상품 옵션 - 콘도르 스프레드

옵션은 놀라운 투자 및 거래 도구입니다. 상품 또는 자산의 가격 상승 또는 가격 하락을위한 옵션을 사용할 수있는 반면 옵션은 다른 목적을 가지고 있습니다. 옵션 가격의 주요 결정 요인은 내재 변동성이므로 콜 옵션과 Put 옵션 가격은 가격뿐만 아니라 시장 변동성의 변화에 ​​응답합니다. 확산 옵션은 하나 이상의 옵션을 다른 옵션과 교환하는 프로세스입니다.

옵션 스프레드는 종종 변동성 스프레드입니다. 그들은 변동성의 증가 또는 감소에 대한 내기입니다. 긴 옵션 스프레드는 일반적으로 위험이 제한되어 있으며, 짧은 옵션 스프레드는 무한한 잠재적 손실을 가지고 있습니다. 옵션 거래자가 콘돔을 널리 사용하는 경우가 있습니다. <콘도르의 확산>은 변동성이 거의 없거나 전혀없는 시장을 활용하도록 구성된 제한된 위험 스프레드입니다.

나비 확산과는 달리, 콘도르 확산에 4 건의 파업 가격이 있습니다. 이러한 유형의 스프레드는 호출 또는 풋 옵션을 사용하여 구성 할 수 있습니다. 이 작품의 목적을 위해, 긴 전화 콘도르 확산을 설명합니다.

긴 콘도르의 구매자는 인 - 돈 통화 옵션을 판매하고 더 낮은 가격으로 다른 인 - 더 - 콜 옵션을 구매할 것입니다. 동시에 out-of-the-money 통화 옵션이 판매되고 더 높은 타격 가격을 가진 또 다른 out-of-the-money 통화 옵션이 구매됩니다.

모든 옵션은 동일한 상품 또는 자산이며 모두 동일한 만료일입니다.

긴 통화 콘도르 (또는 콘도르 넣기)에는 4 가지 옵션이 있으며, 스프레드는 순 차감을 지불합니다. 긴 콘도르의 최대 이익은 제한적이며 상품 또는 자산의 가격이 만료시 두 번의 중간 가격으로 떨어질 때 발생합니다.

긴 통화 콘도르의 최대 이익에 대한 공식은 다음과 같습니다.

최대 이익 = 낮은 스트라이크의 짧은 가격 스트로크 - 낮은 스트라이크의 스트라이크 가격 긴 콜 - 넷 프리미엄 지불 - 전체에 대한 수수료 무역

최대 이익은 기본 상품 또는 자산의 가격이 만료시 두 가지 단기 전화 옵션의 가격으로 이어진 경우 발생합니다.

긴 콘도르는 변동성이 낮을 확률이 높으므로 시장이 움직이면 모든 옵션의 범위를 벗어나면 최대 손실이 발생합니다. 긴 콘도르에서의 손실 위험은 항상 직책에 지불 된 총 보험료와 같습니다.

최대 손실은 전체 무역에 대한 순 보험료 + 수수료 임.

최대 손실은 기본 상품 또는 자산의 가격이 낙찰가가 낮은 긴 통화 옵션의 행사 가격보다 작거나 같거나 만기시 높은 파업 가격 장기 콜의 파업 가격과 동일

모든 옵션 스프레드에서 이익과 손실이 발생하는 정확한 레벨을 이해하는 것이 중요하므로 손익분기 가격은 모니터링에 중요한 요소입니다.콘도 콜 옵션 옵션이 긴 경우 두 개의 손익분기 점이 있습니다.

손익 분기점 = 최고 파업 가격의 파업 가격 장기 콜 옵션 - 순 보험료 지불

손익 분기점 낮춤 = 가장 낮은 파업의 파업 가격 가격 긴 콜 옵션 + 순 보험료 지불

두 경우 모두 정확한 손익 분기점을 계산하려면 수수료를 지불해야합니다.

긴 전화 또는 콘도르가 차변으로 펼쳐지는 동안 짧은 전화 또는 콘도르 거래로 신용이 결정됩니다. 이 콘도르의 매도인은 범위를 벗어난 이동을하고 경제는 장기 매매의 것과 정확히 반대입니다. 옵션 시장에서 콘도르 거래의 실행은 스프레드 또는 별도로 동시에 달성 될 수 있습니다. 전략을 별도로 실행하는 경우, 상인은 "확산으로 다리". 이는 일반적으로 직위에 대해보다 매력적인 수준을 달성하기 위해 수행됩니다. 그러나 "다리 밟기"는 더 많은 위험을 수반합니다. 모든 경우에 커미션은 각 스프레드가 4 개의 개별 옵션 포지션을 포함하기 때문에 거래의 중요한 부분입니다.

콘도르 옵션 스프레드 (Condor option spread)는 많은 옵션이있는 대형 옵션 서적을 운영하는 전문 상인에게 변동성 거래의 인기있는 형태입니다. 콘도르 직책의 성공적인 수행은 특정 상품이나 자산에 대한 옵션 시장의 유동성에 달려 있습니다. 따라서 상품 세계에서는 금, 석유, 옥수수와 같은 유동성이 높은 선물 시장이 냉동 농축 오렌지 쥬스, 목재 또는 일일 거래량과 관심이 적은 유동성이 적은 시장보다 이러한 유형의 포지션에 더 적합합니다.