상품 옵션 - 버터 플라이 스프레드

옵션은 놀라운 투자 및 거래 도구입니다. 상품 또는 자산의 가격 상승 또는 가격 하락을위한 옵션을 사용할 수있는 반면 옵션은 다른 목적을 가지고 있습니다. 옵션 가격의 주요 결정 요인은 내재 변동성이므로 콜 옵션과 Put 옵션 가격은 가격뿐만 아니라 시장 변동성의 변화에 ​​응답합니다. 확산 옵션은 하나 이상의 옵션을 다른 옵션과 교환하는 프로세스입니다.

옵션 스프레드는 종종 변동성 스프레드입니다. 그들은 변동성을 높이거나 낮추는 것에 대한 내기입니다. 긴 옵션 스프레드는 일반적으로 위험이 제한되어 있으며, 짧은 옵션 스프레드는 무한한 잠재적 손실을 가지고 있습니다. 옵션 거래자가 흔히 나비 확산을 사용하는 한 가지 확산.

나비 퍼짐은 황소 퍼짐과 곰 퍼짐의 조합 인 중립 전략이다. 나비 퍼짐에 3 가지 가격이 포함됩니다. 이 스프레드는 위험이 적으며 통화 또는 풋 옵션과 관련 될 수 있습니다. 긴 통화 나비 확산은 자산 가격이 현재 가격에서 멀리 떨어질 것이라고 생각하지 않는 투자자가 사용하는 거래입니다. 이 거래는 현재 시장 가격에 가깝거나 현재 시장 가격에있는 두 가지 통화 옵션을 판매하고 돈에있는 하나의 통화 옵션과 돈이 아닌 하나의 통화 옵션을 구입하는 것입니다. 긴 나비 퍼짐 스프레드는 자산의 가격이 현재 가격에서 멀리 떨어질 것이라고 생각하지 않는 투자자 입장에서 옵션 스프레드의 또 다른 유형입니다.

이 거래는 현재 시장 가격에 가깝거나 현재 시장 가격에있는 두 가지 풋 옵션을 판매하고 돈과 풋 옵션 중 하나를 구매하는 것과 관련이 있습니다.

두 경우 모두, 만기시 최대 이익은 단기 매매 옵션의 행사 가격으로 발생합니다. 최대 손실은 구입 한 옵션의 파업 가격보다 높거나 낮습니다.

긴 통화 나비에 대한 최대 손실 공식은 다음과 같습니다.

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최대 이윤 = 짧은 통화 옵션의 파업 가격 - 낮은 파업 긴 통화 옵션의 파업 가격 - 개시시 거래에 지불 된 프리미엄 + 수수료

최대 이윤은 가격이 (만료시) = 짧은 통화 옵션의 파격 가격

긴 통화 나비의 손익분기 점은 만료시 두 가지 가격으로 발생할 수 있습니다.

상한 손익 포인트 = 긴 통화의 파업 가격 -

낮은 손익분기 점 = 하위 장거리 전화 옵션의 파업 가격 + 순 보험료 및 수수료 지급

긴 전화 또는 나비는 일반적으로 직불 스프레드로, 인터넷 프리미엄의 결과로 스프레드에 대한 지급이 발생합니다. 단기 전화 또는 나비는 일반적으로 신용 스프레드입니다. 나비를 파는 상인이나 투자자가 보험료를 납부합니다.이러한 나비 거래를 판매하는 사람들은 만기시 자산의 행사 가격의 상단 또는 하단보다 위 또는 아래로 움직입니다. 따라서 긴 나비 무역은 변동성이 감소하거나 가격이 동일하게 유지 될 것임을 의미하며 짧은 나비 거래는 변동성이 증가하거나 가격이 나비 확산 가격의 범위 밖에서 움직일 것임을 의미합니다.

옵션의 세계에서 변동성의 잠재력은 확률 게임이므로 거대한 움직임의 가능성은 항상 안정성의 가능성보다 낮습니다.

그 때문에 나비의 구매자는 보통 스프레드를 지불하고 판매자는 프리미엄을받습니다.

나비 옵션 스프레드는 전문 상인에게 인기가 있습니다. 상품의 세계에서는 일부 가격이 다른 상품보다 휘발성이 있습니다. 예를 들어, 금은 원유, 천연 가스 또는 설탕보다 휘발성이 적습니다. 그러나이 상품들의 선물 시장은 모두 전화를 걸고 옵션 계약을 맺습니다. 나비 옵션 스프레드를 구축하는 것은 특정 기간 동안 이러한 시장의 변동성 또는 가격 변동을 파악하는 한 가지 방법입니다. 안정된 시장을 기대하는 사람들은 긴 나비를 선호 할 것이고, 큰 움직임을 찾는 사람들은 이러한 확산의 짧은면을 선호 할 것입니다.