인플레이션이 채권 시장에 미치는 영향

하나는 명백한 반면 다른 하나는 더 미묘한 - 따라서 훨씬 더 교활합니다.

인플레이션이 연방 준비 정책에 미치는 영향

첫 번째 효과는 인플레이션이 미국 연방 준비 제도 이사회 또는 모든 국가의 중앙 은행이 수요를 줄이기 위해 단기 금리 인상을 유발할 수 있다는 것이다. 신용을 위해 그리고 과열로부터 경제를 방지하는 것을 돕는다.

연준이 단기 금리를 인상하거나 미래에 금리를 인상 할 것으로 예상되는 경우 중장기 금리도 상승하는 경향이 있습니다. 채권 가격과 수익률은 반대 방향으로 움직이기 때문에 수익률 상승은 가격 하락을 의미하며 고정 수입 투자에 대한 주 가치는 낮아집니다.

명목적 수익률과 실제 수익률의 차이

인플레이션의 두 번째 영향은 덜 명확하지만 시간이 지남에 따라 포트폴리오 수익률에서 큰 물증이 발생할 수 있습니다. 이 중요한 효과는 "명목상의"수익 - 채권 또는 채권 기금이 종이에 제공하는 수익 -와 "실제"또는 인플레이션 조정 된 수익의 차이입니다.

이 개념을 이해하려면 슈퍼마켓에서 구매하는 쇼핑 카트를 고려하십시오. 카트의 항목이 올해 $ 100 인 경우 3 %의 인플레이션은 같은 품목 그룹이 1 년 후 103 달러를 소비한다는 것을 의미합니다. 그 사람은 1 %의 수익률로 단기채 채권을 가지고 있습니다.

연중 100 달러 투자 가치는 세금 전의 101 달러로 상승합니다. 종이에, 투자자는 1 %를 만들었다. 그러나 실제로 돈으로 2 달러의 구매력을 잃었습니다. 따라서 "실질"수익률은 -2 %였다.

1913 년 이후 미국의 평균 인플레이션 율은 3. 2 %이다.

제 1 차 세계 대전, 제 2 차 세계 대전, 1970 년대의 높은 물가 상승 기간에 다소 비뚤어졌지만 여전히 투자자들은 인플레에도 불구하고 평균 연간 수익률을 3.2 % .

인플레이션은 매년 투자 수익률과 비슷하지만, 인플레이션을 제외하고는 부정적입니다. 1982 년에서 현재에 이르기까지 인플레이션은이 복합적 효과로 인해 누적 기준으로 거의 100 % 증가했습니다. 따라서 투자자는 인플레이션을 따라 잡기 위해 투자 가치를 두 배로 늘려야했습니다.

실제 수익률 vs. 안전성

경우에 따라 투자자는 안전과 관련하여 부정적인 실질 수익을 기꺼이 교환하려고합니다. 예를 들어, 2013 년 8 월에 1 년 예금 증서 (CD)의 평균 수익률은 0.70 %였습니다. 이것은 인플레이션 이하의 수익을 의미하지만, 경우에 따라, 원금 보전은 투자자의 가장 중요한 관심사입니다.

안전이 최우선 순위가 아니라면 인플레이션의 영향에 유의하십시오. 미래를위한 둥지 알을 만드는 것이 목표라면, 2 %를 지불하는 채권 또는 채권 기금이 그것을 자르지 않을 것입니다. 대신 투자 등급 회사채, 고수익 채권 및 주식과 같은 중 / 고위험 투자를 통합하는 다양한 접근 방식을 고려하십시오. 또한 많은 뮤추얼 펀드 회사는 현재 시간이 지남에 따라 인플레이션보다 앞서 머물도록 특별히 고안된 "실질 수익률"펀드를 제공합니다. 이러한 전문화 된 채권 기금에 대한 잠재적 단점 중 하나는 관리 비용이 높아지는 경향이 있다는 것입니다. Vanguard와 Fidelity는 업계 평균보다 낮은 관리 수수료로 제품을 제공합니다.

결론

인플레이션은 항상 투자의 가치를 희생시키는 조용한 도둑이지만, 인식과 계획이 좋으면 저축의 구매력을 유지할 수 있습니다.