주식 단락

자본 손상. 너는 이미 단락 주식의 정의를 배웠다. 그러나 나는 마진에 대한 단락 주식이 어떻게 현실 세계에서 보일지에 대한 간단한 예를 통해 너를 걷고 싶다.

나는 그것이 어떻게 작동하는지, 위험이 무엇인지, 왜 파산에 빠질 수있는 잠재력이 있음에도 불구하고 왜 누군가가 유혹에 빠질 수 있는지를 시각화하는 것이 훨씬 더 쉬워 질 것이라고 믿는다. 그들이 이론적으로 무한한 손실에 소유자를 폭로 할 수 있기 때문에 그들이 조심하지 않으면. 실제로, 나는 최근에 눈 깜짝 할 사이에 자신의 중개 계좌에서 모든 돈을 잃었을뿐 아니라 $ 106,445를 끝낸 상인의 개인 블로그에 대한 사례 연구를 수행했습니다. 그가 만든 짧은 내기에 잘못되었습니다. 당신이 무엇을하고 있는지, 또는 당신의 손실이 얼마나 빨리 실현 될 수 있는지를 알지 못한다면, 주식을 누락시킬 때의 결과가 얼마나 끔찍한 지 의심 스럽다면, can.)

ABC의 주식 10 주를 중개 회사의 증거금 계좌에있는 주당 50 달러로 소유하고 있다고 가정 해보십시오.

ABC의 주가는 지나치게 과대 평가되어 언젠가 곧 추락 할 것이라고 생각합니다. 당신은이 사실에 대해 확신하고 있습니다. 당신은 그 10 개의 주식을 빌려서 나중에 저가로 다시 채울 수있는 희망으로 팔고, 저에게 돌려주고, 그 차이를 쏟아 붓기를 원합니다.

당신은 내 주식 브로커에 접근합니다. 주식 중개인에게 내 계좌에서 주식을 빌려주고 언젠가는 내가 배당해야 할 배당금과 함께 주식을 빌려줄 것입니다. 중개인은 "알았어. 나는 조슈아의 주식을 빌리 자."라고 말하면서 내가 알지 못하는 사이에 내 계좌에서 돈을 꺼내 준다. 내 계좌 진술서에는 나타나지 않으며, 완료되었다는 다른 통보는 전혀 없다. 너 빌려. 당신은 그때마다 간소화를 위해 무시할 작은 수수료를 뺀 현금 $ 500를 챙기면서 50 달러로 각각 10 개의 주식을 매매하고 판매합니다. (기관 투자가는 실제로 일부 주요 금융 기관이 실물을 빌리는 이유 중 하나 인 증권을 빌려주는 댓가로 돈을받습니다. 그들은 특정 담보와 교환하여 주식을 빌려주 고 그렇지 않으면 소득을 늘립니다.)

사이드 노트 :이 대체 우주에서, 이것은 나에게 좋지 않습니다. 주식을 갚지 않으면 내 증권 회사가 그 돈을 환급해야하지만 시장 붕괴로 파산 할 수있어서 SIPC 프로그램에 의지하게됩니다. (자세한 내용은

What Happens 내 브로커가 파산한다면?

). 내 계좌 잔고가 SIPC 한도를 초과하는 경우 내 계좌에 주차해야하는 주식이 실제로 없기 때문에 많은 돈을 잃을 수 있습니다. 뿐만 아니라, 모든 것이 잘 작동하더라도, 내 주식을 빌린 동안, 당신이 지불 한 배당금 대체는 초저 배당 세율을받을 자격이 없지만 오히려 경상 소득으로 과세됩니다. 세율이 거의 두 배가 될 수 있습니다. 물론,이 일을 막을 수있는 쉬운 방법이 있습니다. 그것은 마진 계좌 대신 현금 계좌를 개설하는 것입니다. 현금 계좌에 보관 된 주식은 단기 매도자에게 빌려주거나 재 위탁 위험의 대상이 될 수 없습니다. 자, 당신은 현금으로 500 달러에 앉아 있고 미래의 어떤 시점에서 ABC의 10 주를 반환 할 의무가 있습니다. 주가가 오르면 주식을 환매하고이를 내 계좌로 돌려주기 위해 더 높은 가격을 지불해야하기 때문에 돈을 잃게됩니다. 예를 들어, 주가가 주당 250 달러가되면, 나에게 빚진 10 가지 주식을 다시 사기 위해 2 달러, 500 달러를 지출해야합니다.

