회계 영업권 - 대차 대조표 분석

재무 제표를 이해하는 현재 시점에서 대차 대조표상의 영업권에 관해 이야기해야합니다. 영업권은 구매 회계라고하는 원칙과 관련이 있으며,이 투자 교훈의 범위를 벗어나므로 3 만 천 피트 뷰를해야합니다. 주제에 대한 기본 사항을 적절하게 파악할 수있을 정도로 충분히 많아서 Form 10-K 또는 연례 보고서를 열 때 볼 수있는 것에 대한 일반적인 아이디어를 얻을 수 있습니다.

GAAP 회계 규정에 따라 대차 대조표상의 영업권은 해당 사업의 식별 가능한 자산 이상으로 사업을 구매할 때의 프리미엄을 나타냅니다. 좀 더 구체적으로 말하자면, 한 회사가 다른 회사를 구입할 때 지불하는 금액을 구매 가격이라고합니다. 회계사는 구매 가격을 받아 회사의 장부 가치에서 회사의 고객 관계 및 메일 링리스트에 특정 값을 할당하는 것과 같은 다른 구매 회계 조정을 통해이를 차감합니다. 남은 것은 배분 될 수 없으며 영업권에 추가됩니다. 과거 세대들, 특히 소규모 기업가들 사이에서는 '푸른 하늘'이라고도 불 렸습니다. 재고품, 건물, 비품 및 현금을 초과하여 비즈니스에 대해 지불 한 금액.

영업권은 과거 세대에 걸쳐 흥미로운 변화를 겪었습니다. 수십 년 동안 한 회사가 다른 회사를 인수했을 때,이 회사는 두 가지 회계 방법 중 하나를 사용할 수있었습니다 : 이자율 풀링 방법 또는 구매 방법.

이자 지급 방법을 사용할 때, 두 사업의 대차 대조표가 결합되어 영업권이 창출되지 않았습니다. 구매 방법을 사용할 때, 인수 회사는 다른 회사에 지불 한 보험료를 영업권 자산의 대차 대조표에 넣습니다. 그 당시의 회계 규정은 감가 상각비와 상각비가 동일한 방식으로 40 년 동안 상각되어야한다는 영업권을 요구했습니다.

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영업권이 손익 계산서에서 더 이상 상각되지 않고 손상되지 않는 한 대차 대조표에 남아 있음

요즘은 그렇지 않습니다. 선의를 털어 놓는 것이 좋지 않은 많은 사람들의 로비 활동에 이어 경제적 현실을 왜곡시키고 수입이 실제보다 악화되는 결과를 낳았습니다. 더 합리적인 회계 철학이 지금 보류되고 선의로 여겨졌습니다 "손상된"것으로 간주되지 않는 한 자산으로 대차 대조표에 남아 있으며 연례 상각은 없습니다. 영업권 손상 테스트는 복잡하고 특허로 인해 예상되는 현금 흐름에 대한 할인 된 현금 흐름 분석을 수행하여 하나의 일러스트레이션을 제공하는 등의 작업을 포함 할 수 있지만 새로운 처리법의 개념은 탁월한 비즈니스의 가치, 많은 프랜차이즈 가치가 드물게 하락하고 실제로 성장합니다.

과거의 친선 치료가 얼마나 기괴한 지에 대한 아이디어를 얻으려면 세대가 풍부한 부자가 된 허쉬 컴퍼니 (Hershey Company)를 고려하십시오. Hershey가 1963 년 6 월 Reese 's를 구입했을 때, Reese 's는 연간 14,000 달러의 매출을 올렸습니다. Hershey는 거래 금액으로 23 달러, 300 달러를 지불했습니다. 오늘날 리즈의 땅콩 버터 컵은 연간 매출로 500,000 달러 이상을 생산합니다.

Hershey의 범위와 통합으로 인해 자본의 높은 수익을 허용하지 않는 모든 종류의 규모의 경제가 있습니다. 손상되지는 않았지만 대차 대조표의 어느 곳에서도 나타나지 않는 실질적인 경제적 호혜가 이제는 인수 당시보다 기하 급수적으로 높아졌습니다. 그러나 이전의 회계 규정 때문에 Hershey는 Reese의 대차 대조표에 대한 영업권을 가지고 있지 않습니다. 가치 투자자로서, 이전 방법으로 대규모 인수에 종사 한 회사가 인위적으로 주당 순이익을 감소시키는 경향이 있었기 때문에 영업권 상각의 상실은 다소 혼란 스러웠습니다. 이로 인해 일반에 적용되는보고 된 순이익은 소유자 소득과 비교하여 상당히 낮게 책정되었습니다. 의약품과 같은 특정 부문 및 산업 부문의 회계 처리와 관련하여 특정 수익률과 실제 수익률이보고 된 수익을 크게 상회하는 이상한 상황에 직면하여 주식이 훨씬 비싸 보였습니다.

지난 세기의 가장 큰 투자 기회를 창출 한 분야와 산업에서이 세력이 중요한 역할을 한 것은 우연이 아니 었습니다.