위험 : 한 거래자의 의견

기본적인 입장은 신중한 리스크 관리가 필요하며 좋은 리스크 관리 기술을 개발하는 중요성을 인식하지 못하는 새로운 트레이 더들이 얼마나 많은 돈을 이해하기 전에 이러한 전략을 채택하고 싶은가하는 점입니다. 분실 될 수 있습니다. 숙련 된 위험 관리 는 모든 상인에게 필요한 기술입니다.

옵션 트레이더 (1973 ~ 2014)로서의 경험을 토대로 리스크 관리가 모든 트레이더의 가장 중요한 거래 측면을 대표한다고 생각했습니다. 이것은 내가 CBOE 시장 제조사 로서 수년 동안 쉽게 받아 들인 것이 아닙니다. 오늘 저는 위험에주의를 기울이는 아이디어를 홍보합니다. 여기에는 제한된 위험 전략을 채택하고 적절한 포지션 크기 를 거래하는 데주의해야합니다.

우리는 모두 돈을 벌기를 원합니다. 그러나 장기적으로 돈을 벌 수있는 방법을 이해하는 것이 훨씬 더 중요합니다. 즉, 옵션을 사용하기 전에 옵션을 사용하는 방법을 배우는 것이 필요합니다. 위험에 처한 돈.

우리 각자는 개인 트레이딩에 적합한 옵션 전략과 위험에 대한

허용 범위 를 결정해야합니다. 그러한 결정을 내리기에 충분한 정보를 얻으려면 전략을 이해하고 실행해야합니다. 서둘러 시작하는 사람들에게는 심각한 문제가됩니다. 새로운 트레이더는 종이 트레이딩 계좌를 사용하여 귀찮고 싶지 않고 실제 현금으로 거래하기로 결정할 수도 있습니다. 그런 이유로, 나는 너무 많은 위험을 가진 전략에 대한 어떤 언급도 피하는 것이 최선이라고 생각한다.

현실적이지만, 나는 낙관적 인 투자자가 항상 깨닫는 것보다 더 많은 위험을 받아 들인다는 것을 알고 있습니다.

예를 들어, 상인이 강세를 보일 때, 그는 주식을 사는 것이 "위험하다"는 것을 거의 인식하지 못합니다. 결국 신중한 투자자는 유가 증권을 매수할 것을 권장하며 장기적으로 유가 증권을 보유 할 것을 권장합니다. 아무도 자신이 선택한 주식 가격이 갑자기 50 % 낮아질 수 있다고 생각하지 않습니다. 주주들은 자신의 계좌가 반으로 줄어들 가능성에 대해 생각하지 않습니다. 그러나 그렇게 자주 일어나지는 않더라도 일어납니다.

대부분의 투자자들은 주식을 소유 할 때 안전하다고 느끼며, 많은 사람들은 옵션 거래가 큰 위험을 사랑하는 사람들을위한 것이라고 믿고 있습니다. 이것은 단순히 사실이 아닙니다. 옵션을 사용하면 위험을 줄일 수 있습니다. 예를 들어,

판매중인

알몸 풋 옵션

• 은 옵션 작업의 방식을 이해하지 못하는 사람에게 할 일이 매우 쉽다고 느낍니다. 사람들은 주식 매입이 신중한 것이라고 믿지만 매도 옵션은 그렇지 않습니다. 그러나 100 개의 주식을 소유하는 것은 하나의 벌거 벗된 풋 옵션의 판매자보다 많은 돈을 잃을 가능성이 있습니다.
• 오해하지 마십시오. 나는 모든 사람들이 풋을 팔라고 제안하지는 않습니다. 나는 독자들이 그것을 얻을 수 있도록하고 싶다 : 주식을 사는 것은 위험이 높은 옵션 전략의 일부만큼이나 위험하다. 그러나 옵션 거래자는 위험을 쉽게 헤지 할 수 있습니다. 예를 들어, 벌거 벗은 풋을 파는 대신 상인은 팔리는 각 풋에 대해 하나의 풋을 살 수 있습니다.
• 이는 이익을 제한 할 수 있지만, 무역에 대한 최대 손실은 상대적으로 적습니다 (벌거 벗은 거래 판매에 비해).

예

: XYZ는 $ 93입니다. 1 주당 10 원 :

a) 1 XYZ 판매 11 월 18 일 '16 90 인수 ' b) 구매 1 XYZ Nov 18 '16 80 인수
해당 조합을 풋 스프레드라고합니다. 이 예에서 XYZ Nov 80/90 풋 스프레드를 판매하고 2016 년 11 월 18 일에 시장이 마감 된 후에 옵션이 만료됩니다. 최악의 시나리오는 스프레드에 대해 $ 1,000의 손실을 가져옵니다 ( 위치 시작). 이것은 제한된 위험 무역입니다.
벌거 벗은 XYZ Nov 18 '16 90의 판매자는 주식이 $ 45까지 계속 하락할 경우 $ 4, 500 (보험료를 징수하지 않음)까지 잃을 수 있습니다. 00
주식이 $ 45로 떨어지면 주주는 $ 4, $ 810을 잃을 수 있습니다. 00. 분명히 주가가 계속 하락할 때 손실은 더 커질 수 있습니다.

그러나 퍼트 스프레드 판매자는 주식 가격이 아무리 낮아도 결코 더 많은 돈을 잃을 수 없습니다.

결론 : 벌거 벗은 옵션을 판매 할 경우 심각한 손실을 입을 위험이 있습니다. 그러나 주식을 사는 것도 마찬가지입니다.