국제 스마트 베타 펀드 찬반론

2015 년에는 스마트 베타 교환 거래 펀드 (ETF)와 뮤추얼 펀드가 약 700 억 달러 상당의 자본금과 약 5 조 달러의 총자산을 확보했습니다. 많은 국제 투자자들은 국내 시장보다 덜 효율적으로 인식되는 시장에서 리스크 조정 수익을 향상시키기 위해 이러한 펀드를 고려합니다.

이 기사에서는 스마트 베타 펀드가 무엇인지 간단히 검토 한 다음 스마트 베타 ETF 및 뮤추얼 펀드에 투자하는 장단점을 살펴 봅니다.

Smart Beta 101

스마트 베타 펀드는 단순히 크기 이외의 다른 가치로 평가되는 인덱스 펀드입니다. 예를 들어, 높은 배당금, 낮은 변동성, 유리한 펀더멘털 또는 강력한 가격 모멘텀을 가진 주식에서 자금이 과체중이 될 수 있습니다. 아이디어는 이러한 주식이 주어진 지수의 다른 주식들이 우위를 점하는 것보다 나은 위치에 있다는 것입니다. 따라서 투자자는 자신의 포트폴리오 중 더 많은 비율을 그들에게 할당함으로써 위험 조정 수익을 증가시킬 수 있습니다.

예를 들어, 저 변동성 스마트 베타 ETF는 시가 총액과 베타 계수의 조합을 기반으로 포트폴리오를 가중시킬 수 있습니다. 포트폴리오의 목표는 변동성으로 인한 위험을 줄이고 투자자를 위해 리스크 조정 수익을 증가시키는 것입니다. 이러한 전략은 과거에 구현 된 전략에서 어떤 수익이 창출 될 수 있는지에 대한 아이디어를 제공하기 위해 과거 데이터를 토대로 다시 테스트 할 수 있습니다.

BlackRock의 iShares 및 Fidelity의 포트폴리오와 같이 가장 큰 ETF 문제를 비롯하여 다양한 스마트 베타 펀드 제공 업체가 있습니다.

많은 펀드가 ETF 및 뮤추얼 펀드보다 저렴하지만 수동 펀드보다 약간 높은 비용 비율을 유지합니다. 즉, 투자자가 특정 전략에 관심이 있지만 시간이 지남에 따라 비용을 절감하려는 경우 핵심 공백을 메울 수 있습니다.

스마트 베타 펀드의 장점

시가 총액에 의한 ETF 및 뮤추얼 펀드의 가중치는 다소 임의적으로 보일 수 있습니다. 워렌 버핏 (Warren Buffett)과 피터 린치 (Peter Lynch)와 같은 성공적인 투자자들은 무엇이 고품질의 회사를 구성하는지 판단하기 위해 여러 가지 기준을 사용했습니다. 형평성 분석을 지원하는 초고속 컴퓨터의 출현으로 투자 결정을 내리기 위해 회사의 거의 모든 구성 요소를 빠르게 계량화 할 수있었습니다.

스마트 베타 펀드는 특정 시나리오에서 유용 할 수도 있습니다. 예를 들어 퇴직에 가까워지는 투자자는 낮은 베타 스마트 베타 펀드를 활용하여 포트폴리오 위험을 줄이며 인덱스 펀드와 동일한 기본 지수에 투자 할 수 있습니다.마찬가지로 소득 투자자는 인덱스 펀드와 동일한 기본 지수에 대한 노출을 유지하면서 소득을 극대화하기 위해 고 배당 스마트 베타 펀드를 찾을 수 있습니다.

스마트 베타 펀드의 단점

스마트 베타 펀드의 비평가는 수익이 지속 가능하다는 확신이 없습니다. Research Affiliates에 따르면,이 자금 중 많은 부분이 시장에서 진정한 경쟁력을 발휘하기보다는 최근의 과거 성과를 추적하고 있습니다. 이 펀드에 의해 추가 된 가치는 주로 유가 증권이 대중적이고 비싼 것으로부터 발생할 수 있습니다. 즉, 투자자는 "낮은 변동성"또는 "높은 배당금"과 같은 스마트 베타 자격에 대해 너무 많은 금액을 지불 할 수 있습니다.

국제 투자자들은 환 위험과 같은 요소를 대상으로하는 스마트 베타 자금으로 인한 추가 위험에 직면 할 수 있습니다. 예를 들어, 통화 헷지 스마트 베타 펀드는 국제 투자 포트폴리오에서 통화 위험을 제거 할 수 있습니다. 이는 외화 효과를 무효화하고 포트폴리오의 전반적인 다양성을 감소시킬 수 있습니다. 결국, 포트폴리오는 미화의 움직임과 연계 될 것입니다.

주요 테이크 포인트

스마트 베타 펀드는 지난 몇 년 동안 점점 인기를 얻었으며 2015 년에는 자산 관리 규모가 절반 이상 증가했습니다.

스마트 베타 펀드는 투자자가 특정 투자 목표를 달성하는 데 도움이 될 수 있지만 잠재적으로 임의의 지수 투자보다 더 큰 수익을 제공합니다.

똑똑한 베타 펀드는 잠재적으로 새로운 위험을 야기 함과 동시에 진정한 의미의 발전보다는 단순히 과거 실적을 통해 이익을 얻을 수 있습니다.

• 국제 투자자는 스마트 베타 자금을 포트폴리오에 통합하기 전에 스마트 베타 자금 사용에 대한 동기를 신중히 고려해야합니다.