미래 손익 계산서 수입

이제 우리는 투자의 가장 까다로운 부분 중 하나에 도달하고 회사의 미래 수익 성장을 계획하려고합니다. 연구 결과, 월스트리트의 전문 분석가조차도 종종 미래의 비즈니스 전망을 추측하는 데 지나치게 낙관적 인 것으로 나타났습니다. 종종 우스꽝스럽게 여겨집니다. 이는 투자자들이 가격 수익률, PEG 비율 및 배당 조정 PEG 비율을 늘려 투자자가 비즈니스에 너무 많은 돈을 기꺼이 지불하게하기 때문에 이상적이지 않습니다.

미래의 수입 예측은 다른 여러 요소로 인해 훨씬 ​​더 복잡합니다. 첫째, 손익 계산서, 대차 대조표 또는 현금 흐름표를 분석하여 회사의 모든 관련 재무 정보를 찾을 수있는 것은 아닙니다. 모든 답변이 연례 보고서 또는 양식 10-K 신청서에서 발견되는 것은 아닙니다. 재무 모델링에 관한 자주 사용 된 그림이 제가 왜 이것을 말하고 있는지 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 초보자를위한 투자 또는 제 개인 블로그에서 제 글쓰기를 읽은 적이 있다면 아마이 예제를 들어 보았을 것입니다.

1 세기 전에 고수익성 말과 버기 제조 회사의 책을보고 있다고 상상해보십시오. 판매가 환상적입니다. 현금 흐름이 훌륭합니다. 이익은 계속 증가하고 있습니다. 이 특정 비즈니스는 훌륭한 평판을 얻고 고품질의 제품을 만들고 결과적으로 시장에서 큰 성공을 거두었습니다.

당신은 내년에, 또는 5 년 또는 10 년 안에 얻을 것이라고 생각하는 것을 계획하기 시작합니다. 그 사이에, Henry Ford는 그의 모델 T 자동차를 굴려서 영원히 세계를 바꿀 예정이다. 이 회사가 판매하는 제품에 대한 수요는 처음에는 천천히, 그리고 나서 급속히 하락할 것입니다. 말은 자동차와 경쟁 할 수 없습니다.

유지 보수 비용이 적습니다. 그들은 변질되지 않습니다. 그들은 특히 노약자를위한 더 즐거운 여행 경험을 제공했습니다. 이 사업이 운영되는 분야 또는 산업의 세속적 인 쇠퇴를 설명하지 않은 경우, 보수적 인 가격으로 상당한 재정적 손실을 초래할 정도로 초과 지불하게 될 것입니다. 경영자가 서비스를 다른 방식으로 제공함으로써 적응할 수 없다면 미래의 이익은 거기에 없을 것입니다. 반면에 그와 같은 주요 변화는 드문 일이지만 경제에서 소수의 기술 밖에는 기술이 존재하지 않습니다. 이러한 이유 때문에 사업이 개발주기의 다른 단계 (예 : 사업 계획)에서 다른 단계로 전환하지 않는다면 미래 수익의 가장 큰 지표는 과거 수입입니다.지. , 맥도날드 코퍼레이션 (McDonald 's Corporation)은 패스트 푸드 프랜차이즈 창업 기업에서 이미 세계를 지배하고있는 거대 기업으로 거듭났다. 특히 지난 10 년간 4 %의 기업 성장률을 기록했다면 향후 주요 촉매제에 미치지 못해 6-7 % 성장할 가능성은 희박합니다. 이것을 기억하고 낙관적 인 입장을 피하십시오. 귀하의 재정적 예측은 최악의 경우 약간 비관적이어야하며 기껏해야 우울합니다.

금융에서의 자폐증은 매우 유익 할 수 있습니다. Pollyanna 같이 처분은 장기간에있는 당신의 개인적인 대차 대조표를 굳게 할 수있다. 안전한 마진이 필요합니다.

또한 철강, 건설 및 자동차 제조업체와 같은주기적인 산업에 종사하는 기업은 1 년에 5 달러의 수익을 올리고 1 년에 2 달러를 잃는 것으로 유명합니다. 50 다음. 투자자는 당해 연도에만 계획을 세우지 않도록주의해야합니다. 그 또는 그녀는 지난 수십 년 동안의 수입을 평균하고 그 수치에 기초한 평가를내는 것이 가장 좋을 것입니다. 자세한 내용은

순환 주식 평가 : 비정상적인 수익을 가진 기업에 내재 가치 할당 을 읽으십시오. 또 다른 잠재적 인 함정은 최고 수입 트랩으로 알려진 것으로 떨어지고 있습니다. 이 페이지는 제 4과 - 소득 명세서 읽기 방법의 일부입니다. 처음으로 돌아가려면 목차를 참조하십시오.