투자 회수 기간 - 자본 예산 결정 방법

오늘날에도 중소기업은 회수 기간 선택 기준이 가장 유용하다고 생각합니다. 중소기업 소유주들은 자본 프로젝트에 초기 투자를 되 찾는 데 시간을들입니다.

자본 프로젝트 란 무엇입니까?

자본 프로젝트는 일반적으로 정의 상 1 년 이상 지속될 고정 자산을 구매하거나 투자하는 것으로 정의됩니다.

현재 프로젝트의 지속 기간은 1 년 미만입니다.

자금 회수 기간 자본 예산 결정 방법

자본 예산 책정을위한 회수 기간의 정의는 간단합니다. 투자 회수 기간은 자본 프로젝트의 초기 투자를 프로젝트가 생산하는 현금 흐름에서 회수하는 데 걸리는 시간입니다.

자본 프로젝트는 새로운 공장이나 건물을 사거나 새로운 장비 또는 교체 장비를 구입할 수 있습니다. 이 예에서는 부동산을 구입합니다. 대부분의 기업들은 상환 기간을 정해 놓았습니다. 다시 말해서,이 예에서 원금 회수가 2.5 년이면 회사는 자산을 구매하거나 프로젝트에 투자 할 것입니다. 투자 회수 기간이 4 년이라면 그렇지 않을 것입니다.

- 회수 기간 계산

대부분의 중소기업은 회수 기간 동안 간단한 계산 또는 근사치를 선호합니다.

회수 기간 = 투자 필요 / 순 연간 현금 유입액 *

* 그물 연간 현금 유입은 매년 투자가 현금으로 발생하는 것입니다. 그러나이 투자가 대체 투자 일 경우; 예를 들어 구식 기계를 대체 한 기계의 경우 연간 순 현금 유입은 투자에서 증가한 순 연간 현금 흐름이됩니다.

현금 회수는 현금 흐름이 양수가되기 전에 일년 (몇 개월을 더한 것)이됩니다.

대기업은 더 많은 정보를 수집 할 수 있도록 복수 환산 계산을 선호 할 수 있습니다. 대체 회수 기간 계산 방법은 다음과 같습니다.

투자 회수 기간 = 투자가 완전하게 회수되기 전의 년 수 + 전체 회계 연도 중 현금 흐름이 아닌 초기 비용

이 약간 더 방대한 방정식은 자세한 정보. 이 기사의 예제를 위해 우리는보다 단순한 투자 회수 기간 방정식을 고수 할 것입니다.

회수 기간 계산의 예

예 : 기계 A가 20,000 달러이고 회사는 연간 5,000 달러의 비용 회수를 기대합니다. 기계 B는 $ 12,000이고 회사는 기계 A와 동일한 비율로 원금 회수를 기대합니다.

기계 A = $ 20, 000 / $ 5,000 = 4 년

기계 B = $ 12, 000 / $ 5,000 = 2 4 년

다른 모든 조건이 동일 할 경우 회사는 기계 B를 선택합니다.

자금 회수 기간은 훌륭한 자본 평가 결정 방법 임

회수 기간에는 많은 결함이 있습니다. 분석에 정보를 추가하면 그 결함 중 일부가 표시됩니다. 예를 들어, 두 기계의 경제적 수명을 추가하면 매우 다른 대답을 얻을 수 있습니다. 그래서 하나의 투자 회수의 결핍은 그것이 평가하고있는 장비 나 플랜트의 유용한 수명을 결정할 수 없다는 것입니다.

아마도 투자 회수 기간에 대한 더 중요한 비판은 시간 가치를 고려하지 않는다는 것입니다. 향후 2 ~ 10 년 또는 그 이상을받을 예정인 프로젝트의 현금 유입은 1 년차에 예상되는 현금 흐름과 정확히 동일하게 가중치가 적용됩니다.

위험 때문에, 그것은 좋은 재무 관행이 아닙니다.

마지막으로 투자 회수 기간은 현금 흐름이 고르지 않은 프로젝트를 처리하지 못합니다. 프로젝트의 현금 흐름이 고르지 않으면 투자 회수 기간은 쓸모없는 자본 예산 책정 방법입니다. 투자 회수 기간의 이점 중 하나는 프로젝트가 초기 투자금을 갚을 시점에 대한 대략적인 견적을 경영진에게 줄 수있는 자본 예산 책정의 "빠르고 더러운"방법이라는 것입니다. 더 진보 된 방법을 사용할 수 있다고 생각하더라도, 경영진은 여전히이 시도되고 진실한 방법에 의지하고 싶어합니다.