손익 계산서의 감가 상각 및 상환액

우리가 논의 할 다음 주제는 손익 계산서에 대한 감가 상각과 할부 상환이다. 분석 대상 비즈니스 유형에 따라 감가 상각비와 상각비는 수익성 및 기본 경제 엔진의 품질에 대한 이해에서 상당히 중요하지 않은 범위에서 매우 다양 할 수 있습니다. 자산 집약적 인 비즈니스의 경우, 경영진은 일정 기간 동안 성과를 좋게 보이게하기 위해 수치를 마사지하는 데 많은 여유를 가질 수 있습니다. 이로 인해보고 된 순이익은 소유자 수입과 크게 달라집니다.

당신은 한 회사의 감가 상각 정책과 할부 상환 정책을 경쟁 업체와 비교하는 방법을 배우고 싶어합니다. 같은 섹터 나 산업 분야의 다른 비즈니스와 비교하여 규모가 작거나 큰 것을 살펴보고 무엇인가가 비스듬하게 보이는지 확인하십시오.

감가 상각비와 누적 감가 상각 차이 이해가 필요합니다.

"감가 상각 (depreciation)"이란 말을 들으면, 무엇이 논의되고 있는지를 아는 것이 중요합니다. 재무 제표를 분석 할 때 투자자가 갈등을 겪어야하는 감가 상각에는 두 가지 종류가 있습니다. 그들은 다음과 같습니다 :

1. 감가 상각비 - 다양한 잠재적 인 방법 및 많은 가정을 사용하여 계산 된 수입보고에 대한 수익에 대한 비용. 한 중개업 회사에 따르면보다 정확한 설명을하기 위해 "감가 상각이란 회사가 점차 고정 자산의 가치 손실을 기록하는 과정으로, 감가 상각비를 비용으로 기록하는 목적은 회사는 재무 제표를 작성할 때마다 구입 한 기계, 장비 또는 자동차의 손실을 감가 상각하는 비용을 인식하지만, 다른 비용과 달리 감가 상각비 "비 현금"요금이므로 비용이 발생하는 시점에 돈이 실제로 지급되지 않는다는 의미입니다. "

1. 누적 감가 상각 - 누적 된 감가 상각비를 특정 자산에 대해 시간이 지남에 따라 취합하여 그 자산이 마모, 찢김, 사용 및 노후화로 인해 추정되는 낮은 가치를 반영하여 대차 대조표상의 가치가 감소되도록합니다. 즉, 감가 상각비가 우리가 잠깐 전에 논의한 것은 손익 계산서에 나타난다. 대차 대조표상의 현금을 줄이는 대신 축적 된 감가 상각 계정에 쌓여 고정 자산의 장부 가치를 낮춘다.

현실 세계에서 고정 자산을 어떻게 설명 할 수 있는지를 가상의 그림으로 안내하여 감가 상각 및 할부 상환을 이해하는 것을 돕는 것이 더 쉽습니다.

감가 상각 비용의 예

Sherry 's Cotton Candy Company는 연간 10 만원의 이익을 얻습니다. 2015 년 중반에이 사업체는 5 년 동안 지속될 것으로 예상되는 $ 7,500의 솜사탕 기계를 구매했습니다. 투자자가 재무 제표를 검토 한 결과, 2015 년 말에 $ 2, 500 ($ 10, 00 이익 - 새 기계 구매를위한 $ 7,000 비용)의 사업 만 수행하는 것을 보지 못하게 될 수 있습니다. 투자자는 1 년 동안 왜 이익이 그렇게 많이 하락했는지 궁금해 할 것입니다.

다행히 셰리의 회계사가 구조대에 와서 기계가 회사에 이익이 될 것으로 예상되는 전체 기간 동안 $ 7,500을 배당해야한다고 말했습니다. 솜사탕 기계가 지난 5 년 동안 예상되기 때문에 Sherry는 솜사탕 기계의 비용을 5 ($ 7, 500 / 5 years = 1 년에 500 달러)로 나눕니다. 단일 일회성 비용을 일시 중단하는 대신, 향후 5 년간 매년 $ 1, 500을 공제하여 8,500 달러의 이익을보고 할 수 있습니다.이를 통해 투자자는 회사의 수익력을보다 정확하게 파악할 수 있습니다. 자산의 내용 연수에 걸쳐 비용을 분산하는 관행은 감가 상각비입니다. 손익 계산서에 감가 상각비를 표시하는 라인이 표시되면 이것이 참조하는 것입니다. 이런 종류의 일을 반영하기 위해 취한 기간 요금.

이것은 흥미로운 딜레마를 제시한다. 이 회사는 첫 해에 $ 8,500의 수입을보고했지만 연말에 은행에 2 달러, 500 달러를 효과적으로 내고 7,500 달러 수표를 작성해야했습니다 ($ 10, 000 이익 - $ 7 , 기계 비용 500 달러 = 2 달러, 나머지 500 달러).

