OPEC은 석유 기초가 약세 유지

원유는 2014 년 6 월에 배럴당 107 달러 이상에서 거래되었다. 2016 년 3 월 말에 26 달러의 최저 수준까지 하락한 후 가격은 약 34 달러였다. 05 년 2 월. 3 월 말까지 가격은 40 달러 수준이었습니다. 불과 6 주 전 최저치보다 50 % 이상 인상되었습니다. 원유는 세계에서 가장 중요하고 유동적으로 거래되는 상품 중 하나입니다.

석유 가격은 거의 모든 자산 클래스에 영향을줍니다. 원유는 2016 년 1 분기 $ 38로 마감했다. 뉴욕 증시 선물 거래가 활발한 달에 34 배럴에 도달했습니다.

원유는 왜 중요한가?

원유는 세계 경제의 건강과 안녕을 나타내는 중요한 지표입니다. 성장은 더 많은 경제 활동으로 이어져 에너지 수요가 증가합니다. 주식 가격은 원유 가격에 매우 민감합니다. 이유는 두 가지입니다. 석유 가격이 떨어지면 제조 및 운영 목적으로 상품을 필요로하는 회사는 상품 판매 비용이 떨어지는 것을 보게됩니다. 이것은 그들이 가격을 낮추고 양을 증가시키는 경향이 있습니다. 경우에 따라 상품 가격이 안정적으로 유지된다면 에너지 비용 절감으로 이윤폭이 상승한다는 의미입니다. 원유가 주식 가격에 중요한 다른 이유는 주식 시장에서 석유 탐사와 석유 생산에 참여하는 회사가 너무 많기 때문입니다.

또한 유가는 ​​석유 서비스, 정제 및 기타 관련 산업에 종사하는 기업의 주가에 직접적인 영향을 미칩니다.

원유는 통화 가치에 영향을 미칩니다. 소비를하는 국가는 경제를 자극하면서 유가가 낮아서 이익을 얻습니다. 수입 흐름에 대한 원유 가격에 의존하는 생산 국가의 경우 원유 가격을 낮추면 현금 흐름이 감소하여 통화가 약화됩니다.

기타 원재료 가격은 석유가 종종 원재료 생산의 주요 구성 요소 비용이기 때문에 에너지 가격을 반영합니다. 따라서 높은 유가는 생산 비용을 증가시키고 유가 하락은 총 산출 비용의 한계를 낮출 것입니다.

변화하는 역 동성을 지닌 카르텔

석유 카르텔 인 OPEC은 세계 석유 생산에있어 중요한 시체입니다. 가격이 높으면 카르텔은 자동 조종 장치를 작동시킵니다. 그들이 떨어지면 카르텔은 뒤죽박죽이되는 경향이 있습니다. 그것은 13 개 회원국 모두가 서로 다른 관심과 동기를 갖고 있기 때문입니다. 카르텔의 지배적 인 구성원은 최저 비용 생산자이다. 사우디 아라비아,이란, 걸프만 국가와 같은 국가들은 다른 회원국들보다 저렴한 비용으로 석유를 생산합니다. 따라서 베네수엘라, 나이지리아, 앙골라, 알제리, 에콰도르와 같은 국가의 가격이 하락하면 경제 위기가 심각해질 수 있습니다.더 약한 국가들은 가격 약세 기간 동안 생산 감소를 위해 더 강한 국가들을 바라 보았고 종종 더 강한 생산자들은 저항했다. 유가가 수년간 가장 낮은 수준으로 하락함에 따라 2015 년 3 월에 그러한 사례가있었습니다.

또한 세계에서 가장 큰 두 개의 석유 생산국은 러시아와 미국이다.

두 국가 모두 카르텔의 회원국이 아닙니다. 2016 년 2 월 러시아와 사우디 아라비아의 회담에서 생산의 "동결"에 대해 기름 값이 싸게 책정됨에 따라 논의되었습니다. 이란의 가까운 동맹국 인 러시아는 세계에서 두 번째로 큰 생산국 인만큼 석유 가격에 대한 지분을 가지고있다. 또한, 러시아와이란은 시리아와 중동의 정치적 이익을 위해 긴밀한 관계를 맺고있다.

이란과 사우디 아라비아는 어려운 관계입니다. 양국은 예멘에서 대리 전쟁을 벌이고있다. 또한 중동의 시아파와 수니파 무슬림 세계 간의 긴장 때문에 2016 년 초에 외교 관계를 단절했다. 2 월의 회의에서, 러시아는 어떤 의미에서이란 사람들에게 '프론트 맨'역할을했다. 그 회의에 참석 한 다른 두 나라는 베네수엘라와 카타르였다.

