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정의 :
IPO 는 초기 공모를 의미합니다. 기업 공개를 언급 한 IPO는 사기업이 처음으로 주식을 공모하여 공개적으로 매입하는 것을 포함합니다. 그 이후 주식은 증권 거래소에 상장되고 공개 시장에서 거래됩니다.
기업들이 IPO를 통해 공개적으로 공개하는 이유는 무엇입니까?
IPO는 일반적으로 확장 할 추가 자본이 필요한 신생 회사 나 소유주와 투자자가 원래 투자로 수익을 창출하고자하는 사유 회사에서 사용합니다 (퇴출 전략 참조).
IPO 시점에서 특정 사업에 대한 시장 조건이 맞다면 민간 기업의 원래 투자자는 새로운 주식이 초기 투자보다 훨씬 가치가 있기 때문에 재산을 창출 할 수 있습니다.어떻게 IPO가 생성됩니까?
일반적으로 월 스트리트에서 공개 상장을 통해 공개하고자하는 개인 회사는 투자 은행 (예 : 골드만 삭스 또는 모건 스탠리)이 주식 발행을 인수하도록함으로써 그렇게합니다. 협상을 통해 회사와 투자 은행은 발행 될 주식의 수, 주식의 유형 및 발행 주식 가격을 결정합니다. 계약에 따라 보험업자는 일부 또는 모든 주식을 구매 한 후 공개하여 금액을 보장 할 수 있습니다.
SEC는 배경 정보는 등록 정보를 확인하여 모든 올바른 정보가 제출물에 공개되었는지 확인합니다.
SEC 승인 후 회사와 보험업자는 회사 및 주식 제공을 설명하는 일련의 안내서를 발행하여 고객에게 마케팅을 시작합니다 (예를 들어 Zipcar 안내서 참조).
처음에는 보통 주식의 큰 부분을 (보통 할인 된 가격으로) 구매할 수있는 연금 기금, 생명 보험 회사, 뮤추얼 펀드 등과 같은 대형 기관 투자가에게 주식을 제공합니다. 결국 주식은 증권 거래소에 상장되어 개인 투자자가 매입 할 수 있습니다.
IPO 사례첨단 기술 분야에서 가장 큰 IPO는 (인터넷 역사상 가장 큰) 2012 년 5 월 18 일 페이스 북의 IPO였습니다. 창립자이자 주주 인 마크 주커 버그 (Mark Zuckerberg)는 수년간 대신 마이크로 소프트와 같은 다른 회사에 주식을 사적으로 판매함으로써 자본을 모으는 것이다. IPO 당시 페이스 북은 500 명이 넘는 개인 주주와 8 억 명 이상의 월간 사용자를 보유하고있었습니다. IPO를하기 몇 개월 전, 페이스 북은 IPO 주식을 주당 28 달러에서 35 달러로 책정하려고했다.그러나 예상되는 높은 수요로 인해 판매 될 주식의 수는 25 % 증가했으며 주당 IPO 가격은 38 달러로 인상되어 페이스 북에게 시가 총액 1,044 억 달러를 넘겼습니다.
불행하게도 주식 가격은 개장일에 하락하여 다음 두 달 동안 계속 하락하여 2012 년 8 월에는 주당 20 달러 미만으로 하락했습니다.
주식은 1 년 이상 IPO 가격 이상으로 회복하지 못했습니다. IPO 후에.
상장이 항상 성공하지는 못함
상장이 기업주에게 재정적으로 유리할 수는 있지만 성공은 확실하게 보장되지 않으며 몇 가지 단점이 있습니다. 첫째, 원하는만큼 빨리 돈을 확보하지 못할 수도 있습니다. 투자자는 IPO에 의해 모금 된 모든 자금이 사업에 재투자되어야한다고 주장 할 수 있습니다. 주식의 일부는 수년간 에스크로에 보관 될 수 있습니다.
둘째로, 소유권 포지션이 심각하게 축소되어 회사를 통제하지 못할 수 있습니다. 이를 피하기 위해서는 상장 후 회사의 지배력을 유지하고자하는 소유자는 투표 가중치의 배수가 다른 별도의 주식 클래스를 발행해야합니다. Mark Zuckerberg 위의 Facebook 예제에서는 IPO 이후 회사의 18 % 만 소유했습니다.
공개 IPO 발행 (클래스 A) 주식은 원래의 개인 (클래스 B) 주식의 투표 가중치의 1/10을 차지했습니다. 그의 B 급 주식 수량은 의결권 주식의 57 %에 달했고 IPO 이후 회사를 지배하게 만들었다.
투자자 관점에서 IPO는 위험한 투자가 될 수 있습니다. 역사적 정보가 없으면 회사의 주식 가치를 제대로 평가하기가 어려울 수 있으며 시장 상황이 호의적 일 때 IPO가 발행되는 경향이 있습니다. Webvan 및 애완 동물과 같은 IPO. com은 거품이 터지면서 두 회사가 결국 파산했을 때 커다란 실패로 변했습니다.
참조 :
중소기업을위한 출구 전략
천사 투자자 유치 방법
소기업의 가치를 찾는 3 가지 방법