그 결과 회사의 현금 흐름은 수입보고 내용과 다릅니다. 현금 흐름이 매우 중요하기 때문에 큰 문제입니다. 셰리의 이익이 어떤 순간에 나타나는 것처럼 보이더라도 그녀는 청구서와 운영 경비를 지불하기 위해 유동성을 가져야하며 그렇지 않으면 사업이 실패 할 수 있습니다.

첫 번째 해에 Sherry 's는 수입이 8,500 달러 였지만 은행에 2 달러, 500 달러 만보고했습니다. 그 다음 해에는 여전히 $ 8,500의 수입을보고 하겠지만 사실상 기계가 일제 지불 한 사업 때문에 일시에 은행이 10,000 달러를받습니다. 투자자가 Sherry가 첫해에 은행에 3,000 달러를 지불했음을 알았다면 그는 8 달러, 500 달러의 수입을보고 한 이후 회사가 그것을 처리 할 수 ​​있다고 잘못 가정 할 수 있기 때문에 이것은 중요합니다. 현실에서 , 사업은 500 달러가 부족합니다. * 상당한 이익을보고 했음에도 불구하고 파산하는 경우가있었습니다. 이 위험을 과소 평가하지 마십시오. 기업이 성장을 지능적으로 관리하지 못하면 번영으로 인해 기업이 붕괴 될 수 있습니다.

세 번째 주요 재무 보고서 인 현금 흐름표가 투자자 분석으로 제공됩니다. 현금 흐름표는 회사의 당좌 예금 계좌와 같으며, 얼마의 현금을 지출했는지, 언제, 어떤 시점에서 그리고 어떤 출처에서 출고되었는지를 보여줍니다.그런 식으로 투자자는 Sherry의 Cotton Candy Company의 소득 명세서를보고 매년 8,500 달러의 이익을보고 현금 흐름표를보고 회사에 실제로 7 달러, 500 달러를 썼다는 것을 알 수 있습니다 올해는 2 달러 500 달러 밖에 안 남았습니다. 가치 투자자와 자산 운용 회사가 엄청난 초기 고정 비용을 가진 특정 자산을 취득 할 수있는 흥미로운 기회가 있습니다. 수십 년 동안 대체 할 필요가없는 자산에 대해 막대한 감가 상각 료가 발생하므로 손익 계산서보다 훨씬 높은 수익이 발생합니다 나타내는 것처럼 보입니다. 이들 회사는 음란물 가격 대비 수익률 비율, PEG 비율 및 배당 조정 PEG 비율이 과대 평가되지는 않았지만 외설적 거래로 보입니다. 값 트랩의 반대쪽 정렬.

손익 계산서 분석에서 감가 상각 비용 회계

일부 투자자와 분석가는 즉각적인 현금 지출이 필요 없기 때문에 감가 상각비를 기업의 이익으로 다시 반영해야한다고 잘못 주장합니다. 다른 말로하면 Sherry는 실제로 1 년에 500 달러를 지불하지 않았기 때문에보고 된 수입은 8,500 달러에 추가해야하고 8 달러, 500 달러가 아닌 10 달러의 이익을 기준으로 회사를 평가해야합니다 그림. 이것은 부정확합니다 (정직하게 말하면, 저는 예의 바르다 - 그것은 바보입니다). 감가 상각은 매우 실질적인 비용입니다. 이론적으로 감가 상각은 회사의 수익력에 대한 가장 정확한 그림을 제공하기 위해 이익을 창출하는 데 소요되는 비용과 이익을 맞추려고 시도합니다. 감가 상각비의 경제적 실체를 무시하는 투자자는 사업을 과대 평가하고 자신의 수익이 부족하다는 것을 알기 쉽습니다. 유명한 투자자가 말하면서, 이빨 요정은 회사의 자본 지출 필요에 대해 비용을 지불하지 않습니다. 오토바이 샵이나 건설업을 소유하고 있든간에, 귀하는 귀하의 기계 및 도구에 대해 비용을 지불해야합니다. 망상이 아닌 것처럼 가장하는 것. 그것은 결국 당신에게 해가 될 것이므로 바보 같은 일을 할 핑계를 찾지 말고 낙천주의가 당신의 좋은 판단을 무시하게하십시오.

* 감가 상각비는 공제가 가능하지만 세법은 복잡합니다. 대부분의 경우 회사는 소득 계산서보다 자산을 IRS에 훨씬 더 빨리 감가 상각 할 것이므로 시간 차이가 발생할 수 있습니다. 즉, GAAP 재무 제표에 50,000 달러, IRS 세금 계산서에 10,000 달러의 가치가있을 수 있습니다. 이것을 조정하기 위해 회계 규칙은 대차 대조표에 특별한 40,000 달러의 "이연 법인세 자산"계정을 설정합니다.이 계정은 자산이 스크랩 가격까지 완전히 감가 상할 때까지 자연스럽게 작동합니다. 당신은 지금 당장 그것을 알 필요가 없지만, 이런 종류의 일에 정말로 흥분하는 당신의 사람들을 위해, 나는 그것을 거기에 버릴 것이라고 생각했습니다.