당신은 정말로 무역 위험을 이해합니까?

그러나 현재의 손실을 복구 할 수있는 기회가있는 수중 위치를 하나의 위치로 전환 할 희망을 가지고 이루어지며, 원래의 거래가 이루어진 날로부터 세어 전체적인 이익을 얻는 위치를 봅니다 ). 그리고 그 사고 방식이 문제가 될 수 있습니다.

롤의 진정한 목적이 이익을 창출하기를 희망하는 경우, 너무 자주 상인은 조정 된 순위가 얼마나 위험한지를 놓치게됩니다.

새롭게 감아 진 위치는 종종 더 좋고 더 안전하다고 느낍니다. 기존 위치를 조정하고 추악한 상황 (위험도가 높고 돈을 벌 가능성이 낮음)으로 바꾸는 것이 결코 좋은 이유가 아니기 때문에 그렇습니다. 불행히도 추가적인 안전성은 상상의 것입니다. 실제로 상상할 수있는만큼 위험을 줄이지 못했을 때 상상력을 발휘할 수 있습니다.

오해하지 마십시오. 상인이

안락한 지역

내에 거주하기 위해서는 상인에게 호소하는 입장에 대해 뭔가가 있어야합니다. 따라서 최근 조정 한 직위와 비교할 때 자신이 가진 직책에 대해 기분을 좋게하는 것이 잘못되었습니다. 그러나 장기적인 경제적 감각을 확보하기위한 전략 (예 : 롤링)의 경우 사전 조정 위치와 비교할 때 진정한 개선 (위험은 적음)을 나타내야합니다. 위험이 무시되거나 오해 된 경우 상인이 계정을 폭파 할 가능성이 높아집니다. 철 콘도르 사례

:

10 포인트 폭의 색인 철 콘도르를 열었을 때 짧은 풋 옵션과 통화 옵션이 모두 60 포인트가됩니다. 이 위치는 당신의 안락 지대를 지탱하고 있으며, 징수 된 보험료는 무역을 가치있게 만드는 데 충분합니다 (즉, 보상은 위험을 정당화합니다).

시간이 지났고 이제 짧은 통화 옵션은 시장이 더 많이 움직이면서 거의 돈이되었습니다. 당신은 이미이 거래에서 돈을 잃고 더 많은 돈을 잃어 버리는 것에 대해 우려하고 있습니다. 귀하의 계획은 좋은
위험 관리 기술을 연습하는 것이며이 직책에서 벗어나고 싶습니다. 그러나 종료하기보다는

포지션을 롤아웃하는 것이 실행 가능한 전략이라고 생각하기 때문에 포지션을 닫기 전에 그 가능성을 고려하고 싶습니다.

많은 상인에게 압연에 대한 두 가지 기준이 있습니다 : 무역은 현금 신용을 위해 만들어 져야합니다; 위험에 처한 옵션 (이 예에서는 통화 옵션)을 돈에서 훨씬 더 멀리 이동해야합니다. INDX (아침 정산 된 지수, 유럽식 옵션)에서 철 콘도르 지위를 소유하고 있다고 가정 해 봅시다. 집회 후에 800에 가까운 거래가 이루어졌습니다. 이전에 810/820 통화 확산. 목요일 오후 늦었고 옵션 거래가 중지되기까지 10 일 더 거래일이 있습니다. 만료 금요일

전날 목요일 비즈니스가 끝날 때 발생합니다.

얼마 동안 옵션 가격과 그리스인 을 공부하는 데 소비했습니다. 새로운 위치를 소유하는 것과 관련된 위험), 당신은 현존하는 철 콘돔을 덮기로 결정합니다 - 예, 싼 퍼트 스프레드 포함 - [ 자신을 인용하기 : "콜 스프레드 나 가격이 낮은 수준 …

에 도달 할 때마다 스프레드 중 하나의 가격이 "작음"으로 남아있는 헤지 펀드가 거의 없다 … "오랜 시간"을 기다리는 것은 좋은 전략이 아니다. 작은 잔여 보험료를 징수하십시오. "] 다음으로 적절한 만기일을 가진 새로운 철 콘돔을여십시오. 새로운 위치는 750 / 760P 일 수있다; 840 / 850C 철 콘돔. 만료가 너무 가까워지기 때문에 포지션을 옮겨서 한 달 (4 주 또는 5 주) 만료되도록 위험이 적습니다.

