중국 주식 시장이 다른 것과 어떻게 다른지

세계 증시 연맹 (World Federation of Exchanges)에 따르면 중국 주식 시장은 2015 년 6 월 중순에 10 조 달러를 상회하며 상하이 증권 거래소와 심천 증권 거래소간에 분리되었다. 이 수치는 NYSE의 20 조 달러와 NASDAQ의 시가 총액 7 조 달러 사이에 적당하지만 중국의 주식 시장은 세계의 다른 선진국 시장과 비교할 때 큰 차이가 있습니다.

이 기사에서는 이러한 주요 차이점 중 일부와 해당 국가의 주식 거래 실적에 대한 역할을 살펴 보겠습니다.

개인 투기자

미국 주식의 대부분은 장기 투자에 중점을 둔 대형 기관 투자자가 소유하고 있지만, 실제 거래는 단기 거래의 고비용 거래자가 지배하고 있음에도 불구하고 시장. 전 세계적으로 대부분의 선진 시장은 국제 헤지 펀드, 뮤추얼 펀드 및 기타 기관 투자가와 마찬가지로 자산 분산을 극대화하고 수익을 극대화하기 위해 동일한 방식으로 운영됩니다.

대조적으로, 중국 주식의 4/5는 개인 투자자가 보유하고 있으며, 상하이에 1 억 2 천 2 백만개의 계좌와 심천에 1 억 4 천 2 백만 개의 계좌를 가지고있다. 이러한 투자자 중 많은 사람들이 20 %의 높은 이자율에도 불구하고 증권 계좌를 활용하고 전반적인 수익률을 높이기 위해 증권 회사에서 증거금 대출을 이용했습니다. 이러한 역 동성으로 인해 중국 시장은 선진국 전역의 글로벌 경쟁국보다 본질적으로 불안정 해졌습니다.

중국의 주식 시장은 개인에 의해 크게 보유 될 수 있지만 주식은 가계 금융 자산의 15 % 미만을 차지하고 주식 발행은 사회 자금의 5 % 미만을 차지합니다.

주식 시장의 하락은 개인에게 영향을 미치지 만, 그 하락이 일반인들에게 치명적인 결과를 초래할 가능성은 거의 없다. 그러나 브로커 및 기타 관계자의 대출 증가는 향후 이러한 역학 관계를 변화시킬 수 있습니다.

외부 자 한계

중국의 주식 시장은 오랫동안 많은 외국인 투자가들에게 제한되어 왔지만 이러한 역학은 몇 가지 새로운 규칙에 따라 2014 년에 변하기 시작했습니다. 중국은 외국 자본을 유치하고 주로 개인 통제 시장에서 장기 장기 기관 투자자를 포함하는 시장으로 시장을 전환하려는 노력으로 투자자들에게 시장 접근성을 높였다. 희망은 이러한 미묘함이 순수한 추측을 피함으로써 장기간에 걸쳐 가격에 약간의 안정성을 추가 할 것이라는 것입니다.

상하이 - 홍콩 스톡 커넥트 프로그램을 통해 투자자는 상하이 증권 거래소에서 주식을 살 수 있었고 중국 본토의 부유 한 투자자는 홍콩 증권 거래소에서 주식을 매입 할 수있었습니다.이 프로그램은 특정 중국 기업에게만 시장을 개방 한 반면, 앞으로 더 많은 회사와 거래소를 포함하도록 확대 될 것이라는 희망이 있습니다.

기관 투자자는 투명성 및 회계 통제 강화와 같이 투자하기 전에 몇 가지 추가적인 변화를 요구할 수 있습니다. 지난 몇 년 동안 중국 주식은 회계 및 정치 스캔들의 조합에 의해 괴롭혀 왔으며 이로 인해이 투자자들은이 나라의 대규모 투자로부터 도망 쳤습니다. 좋은 소식은 정부가 이러한 점에서 개선 할 조치를 취하고 있다는 것입니다.

앞을 내다 보며

중국은 금융 시장을 전 세계 많은 선진국과 동일한 수준으로 끌어 올리기 위해 열심히 노력해 왔습니다. 그러나 시장에 간섭하는 정부는 거래자와 투자가가 자신의 매수와 매도를 안내하는 데 사용하는 많은 주요 지표를 벗어난 채로 유지할 수 있습니다.

MSCI는 2016 년 6 월에 중국의 주식 시장 하락을 막으려는 시도가 글로벌 지수에서 벗어날 수 있다고 발표했다. 세계 최대 지수 공급 업체 중 하나 인 MSCI는 국가 및 주식을 벤치 마크 지수에 추가하는 데 많은 비중을두고 있습니다.

많은 뮤추얼 펀드는이 지수를 전략의 기초로 사용합니다. 신흥 시장 지수에 중국이 추가되면 뮤추얼 펀드 및 ETF (Exchange-Traded Fund)가 익스포저를 형성하기 때문에 많은 양의 매수가 발생할 수 있습니다. 현재로서는 주요 지수 제공 업체들이 신흥 시장 지수에 중국을 추가하기 전에 시장 개혁이 어떻게 진행되는지보기를 기다리고있는 것 같습니다. 이것은 시장이 개인이 대다수의 지분 소유를 계속해서 고려할 것임을 의미합니다.

주요 테이크 포인트

중국 주식 시장은 2015 년 6 월 중순에 상하이 증권 거래소와 심천 증권 거래소 사이에서 10 조 달러를 넘었다.

선진 시장 주식의 대부분은 장기적으로는 기관 투자자가 보유하고 중국 주식은 주로 단기 투자자가 보유하고있다.

중국 주식은 시간이 지남에 따라 시장 개장을 목표로 한 많은 개혁에도 불구하고 많은 외국인 투자자에게 제한이 없다.