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팔고 다니는 것은 위험한 전략이 아닙니다. 주식을 사는 것보다 더 위험하지 않습니다.
당신이 반대로 들었을 수도있는 모든 것이 있음에도 불구하고, 매각은 주식을 사는 거의 모든 투자자가 고려할 가치가있는 전략입니다. 주식 가격이 크게 상승 할 것으로 예상되는 매우 낙관적 인 상인은 풋을 팔지 말아야하는 단일 계층의 투자자를 대표합니다.
신중함
소위 "신중한 투자자 "는 주식을 사는 것이 좋고 보수적 인 투자 아이디어라고 말합니다. 그 투자자는 또한 풋 옵션 매도가 너무 위험하다는 말을 듣는다. 오늘 무역을하는 두 명의 투자자를 비교해 보겠습니다. 주식 매입자는 무역이 안정화되는 3 일 동안 투자 비용을 지불합니다. 주식 가격이 상승하면 상인은 이익을 얻습니다. 주식 가격이 하락하면 주주는 손실을 입습니다. 매우 이해하기 쉽고 간단합니다.
판매 된 판매자는 판매를 시작할 때 현금을 회수합니다. 그는 필요할 때 언제든지 주식에 대한 지불 능력을 보증하기 위해 담보를 제공합니다 (증거금 요건 충족). 옵션이 쓸모 없어지면 담보가 해제되고 상인은 현금 프리미엄을 이익으로 유지합니다.
- 다시 말하면, 주식 매수자는 매매 시점에 주식을 지불하고, 매도인은 추후에 주식을 지불 할 것을 약속한다. 그들은 각각 동일한 위험을 가지고 있습니다 : 주식 가격이 가파른 하락을 겪으면, 각각은 돈을 잃습니다.
- 이것은 자기가 기꺼이하고자하는 100 개의 주식마다 하나 이상의 풋을 팔아서는 안되는 것을 이해하는 풋어 판매자에게는 위험한 제안이 아닙니다.
풋 매도인은 나중에 주식에 대해 $ 30 (파업 가격)을 지불하겠다는 (구속력있는 계약) 동의하지만, 그렇게해야하는 경우에만 동의합니다. 그는이 의무를 수락하기 위해 $ 100 (보험료 또는 옵션 가격)을 징수합니다. 주식 시위가 끝나면 둘 다 이익을 얻는다. 그러나 주식 보유자의 잠재적 이득은 무제한이며, 매도인은 그가 모은 $ 100 프리미엄 이상을받을 수 없습니다.
주가가 떨어지면 주주는 항상 돈을 잃는다.
풋 매도인이 손실이 발생할 경우 (옵션이 만료 될 때까지 포지션이 유지된다고 가정) :주가는 파업 가격 (이 예에서는 $ 30)보다
보험료.
예 : 주식이 $ 28 인 경우, 풋 매도자는 주식에 대해 $ 30를 지불해야합니다. 그들은 $ 28로 거래하고 있기 때문에 $ 200 손실입니다. 그러나 $ 100는 이전 손실을 일부 상쇄했습니다.
- 예 : 주식이 29 달러라면. 40, 풋 판매자는 40 달러의 이익 (100 달러 프리미엄에서 60 달러 손실)을 얻습니다. 풋 판매자는 주주가 돈을 잃을 때 종종 이익을 얻습니다. 이것이 매력적으로 만드는 전략의 일부입니다. 당신은 풋 옵션 (낙관적 인 입장을 취함)을 판매하고, 주가는 하락하고, 당신은 여전히 이익을 얻습니다! 예 : 주가가 34 달러에서 32 달러로 이동하고 주주가 100 주마다 200 달러를 잃는다. 옵션이 쓸데없이 만료되고 이익이 $ 100 (프리미엄 징수)이기 때문에 풋 판매자는 돈을 벌 수 있습니다.
풋 옵션을 판매하는 상인에게 유용한
용어
- 운동 고지가 할당 됨
. 옵션의 소유자가 자신의 권리를 행사하기로 결정하면, 그 특정 옵션 (즉, XYZ Jun 20 '14 30 puts)에서 짧은 지위를 갖는 상인의 계좌가 무작위로 선택되어 통보됩니다. 통지는 옵션 소유자가 옵션을 행사했고 옵션 계약의 조건을 준수해야하는 사람으로 (임의 프로세스를 통해) 지정되었음을 상인에게 알려줍니다.
간단히 말하면 : 귀하의 계좌를 무작위로 선택하면 귀하의 계좌에 할당 된 각 옵션에 대해 행사 가격으로 100 주를 구매해야합니다. 이것의 탈출구는 없습니다. 아침에 귀하의 계좌를 볼 때까지, 주식은 이미 구매되었습니다.
- 누드 풋 옵션 . 팔리지 않은
(상쇄 위험 감소 포지션 없음)이며 상인은 필요할 경우 주식을 지불하기 위해 충분한 자금을 계정에 보유하지 않습니다. 상인은 중개인으로부터 현금을 빌려야합니다 (여백 사용).
현금 담합.
- 깎지 않은 풋 세일이지만, 상인 는 계좌에 충분한 현금을 가지고 있지만 필요하다면 입금합니다. P. S. Naked Puts 작성에 관한 저의 eBook 는 이미 거래 경험이있는 상인을위한 것입니다.