비디오: 97% Owned - Economic Truth documentary - How is Money Created 2025
이들은 기초 자산이나 지표를 참조하여 가치를 창출하는 복잡한 금융 상품입니다. 파생 상품의 좋은 예는 모기지 지원 보안입니다.
파생 상품 작동 원리
대부분의 파생 상품은 실제 자산으로 시작합니다. 다음은 모기지 지원 보안을 예로 들자면 작동하는 방식입니다.
- 은행에서 주택 구입자에게 돈을 빌려줍니다.
- 은행은 Fannie Mae에게 모기지를 판매합니다. 이것은 은행에 새로운 융자를위한 더 많은 자금을 제공합니다.
- Fannie Mae는 중매 시장에서 다른 모기지 패키지로 모기지를 재판매합니다. 이것은 모기지 담보부 증권으로, 번들에 담긴 모기지의 가치에 의해 파생 된 가치를 가지고 있습니다.
- MBS는 종종 MBS의 일부분을 잘라내는 헤지 펀드에 의해 매입되고,이자 전용 대출의 두 번째 및 세 번째 해는 더 멀리 떨어져 있기 때문에 더 위험 할뿐만 아니라 더 높은 이자 지불. 정교한 컴퓨터 프로그램을 사용하여 이러한 모든 복잡성을 파악합니다. 그런 다음 다른 MBS의 비슷한 위험 수준과 결합하여 트렌치라고하는 해당 부분을 다른 헤지 펀드로 재판매합니다.
- 주택 가격이 하락하거나 금리가 리셋되고 모기지가 채무를 치기 전까지는 모두 잘 진행됩니다.
많은 차용자는 이자율 전용 대출을 받았는데, 이는 조정 가능한 금리 모기지 유형입니다. 전통적인 대출과는 달리, 이자율은 사료 금리와 함께 상승합니다. 연준이 금리를 인상하기 시작했을 때,이 모기지 보유자들은 더 이상 돈을 지불 할 여유가 없음을 발견했습니다. 이것은 금리가 보통 3 년 후에 재설정되는 것과 동시에 발생했습니다.
금리가 상승함에 따라 주택 수요가 감소하고 주택 가격도 하락했다. 이 모기지 론 소지자들은 지불금을 집을 팔 수 없으므로 채무 불이행을 결정했습니다. 더 자세한 내용은 Subprime Mortgage Crisis Timeline을 참조하십시오. 가장 중요한 것은 MBS의 일부분은 쓸모가 없었지만 아무도 어떤 부분을 파악할 수 없었습니다. 아무도 MBS에 무엇이 있는지 정말로 이해하지 못 했으므로 아무도 MBS의 진정한 가치가 실제로 무엇인지 알지 못했습니다. 이 불확실성으로 인해 중개 시장이 폐쇄되었으므로 은행과 헤지 펀드에는 가치가 하락하고 팔 수없는 파생 상품이 많았습니다.
곧, 은행들은 담보로 더 많은 채무 불이행 파생 상품을받는 것을 두려워했기 때문에 곧 대출을 중단했습니다. 이러한 일이 발생했을 때, 그들은 일상적인 업무를 위해 현금을 쌓기 시작했습니다.더 자세한 내용은 2007 년 금융 위기 일정을 참조하십시오.그게 바로 은행 구제 금융 법안을 촉발시킨 이유입니다. 그것은 원래 은행의 책에서 이러한 파생 상품을 얻을 수 있도록 설계되었으므로 대출을 다시 시작할 수 있습니다.
파생 상품의 기본 가치를 제공하는 것은 단순히 모기지가 아닙니다. 다른 유형의 대출 및 자산도 가능합니다. 예를 들어, 기본 가치가 회사 부채, 신용 카드 부채 또는 자동차 대출 인 경우 파생 상품을 담보 부채로 부릅니다. CDO 유형은 1 년 이내에 만기가되는 자산 담보부 상업 용지입니다. 부채에 대한 보험 인 경우 파생 상품을 신용 디폴트 스왑이라고합니다. 이 시장은 매우 복잡하고 가치가있을뿐만 아니라 증권 거래위원회 (Securities and Exchange Commission)에 의해 규제되지 않습니다. 이는 시장 참여자에 대한 신뢰를 심어줄 수있는 규칙이나 감독이 없음을 의미합니다. 리먼 브라더스 (Lehman Brothers)처럼 파산했을 때, 헤지 펀드와 은행들 사이에 공포가 시작되었습니다. 세계 정부는 여전히이를 해결하려고 노력하고 있습니다.
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