미국 달러 강세를 활용하는 방법

유럽과 아시아 국가들이 양적 완화 캠페인을 실시했거나 지속했기 때문에 미국 달러는 2015 년 상반기 동안 강세를 보였습니다. 사실, 2015 년 1 분기에만 미국 달러가 대부분의 외화에 대해 평균 10 % 상승하여 많은 국제 투자 포트폴리오에 큰 영향을 미쳤습니다. 이러한 역학은 미국 경제의 상대적으로 강력한 성과에 의해 주도되었습니다.

이 기사에서는 국제 투자가가 미국 달러 강세를 통해 포트폴리오를 어떻게 배치 할 수 있는지 살펴 보겠습니다.

강한 달러의 영향

강한 미국 달러는 미국 투자자가 외국 자산을 보유하는 것에 부정적인 영향을 미친다. 왜냐하면 투자자들은 유로화 또는 다른 통화 가치와 교환하여 더 적은 미국 달러를 받는다. 실제로, 해외에서 상당한 매출을 기록하고있는 많은 대형 미국 기업은 미국 달러의 높은 평가로 인해 당기 순이익이 감소하고 있습니다. 매출 성장 및 순이익 감소는 특히 성장주의 주식 가치 하락을 초래할 수 있습니다.

미시 경제 영향 외에도, 강한 미국 달러는 보통 다른 국가에 비해 미국에서 금리가 더 높게 유지된다는 것을 의미합니다. 높은 금리는 보통 투자자 및 기업의 자본 비용을 증가시키기 때문에 주식 시장의 성과가 낮아진다.

채권의 경우 높은 금리도 나쁘다. 가격과 수익률이 역으로 상관되기 때문에 채권 포트폴리오가 손상 될 수 있기 때문이다.

- 손실에 대한 위험 회피

미국 달러 강세는 국제 투자자에게 통화 위험의 한 유형으로 간주됩니다. 즉, 상대 통화 평가로 인한 위험입니다. 이러한 통화 위험은 주식, 채권, 미국 예탁 증권 ( "ADR") 및 국제 상장 펀드 ( "ETF") 및 뮤추얼 펀드를 포함한 모든 종류의 외국인 투자에 영향을 미칩니다. 다행스럽게도 국제 투자자들은 이러한 위험을 헤지 할 때 옵션이없는 것은 아닙니다.

국제 헤지 ETF

- 일부 국제 ETF는 스왑 및 기타 파생 상품을 사용하여 외화 이동에 대한 헤지 화폐를 제공하고 있습니다. 이 경우 투자자는 외화를 미국 달러로 환산 할 때 위험을 무릅 쓰지 않고 외국의 상승 여력에 참여하게됩니다.

Forex ETF 및 스왑

- 국제 투자자는 외환 ETF (통화 바스켓을 보유하고있는 ETF)에 투자하거나 스왑 또는 기타 거래를 통해 외환 시장에서 직접 외화를 구매함으로써보다 실용적인 접근 방식을 취할 수 있습니다. 그러나 이러한 전략은 일반적으로 훨씬 위험합니다.

• 위험을 헤지하는 경우 단기 및 중기의 통화는 변동성이 크고 예측하기 어렵지만 경우에 따라 장기적으로도 불확실 할 수 있습니다. 종종 경제 성장은 금리의 상승 또는 하락을 정당화 할 것이나, 통화 정책 개입은 통화를 안정적으로 예측하기 어려운 방식으로 움직일 수 있습니다.
• 결과적으로 장기 투자자들은 경우에 따라 특정 통화 위험에 대한 포트폴리오 헤지를 재검토하기를 원할 수 있습니다. 통화 위험을 헤지하는 두 번째 이슈는 포트폴리오에 다양성 요소를 제공한다는 것입니다. 결국 달러 강세로 인해 통화 헷지 ETF가 도움이 될 수는 있지만 달러 약세로 헷갈린 동료와 비교할 때 달러가 약해질 것입니다. 시장을 시간을 투자 할 수없는 국제 투자자들은 미국 달러가 시간이 지남에 따라 하나 또는 외화 바스켓에 대해 약화되는 경우 이러한 다각화 기회를 놓치게 될 위험에 처한다. 결론 국제 투자가들은 국제 수익을 개선하기 위해 미국 달러가 강할 때 헤지드 ETF 또는 외환 도구를 고려할 수 있습니다. 물론, 위험은 그들이 시장에 시간을 잘못 정하고 추가 손실을 감수해야한다는 것입니다.

장기 투자자는 다변화를 유지하고 시장을 면밀히 주시하고있는 경험 많은 활성 거래자 및 투자자에게 헤지 기회를 남겨두기 위해 채권자가되지 않은 ETF에 집중할 수 있습니다.