귀하는 여전히 원래 $ 500을 유지하므로 총 손실액은 2 천 달러에서 커미션을 빼고 나에게 갚아야 할 배당금이됩니다. (내가 빚진 배당금을 대체해야한다는 사실은 공매도가 높은 배당 수익률을 줄이는 데 특히 공헌하지 않는 이유 중 하나입니다. 높은 배당 수익률은 수동 소득에 관심이있는 구매자를 끌어 들이고 왜 수확량 지원의 개념이 특정 유형의 기업에 대해 중요한 것인지 이해하십시오.) 한편, 회사가 파산하면 주식은 상장되고 다음에 아무것도 살 수 없게됩니다. 공유 할 가능성이 높습니다. 이전 판매 수익의 거의 대부분을 수익으로 창출하십시오.

단점 재고의 위험성은 과소 평가해서는 안됩니다

주식을 단락 시키면 잠재적으로 많은 재정적 고통에 노출됩니다. 투자자와 거래자가 주식에 큰 관심이 없다는 것을 알게 된 경우 (투기꾼이 플로트의 상당 부분을 단락 시켰을 때), 반바지가 "커버"하거나 매수하도록 가격을 높이려고 시도하는 경우도 있습니다 너무 싫어지기 전에 주식을 되 찾으십시오.

주식을 누락시키려는 경우 몇 가지를 기억하는 것이 중요합니다. 첫째, 평범한 경험과 비슷한 가격으로 원할 때마다 단락 된 주식을 환매 할 수 있다고 가정하지 마십시오. 유동성이 있어야합니다. 시장에 판매자가 없거나 너무 많은 구매자가있는 경우 (공황 구매를 비롯하여 다른 판매자가 자신의 지위를 닫으려고 할 때 점점 더 많은 돈을 잃게 됨) 심각한 문제가 있습니다. 이 중 가장 유명하고 재앙적인 예는 1901 년 북부 태평양 코너 (Northern Pacific Corner)입니다. 특정 철도의 몫은 하루에 170 달러에서 1 만 달러로 증가하여 미국에서 가장 부유 한 사람들 중 일부를 파산 시켰습니다. 그들의 주식을 손에 쥐고 주식을 빌려주는 대출 기관에 돌려 주었다.

다음으로, 주식이 가격 $ A에서 가격 $ C로 이동하려면 가격 $ B를 거쳐야한다고 가정하지 마십시오. 당신은 위아래로 물건을 사거나 팔 기회가 있거나 없을 수도 있고, 가격이 순간적으로 재설정되거나 입찰가를 물을 수 있습니다. 그것은 투자자를 경험하는 것이 분명하지만 새로운 투자가가 당연하게 여기는 것입니다. 단기 주식을 포함하지 않는 일반 주식 투자에서도, 모든 상황에서 손절매 명령을 통해 보호받을 수 있다는 잘못된 생각이 있습니다. 이는 사실이 아닙니다. 주식 매각과 관련된 주요 위험은 기업 매수 또는 합병입니다. 숏 셀러가 즉각적으로 큰 피해를 입히는 것을 의미하는 주당 배당금 또는 특별 10 달러를 포함하여 주식 가격보다 40 % 높은 가격으로 인수 될 것이라는 발표가 나왔다는 것은 드문 일이 아닙니다.

마지막으로, 단락 주가는 자체적 인 규칙을 따릅니다. 예를 들어, 페니 주식을 짧게 할 수는 없으며, 주식을 매각하기 전에 마지막 거래는 업틱 또는 0 플러스 틱이어야합니다.