거래가 완료되면 짧은 옵션은 더 이상 10 점이 아닙니다. 대신 풋과 콜은 모두 40 점의 OTM입니다. 분명히 이것은 귀하의 안락한 영역 요구 사항에 적합하거나 그렇지 않으면 당신은이 거래를하지 않았을 것입니다. 당신은 조정에 만족합니다. 두 가지 옵션이 짧다는 점에서 OTM은 40 점으로 매우 위험 부담이 적으며 새로운 위치가 돈을 벌 수있는 가능성이 훨씬 높다는 것을 확신합니다. 당신이 그 직책을 굴리면서 $ 0과 같은 프리미엄을받을 수 있다고 가정 해 봅시다. 참고 : 시장 조건 및 INDX 옵션의 묵시적 변동성

에 따라이 거래를 할 때 더 큰 현금 크레딧을 징수 할 수 있습니다. 또는 차변을 지불해야 할 수도 있습니다.

참고 : 모든 상황에 맞는 "규칙"을 만들 수는 없습니다. 예를 들어, 철 콘도르 위치를 만들 때 특정 조정을 계획 할 수 없습니다. 옵션을 특정 만료일로 롤아웃 할 계획이 없으며 새 직책이 얼마나 될지 알 수 없습니다. 이러한 이유로

어떤 구체적인 조정이 당신과 위험에 대한 당신의 관용에 가장 적합한 것인지를 결정하는 방법을 알아야합니다 - 전투의 열기 속에서 결정이 내려져야 할 때 만들어지다).

이는 또한 조정하지 않기로 결정할 수도 있음을 의미합니다. 즉, 단순히 포지션을 닫고 손익을 챙기는 것이 가장 좋은 방법입니다.

물론 수익에 만족할 때 어떤 위치에서 나갈 수 있습니다. 무역이 곤란한시기에는 위치 조정이 예약되지 않습니다. 이익을 확보하는 것은 위험을 줄이는 또 하나의 방법 일뿐입니다. 질문 :이 조정으로 위험이 감소 했습니까? 위의 조정을 완료했습니다. 이것은 위험 감소 무역 이었습니까? 아니면 그런 식으로 만 나타 났습니까?

묵시적인 변동성 (IV)이 30이고

변동성 스큐

가 비정상적인 것이 아니라고 가정하면

그리스인을 계산할 수 있습니다.

820 전화

델타

는 35입니다. 원래 위치가 만료 기간 동안 조정없이 유지되는 경우 810/820 통화 스프레드가

35 % 확률 입니다 돈의 두 가지 옵션으로 끝날 것입니다. 그 결과 최대한의 손실 (스프레드 당 1 달러, 철 콘도 거래를 시작할 때 징수되는 보험료가 감소합니다)가 발생합니다. 이제 새로운 철 콘도를 살펴 보겠습니다. 750 타석에는 18 델타가 있고 850 콜에는 16 델타가 있습니다. 만료 시점에이 옵션 중 가 하나가

34 % 일 때 ITM을 완료 할 수있는 기회입니다. 따라서 만료시 최대한의 손실을 입을 확률은 동일합니다. 이러한 현실화는 종종 상인에게 눈을 뜨게합니다. 참고 : 필요하다면 다른 조정을해야하므로 많은 돈을 잃지 않을 것입니다. 그러나 중요한 점은 위치 위험이 다양한 방식으로 조사 될 수 있다는 것입니다. 그리고이 거래에서 (다른 대부분의 거래자들과 함께) 당신은 즉각적인 위험 (즉, 돈에서 10 포인트 밖에없는 짧은 통화)이 제거되었음을 기쁘게 생각합니다. 그러나 새로운 위치가 원본보다 훨씬 안전하다고 생각하도록 속지 마십시오. 결론 : 수치는 거짓말이 아니므로 위험을 측정하는 데 그리스인을 사용하는 것이 타당합니다. 두 위치 모두 다른 위치보다 안전하지 않습니다. 조정은 옳다고 느끼지만 (나는 그것을 만드는 것이 좋습니다), 그러나 그것은 더 안전하지 않습니다. 때때로 안전은 환상 일 수 있습니다.