그린 백의 힘으로 인해 신흥 시장이 어려워 질 수있는 3 가지 방법

미국 달러는 2015 년 상반기 동안 대부분의 주요 통화에 대해 가치가 상승했다. 1 월과 7 월 사이에 호주 달러, 캐나다 달러 및 유로가 각각 10 % 미국 달러. 미국의 자넷 옐렌 미 연방 준비 제도 이사회 (FRB) 의장은 경제가 좋아지면 2016 년 이전에 금리 인상 가능성을 시사 한 바있다.

많은 미국 기업들은 제품과 서비스가 가격 경쟁력이 없기 때문에 상승하는 미국 달러에 만족하지 않지만 이머징 마켓이 가장 많이 잃을 수 있습니다.

달러로 표시된 부채

많은 신흥 시장은 미국에서 무역 격차와 기록적인 저금리로 달러 표시 부채를 발행합니다. 국제 결제 은행 (Bank of International Settlements)에 따르면 개발 도상국의 달러 표시 부채는 2009 년과 2014 년 사이에 2 조 달러에서 4 달러로 두 배 이상 증가했습니다. 5 조. 이 부채에는 러시아의 가즈프롬 (Gazprom), 브라질의 페트로브라스 (Petrobras)와 같은 거대 기업들의 자금이 수십억 달러에 포함되어있다.

이러한 불균형이 커지면서 통화 불일치가 발생하기 시작합니다. 예를 들어, 중국 기업 부채의 약 4 분의 1은 달러로 표시되지만 회사 수익의 10 % 미만은 달러로 표시됩니다. 상승하는 미국 달러는 부채가 더 비싼 서비스가된다는 것을 의미합니다. 어떤면에서는 채권자가 $ 0 만 벌고있을 때 채권자에게 1 달러를 지불해야하는 것과 같습니다. 90 달러.Sovereign Debt Yields

미국 달러 상승은 2008 년 경제 위기 이후 재무부 채권 금리가 마침내 사상 최저치를 벗어날 수 있음을 의미합니다. 과거 투자자들은 선진국의 저금리 기조가 지속되는 가운데 이머징 마켓 기업 및 국채를 매입해야만했다.

신흥 시장 채권 시장은 2009 년과 2015 년 사이에 두 배 이상 증가하여 1 달러를 기록했습니다. 5 조 달러 - 미국 고수익 부채 시장을 제치고 이러한 역학은 불안정한 기반 위에서 운영되는 적자 기업이나 기업을 운영하는 신흥 시장 정부에 문제를 만듭니다. 새로운 부채를 조성하고 기존 부채를 ​​재 조달하는 데 더 많은 비용을들이면서, 공급 측면을 늘림으로써 신용 위험이 더 커지고 부채 비용이 증가하는 위험한 자기 집행 적 하향 소용돌이에 빠질 수 있습니다.

상품에 대한 영향

지정 학적 긴장과 미국 달러의 상승으로 인해 상품은 2015 년 상반기에 급격히 감소했습니다. 정치적 측면에서 투자자들은 유로존과 그리스의 불안한 주식 시장에서 그리스의 불안정한 상황에 대해 우려하고있다.대부분의 상품은 미국 달러로 가격이 책정되어 있기 때문에 이러한 문제는 상품 가격에 명백한 반대 효과가있는 상승하는 미국 달러에 의해 합성됩니다.

낮은 상품 가격으로 인해 미국 달러로 부채가 빚어지기 때문에 많은 외국 기업의 수익이 감소하여 지불하기가 더 어려워졌습니다. 가즈 프롬과 페트로브라스를 포함한 많은 대형 국제 기업들은 달러화 부채가 많기 때문에 이러한 역학에 특히 큰 영향을받을 수 있습니다.

주요 집락 포인트

미국 달러는 많은 신흥 시장 통화를 포함한 다른 많은 주요 통화에 비해 가치가 상승했습니다.

미국 달러가 외국 기업이 벌어들이는 통화와 관련하여 상승함에 따라 달러로 환산 한 부채를 환급하는 것이 점차 어려워지고 있습니다.

• 국채와 신흥 시장 채권은 또한 미국 달러의 상승으로 인해 영향을받을 수 있습니다. 그 이유는 국채 수익률이 증가 할 가능성이 있기 때문입니다.
• 상승하는 미국 달러는 상품 가격에 약한 영향을 미쳤다.