단 축하 증권을 주장하는 경우 재정적 인 부분에 대한 부분 보험으로 구매하는 것이 좋습니다

주식을 잠입 할 경우, - 돈 통화 옵션. 확실히, 그것은 당신에게 돈을 내고 잠재적으로 어떤 이익을 줄 것인가지만 고통스럽고 생존 가능한 재난, 재앙 그리고 수년간 가족 재정을 파괴하는 재앙 사이의 차이 일 수 있습니다.

예를 살펴 보겠습니다. 현재 2016 년 3 월 19 일에 기본적인 투자자 또는 양적 분석가가 Netflix의 주식이 과장하고 공격적으로 과대 평가되었다고 말할 수 있습니다. 그들은 361 이상의 가격 대비 수익률로 거래합니다. 높은 p / e 비율이 항상 주식이 과대 평가된다는 것을 의미하지는 않지만이 경우에는 그렇지 않습니다. Netflix의 경영자조차도 투자자들이 현실과 분리 된 가격을 지불하는 것은 너무 어리 석다는 놀라운 사실을 나타냈다.

주가는 101 달러입니다. 12 주. 만약 당신이 그것을 짧게하고 싶다고 상상해보십시오. 간단히 말하자면, 우리는 당신이 100 개의 주식을 줄이기를 원한다고 말하며, 그렇지 않으면 빚진 작은 수수료를 무시할 것입니다. 주식을 빌리고 주가를 팔고 $ 10, 112를 주머니에 넣습니다. 동시에 2016 년 9 월 16 일에 $ 200의 행사 가격으로 100 개의 주식을 커버하는 1 통화 옵션을 구매하기로 결정합니다. 계약 비용은 0 원입니다. 주당 28 달러, 또는 총 28 달러, 그리고 작은 수수료.

귀하는 귀하의 계좌에 10 달러, 084 달러의 현금을 가지고 앉아 있습니다 (10 달러, 차용 증서를 팔아서 얻은 112 달러의 수익에서 200 달러를 뺀 금액). 귀하의 계정에 넷플 릭스가 표시됩니다. 넷플 릭스가 거절하면, 그 차이로 10 달러도 안되는 금액으로 다시 사고 싶다. 그러나 Netflix가 갑자기 500 달러로 점프한다고 말하면 미친 일이 발생하면 오프셋이 발생합니다.네, 당신은 $ 50, 000에 대해 각각 500 달러에 100 주를 다시 사야 할 것입니다. 그렇습니다. 거의 40 달러를 잃어 버렸을 것입니다. 그러나 전화 옵션은 가치가있을 것입니다. 당신은 그것을 행사할 수있을 것입니다. 누군가가 Netflix 100 주를 주당 200 달러에 판매하도록 강요 할 수 있습니다 (주머니에서 20 달러, 000 달러를 가지고옵니다). 그리고 나서 그 주식을 사용하여 이전에 팔린 차용 된 주식을 대체하십시오.

다른 방법으로 말하면, 커미션을 받기 전에 거의 40,000 달러의 손실을 $ 10,000 미만의 손실로 전환했을 것입니다. 대략 30,000 달러를 절약 할 수 있습니다. 사실, 당신은 여전히 ​​돈 부족한 주식을 잃어 버렸지 만, 보험 정책이 진행되는 한, 그것은 값싼 것이 었습니다.

풋 옵션을 구입하는 것이 종종보다 지능적인 방법으로 단기 주식보다 도박을하는 경우

많은 경우, 풋 옵션을 구매하면 일정한 가격으로 주식을 판매 할 권리는 있지만 의무는 아닐 수 있습니다 지혜로운 방법으로 회사의 주식이 붕괴되는 것을 도울 수 있습니다. 이러한 유형의 거래는 고유 한 위험을 내포하지만 짧은 주식의 경우 손실이 이론적으로 무제한 인 반면 총 손실은 제한 할 수 있기 때문에 적절한 상황에서 주식을 단락하는 것보다 훨씬 더 매력적일 수 있습니다.

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