베네수엘라는 카르텔의 가난한 회원들의 관심을 대변했으며 카타르는 항상 사우디 인과이란 인 간의 중재자 역할을했습니다. 생산의 개념 "동결"은 에너지 상품의 가격에 어느 정도의지지를 제공하기 위해 석유 생산 감축의 첫 걸음이 될 수 있습니다. 한편 사우디 석유 장관은 생산 감축을지지하지 않는다고 반복해서 주장했다. 그의 추론은 회원국들이 출력 삭감의 조건을 합의하더라도 더 많은 석유를 속여서 생산할 것이라는 것이다. 사우디가 조건에 맞는 위치에 있든 견실한지에 관계없이 석유 가격은 생산량 삭감에 대한 소문에 매우 민감합니다. 가격이 낮을수록 민감 해지기 쉽습니다. 오일의 가격이 2014 년 말과 2015 년에 하락하기 시작했기 때문에 OPEC의 더 강한 회원국들은 생산을 계속하고 일일 판매를 늘리기 위해 나머지 카르텔에 로비 활동을 벌였습니다. 비공식 OPEC 생산 한도는 하루 3 천만 배럴에서 3 천 2 백만 배로 증가했다. 또한이란과 서방 국가간에 체결 된 핵 비확산 협정은 석유 가격이 계속 하락함에 따라이란 생산량을 증가시켰다. 그 결과 가격은 떨어지는 시장에서 공급이 계속 증가했습니다. OPEC 생산의 계속되는 이론은 가격이 생산 원가 이하로 떨어지면 막대한 고비용 생산이 줄어들어 카르텔 회원들의 시장 점유율이 증가한다는 것이다. 이것은 발생하지 않았으며 가격은 계속 떨어졌습니다.

2016 년 4 월 초 석유 시장의 펀더멘털은 약세를 유지합니다. 생산량은 계속해서 증가하고 재고량은 수년 동안 최고 수준으로 상승했습니다. 석유 가격이 2 년도 안되는 시점에서 석유 가격이 절반 이하로 떨어지면서 많은 석유 생산국들이 판매량을 최대한 늘리기 위해 생산량을 늘려야 만했다.석유에 대한 수요와 공급의 펀더멘털은 가격면에서 약세를 유지하고 있지만 카르텔은 생산을 줄이려면 가격에 영향을 미칠 수있다.

석유 수출국기구 (OPEC) 정책의 변화로 가격이 상승 할 수 있음

3 월 석유 생산국의 발표가 시장에서 많은 것을 놀라게했다. 카타르 도하에서 4 월 17 일 특별 회의가 열렸다. OPEC 회원국 대부분이 참석할 것이며, 리비아 만이 참석하지 않을 것이라고 말했다. 러시아 사람들도 모임에 참석할 것입니다. 공식적으로 카르텔 회담이 아니었지만, 2 월에 있었던 회의의 다음 단계로 회합이 열렸을 가능성이 높다. 여기서 생산 동결 개념에 대해 논의했다. 러시아인들은이란이 도하에 오는 데 영향을 미쳤을 가능성이 큽니다. 또한 시장 점유율을 높이기 위해 가능한 한 많은 양의 원유를 양수하는 사우디 입장이 변화 할 가능성도있다.

사우디 왕국은 왕국의 왕관 보석 인 사우디 아람코의 판매로 돈을 모으는 잠재력을 평가 해 왔습니다. Aramco는 세계 최대의 석유 생산 및 정제 회사이며 Aramco의 IPO 또는 IPO는 지구 곳곳에서 엄청난 액수의 투자자 이익을 얻게 될 것입니다. 사우디는 2016 년 3 월 셸 오일 (Shell Oil)과 장기간에 걸친 정제 합작 투자 계약을 종료했습니다. 이는 국영 석유 회사의 상장 절차의 첫 걸음이었을 수 있습니다. IPO의 성공 여부는 회사의 가치 평가에 달려 있습니다. 석유 가격이 높을수록 투자자에게는 더 많은 Aramco가 가치가 있습니다. Aramco는 저렴한 석유 생산국입니다. 그러므로 IPO가 일어날 때 가능한 한 높은 수준으로 유지되는 것은 사우디의 최선의 이익입니다. 이것은 도하에서 열린 회의에서 몇 가지 결실을 맺을 결과를 가져올 수있다.

세계에서 입증 된 원유 매장량의 절반 이상이 중동에 위치하고 있습니다. 정치적으로 이것은 세계에서 가장 난기연 한 지역 중 하나입니다. OPEC 정책, 중동의 안정 및 러시아와 미국의 생산은 궁극적으로 원유의 가격 경로를 결정할 복잡한 경제적 정치적 공식이다. 낮아질수록 카르텔은 더 많이 뒤죽박죽을 질 것입니다. 결국 석유 가격이 카르텔 회원들의 경제적 압박이 심해지는 가격에 도달하면 생산을 줄여야 할 수도 있습니다. 그러나 지금까지 석유는 저 가격에 도달하지 못했습니다. 2016 년 4 월 17 일 도하에서 열린 회의는 카르텔의 지배적 인 일원 인 사우디가 이제는 배럴당 50 달러에서 60 달러 수준으로 움직일지라도 가격을 더 높게 보는 것에 관심을 보이면서 분수령이 될 수있다. 국유 석유 회사의 일부분을 팔 수있을만큼 충분히 길다.