중국이 미국 유니콘과 무식한 투자자에게 어떻게 영향을 미치는지

중국 기업들은 지난 몇 년 동안 미국 신생 기업에 막대한 투자를 해왔다. CrunchBase에 따르면 Baidu, Alibaba 및 Tencent는 Uber, Lyft, Magic Leap, Tango 및 Fab와 같은 신생 기업에 수십억 달러를 투자했습니다. 로 듐 그룹은 부동산을 제외한 중국의 투자가 2016 년 상반기에만 실리콘 밸리에 60 억 달러를 초과했다고 추정했다. 이러한 종류의 투자는 시장과 투자자에게 큰 영향을 미치고 있습니다.

이 기사에서는 중국이 실리콘 밸리 신생 기업뿐만 아니라 모르는 사이에 노출 될 수있는 투자자에게 어떻게 영향을 미치는지 살펴볼 것입니다.

유니콘에 대한 투자자의 노출 많은 투자자는 뮤추얼 펀드를 통해 소위 유니콘 (또는 10 억 달러 이상의 가치가있는 신생 회사)에 노출되어 있습니다. 예를 들어 인기있는 Fidelity Contrafund (CFNTX)는 Uber Technologies 및 WeWork International과 같은 신생 기업의 지분을 0.2 % 보유하고 있습니다. HAGOX (Hartford Growth Opportunity Fund)는 IPO 이전 기업의 순자산 중 약 6 %가 다른 펀드의 1 % 미만에 비해 상당히 많이 노출되어 있습니다.

뮤추얼 펀드는 민간 기업의 가치 평가에 중요한 영향을 미쳤습니다. PitchBook에 따르면, 뮤추얼 펀드의 자금 조달을받은 신생 기업은 뮤추얼 펀드 투자자의 지원없이 현금을 조달 한 신생 기업의 1.5 배 개선에 비해 기존 자금 조달 라운드보다 두 배 이상의 가치를 보였습니다.

좋은 소식은 이러한 벤처 기업 중 상당수가 이미 잘 확립되어 있고 투자자를위한보다 안전한 베팅이라는 것입니다.

규제 당국자들은 민간 기업에 대한 노출로 인해 투자자들이 갑작스러운 가격 하락의 위험에 놓일 수 있다는 우려를 표명했다. 결국 민간 기업은 가치를 부여하기가 훨씬 어려우며 최신 자금 조달 라운드를 기반으로 한 평가의 급격한 변화를 겪게됩니다.

하트 포드 성장 기회 기금 (Hartford Growth Opportunity Fund)은 최근 성명서에서 민간 기업의 성과가 부분적으로는 부분적으로는 그 책임이 있음을 분명히했습니다.

중국이 시장에 미치는 영향

중국 기업들은 실리콘 밸리에서 국내 투자자들의 기금 모금 환경이 둔화되는 것을 이용했습니다. 기업들이 샌드 힐 (Sand Hill)에서 필요한 자본을 확보 할 수없는 경우, 많은 사람들이 세계 최대 인구에 대한 깊은 관심과 잠재력을 지닌 중국 투자자를 찾습니다. 이 투자자들은 신기술에 관해서 미국 시장보다 덜 포화 된 시장에서 중국 소비자들에게 문을 열 수 있습니다.

중국 투자자들은 빠르게 성장하는 시장에 대한 노출을 추구하면서 많은 신생 기업, 특히 유니콘에서의 밸류에이션 상승을 도왔습니다.동시에, 많은 신생 기업들은 투자를 할 때 중국의 강경 전술에 대해 불만을 나타 냈을뿐만 아니라 혁신에 대한 염려를 표명했습니다. Alibaba와 Quixey의 거래는 외국 투자가를 상대 할 때 이러한 우려에 대한 주요 사례가되었다. 이러한 위험 요인은 신생 기업에 대한 소규모 투자를 위험에 빠뜨릴 수 있지만 대규모 신생 기업에 대한 통제가 바뀌면 문제가 발생할 수 있습니다. 반면 실리콘 밸리에서의 기금 모금은 더욱 어려워 졌기 때문에 중국으로부터의 투자 감소는 밸류에이션에있어 유사한 영향을 줄 수 있습니다. 투자자는 이러한 위험뿐만 아니라 뮤추얼 펀드를 통한 사기업에 대한 자신의 위험을 인식해야합니다.

위험을 수량화하는 방법

투자자는 항상 자신의 뮤추얼 펀드의 보유에 대해 인식해야합니다. 하트 포드는 민간 기업에 1 % 이상의 노출이있는 유일한 주요 펀드이지만, 점점 더 많은 수의 하이테크 기업이 사적 대 공개를 선택함에 따라 이러한 역학 관계가 바뀔 수 있습니다. 그렇게함으로써 많은 뮤추얼 펀드들이 테크 산업 전반에 대한 노출을 유지하기 위해 민간 기업에 대한 노출을 증가시킬 수 있습니다.

뮤추얼 펀드 외에도 사적 시장에 관여하는 투자자는 다른 방법으로 중국 투자에 관심을 기울여야한다. 크라우드 펀딩 (crowdfunding)의 편재성이 증가함에 따라 이러한 종류의 민간 투자가 다변화되는 인기가 높아지고 있지만, 이들 기업은 공개적으로 거래되는 많은 기업보다 세심한주의가 필요합니다.

결론

중국 기업들은 미국에서 소위 '유니콘 (unicorn)'벤처 기업에 자금을 지원하는 데 중요한 역할을 담당해 왔습니다. 이를 통해 민간 기업의 가치 평가를 확대하는 데 도움이되었습니다. 단점은 일부 기업이 적어도 미국 표준에 의문을 제기하는 사업 관행에 종사하고 있으며 신생 기업이 외국 자본에 점점 더 의존하게되었다는 점입니다. 투자자는 자신의 노출을 고려할 때 이러한 요소를 염두에 두어야합니다.