의 판매자는 보험 회사의 역할을합니다.

콜과 풋 옵션은 서로를 보완합니다. 구매자에게 구매 권리를 부여하고, Put은 구매자에게 판매권을줍니다. 많은 옵션 거래자는 옵션 조합을 사용하여 시장 지위를 구성합니다. 인기있는 거래는 비율 옵션 스프레드입니다. 파업 가격이 현재 시장 가격에 근접한 옵션은 현재 시장 가격에서 멀리 떨어진 가격보다 높은 가격 또는 프리미엄을가집니다. 예를 들어 에너지 상품의 가격이 배럴당 30 달러 일 때 3 개월 만에 34 달러로 원유를 구입할 수있는 원유에 대한 통화 옵션은 같은 기간에 50 달러로 살 권리가있는 통화 옵션보다 비싸다 . 3 개월 만료를위한 34 달러 통화 옵션이 5 달러라고 가정 해 보겠습니다. 동시에 동일한 만료에 대한 50 달러 통화 옵션은 $ 0 일 수 있습니다. 50.

이 예에서 34 달러의 통화 옵션을 판매하려면 프리미엄이없는 경우 최대 50 달러의 통화 옵션을 구입할 수 있습니다. 하나의 34 달러짜리 전화 판매에 대해 5 달러를 받으면 각각 50 센트짜리 10 가지 50 달러 통화 옵션을 구입할 때 지불 한 5 달러를 상쇄 할 수 있습니다. 원유가 스프레드의 수명이 다할 때까지 100 달러에 팔려면 거래의 순 결과는 거래되는 스프레드 배럴당 434 달러의 이익이 될 것입니다.

팔린 34 달러 콜 옵션에서 66 달러를 잃지 만 동시에 구입 한 50 달러 콜 옵션 10 개에 대한 이익은 배럴당 500 달러 (10 배 $ 50)가됩니다. 이 거래의 최대 손실은 원유가 만료되면 $ 50로 떨어지면 배럴당 16 달러가 될 것입니다. 그러나, 무역에 위쪽은 무제한이다. 석유가 만료되기 전에 배럴당 150 달러로 움직 였다면이 무역은 거래 된 배럴당 884 달러의 이익을 가져다 줄 것이다. 또한이 스프레드는 시장이 훨씬 더 저조하다고 생각할 때 단점에도 효과적 일 수 있습니다. 가까운 풋 옵션을 판매하고 같은 만기일로 현재 시장 가격에서 더 멀리 떨어진 풋 옵션 비율을 구매하면 시장이 더 빨리 움직이면 엄청난 수익을 낼 수 있습니다.

옵션 프리미엄의 주요 결정 요인은 변동성이기 때문에 옵션을 구입할 때 변동성이 증가 할 수있는 베팅을하고 있습니다. 옵션을 팔면 변동성이 줄어들 것이라고 베팅합니다.따라서 비율 옵션을 소유하는 것은 구매하는 것보다 더 적은 옵션을 판매하는 곳에서 변동성이 증가하는 베팅에 해당합니다. 그렇다면 옵션의 가치는 모두 증가하지만 소유 한 옵션의 백분율 기준 변경 비율은 판매 된 옵션보다 커지는 경향이 있습니다.

1987 년 실버 시장에서 콜 옵션 옵션을 사용한 것을 기억합니다. 실버와 5 달러를 거래 할 때 동료와 저는 6 달러 콜 옵션을 판매했습니다. 75 온스당. 동시에 우리는 5 배나 많은 8 달러 콜 옵션을 사들 였고 무역에 대한 프리미엄은 0이었습니다. 6 달러 통화의 판매로 $ 8 통화 옵션의 보트로드 구매가 상쇄되었습니다. 실버는 만료되기 전에 10 달러 이상 갔고 우리는 청소했습니다! 10 달러에서 짧은 6 달러 통화의 손실은 4 달러 였지만 8 달러 통화의 이익은 5 달러의 2 배 또는 온스 당 10 달러였다. 스프레드가 1 온스가되면 6 달러의 이익을 얻습니다. 그것은 위험한 무역이었다. 우리는이 거래에서 1 온스 당 2 달러의 리스크를 낳았습니다.

선물 시장은 시장 참가자들에게 영향을 미친다. 옵션 시장은 레버리지를 훨씬 더 확대 할 수 있습니다.

거래와 투자의 세계에서 추구하는 보상이 클수록 위험을 감수해야합니다. 비율 옵션 스프레드는 위험한 제안이지만 수익을 올릴 때 수익은 매우 수분이 많을 수 있습니다.