자신의 투자를 관리해야하는 경우 알아보기

어쩌면 당신은 지역 신문의 비즈니스 섹션을 읽음으로써 주식을 살 수 있습니다. 당신은 자신의 중개 계좌를 통해 자신의 자본 일부를 관리하는 것에 대해 생각하기 시작했습니다. 이것은 현명한 움직임인가? 그 중요한 결정을 내리기 전에 자신에게 물어볼 몇 가지 질문이 있습니다.

투자를위한 지적 체계가 있습니까?

빨리! 그것에 대해 생각할 시간을 갖기 전에 종이를 들고 포트폴리오를 운영하는 투자 원칙과 구매하는 주식에서 찾는 특성을 적어 두십시오.

이 운동의 요점은 무엇입니까? 답을 생각해야한다면 자신의 투자를 관리하여 실수를 범할 수도 있습니다. 시장 가격의 시장 변화에 대한 정서적 반응 이라기보다는 합리적으로 사업을 분석하여 지능적인 결정을 내리는 데 필요한 분리가 투자로부터 감정적으로 분리 될 수있는 구조적 틀이 없다는 것을 나타낼 수 있습니다.

한편, 진정한 투자자라면이 운동은 아무런 노력이나 시간도 들이지 않아야합니다. 비즈니스 관점에서 생각하기 때문입니다. 예를 들어 그레이엄 (Graham)과 도드 (Dodd) 학교의 가치 투자자로서 저 가격 대비 수익률, 장부가 대비 저가, 유형 자본에 대한 높은 수익률, 낮은 부채 비율, 안정적인 배당 정책은 오랜 기간 시장을 outperform하는 경향이있다.

이러한 것들은 잠재적 인 새로운 투자를 찾을 때 내가 찾는 것입니다. 이리스트는 전문 분야 및 관심 분야 (예 : 회생, 신생 기업, 석유 회사 등)에 따라 다를 수 있습니다.

현금 흐름을 평가할 수 있습니까?

사업은 최후의 날이 현재의 가치로 적절한 비율 (일반적으로 장기 U. S. 정부 채권과 인플레이션 키커)로 할인 될 때까지 지금부터 생성 될 현금 흐름의 가치가 있습니다.

귀하가 그 문장을 이해하지 못하거나 연금 수익을 할인시킬 기술이 없다면 포트폴리오에 대한 개별 투자를 선택하는 것이 매우 바람직하지 않을 수 있습니다. 독립적이고 합리적인 가치 평가에 도달 할 능력이 없다면 겉으로보기에는 매력적인 (종종 고가 인) 초기 공모 등을 강요하는 비 윤리적 발기인에 취약 할 수 있습니다.

적극적인 회계를 발견 할 수 있습니까?

많은 새로운 투자자들은 회사의 연간 보고서에서보고 된 순이익과 주당 순이익이 대략적으로 대략적인 수치라는 것을 인식하지 못합니다. 가장 깨끗한 대차 대조표를 가진 가장 단순한 비즈니스 일지라도 경영진이 내야하는 많은 추측과 가정이 있습니다. 청구서를 지불하지 않는 고객의 비율, 건물 및 기계에 대한 적절한 감가 상각률, 제품의 예상 수준 미래에 연금 자산에 대한 수익을 반환합니다 … 그리고 이것은 가장 명백한 몇 가지 예입니다!

이러한 단점은 부도덕 한 경영진이 적극적인 회계 기법을 사용하여 수치를 향상시킬 수 있다는 것입니다. 이들을 알아내는 방법을 아는 것은 자신을 보호하는 데 중요합니다.

다시 할 수 없다면 자격을 갖춘 전문가의 도움없이 자신의 자본에 투자해서는 안됩니다.

기본 비즈니스를 이해합니까?

실제로 회사에서 돈을 벌어들이는 방법을 실제로 아는 사람은 거의 없습니다. 예를 들어 Coca-Cola는 식료품 가게에서 마시는 음료를 판매하여 이익을 얻지 못합니다. 대신 농축 시럽을 전 세계의 병에 담아 완성 된 음료를 만들어 소매점에 판매합니다. Enron의 많은 투자자들은 회사가 어떻게 돈을 벌었는지 이해하지 못했을 것입니다.

상관 리스크를 이해하고 있습니까?

다각화되기까지 몇 가지 주식이 필요합니까? 필립 피셔 (Philip Fisher)는 수십 년 전에 유명한 논문 보통주와 드문 이익 에서이 개념에 대해 이야기했습니다. 예를 들어 어떤 포트폴리오가 더 다양 화 될 것으로 생각하십니까?

3 개의 은행, 2 개의 보험 회사, 5 개의 부동산 투자 신탁으로 구성된 총 10 개의 주식을 가진 "포트폴리오 A"또는 부동산 투자 신탁 1 개, 거대 기업 1 개, 석유 회사 1 개로 구성된 5 개의 자산으로 구성된 "포트폴리오 B" , 하나의 은행 및 하나의 국제 뮤추얼 펀드?

이 경우 놀랄만 한 대답은 비슷한 산업 분야의 두 배의 주식보다 5 개의 비 상관 주식을 더 다양하게 소유하고 있다는 것입니다. 그것은 문제가 생기면 종종 시장의 전체 부문에 영향을 미치기 때문입니다. 1980 년대 말의 금융 위기 또는 같은시기의 부동산 붕괴를 목격하십시오.

감히 시장 가격의 변화에 ​​취약 할 수 있습니까?

워렌 버핏 (Warren Buffett)은 주식이 사람들이 더 싸게 살기를 원한다는 사실에 종종 착각했습니다. 삶의 다른 모든 분야에서 우리는 햄버거 나 실크 넥타이 또는 자동차에 관계없이 판매를 기뻐합니다. 주식은 비용이 적게 드는 경향이 있기 때문에 일반적으로 우리는 종종 "나는 가격이 안정되고 다시 상승하기 시작할 때까지 기다릴 것입니다. "이것은 말이되지 않습니다. 자신의 지분이 당황하거나 청산하지 않고 50 % 이상 떨어지는 것을 지켜 보지 못하면 전문적인 도움없이 자신의 투자를 관리하면 안됩니다.