상품에서 유동성이 왜 중요한가?

유동성은 일반적으로 자산의 거래 활동 수준이 높을 때 발생합니다. 일반적으로 유동 자산에 투자하는 것은 비 유동성 자산에 투자하는 것보다 안전합니다. 다른 자산 클래스보다 변동성이 큰 상품에 대해서는 유동성이 많은 투자자 및 거래자에게 중요한 관심사입니다.

원자재의 세계에서이 원자재는 다양한 형태로 거래됩니다. 모두 물리적 인 원자재 시장으로 시작합니다. 상품 시장의 중심에있는 물리적 인 요소의 예로는 석유 통, 금괴, 옥수수 또는 대두의 트럭, 커피 주머니 또는 소의 머리가 있습니다. 이러한 물리적 자산 이외에 거래되는 모든 것은 파생 상품입니다. 기본 하드 자산 인 상품의 가치를 반영하는 가격을 가진 도구입니다. 물리적 상품 거래는 일반적으로 대부분의 상품 시장에서 생산자, 거래자 및 최종 소비자간에 발생합니다. 그러나 투기꾼, 투자자, 중개인 및 기타 이해 관계자가 유동성을 가져 오는 파생 상품 시장에 있습니다. 상품 시장을 피라미드라고 생각하십시오. 맨 위에 자산 자체가 있습니다. 아래에는 파생 상품이 있습니다. 이 유동성 피라미드의 다음 단계는 장외 (OTC) 시장입니다.

포워드 및 스왑은 원칙적으로 원칙이며 종종 재정적으로 정착 된 금융 상품입니다. 그들은 종종 상품 자산의 물리적 전달을 허용 할 수 있고 또한 허용 할 수 있습니다. 피라미드의 다음 단계는 거래소에서 거래되는 선물 및 옵션 계약입니다. 이러한 계약은 시장 참여자의 다양하고 다양한 그룹이 상품의 가격 변동에 관심 또는 지위를 가질 수 있도록합니다.

피라미드의 다음 단계는 표현하고자하는 자산의 가격 변동을 모방하도록 설계된 ETF 및 ETN 제품으로 구성됩니다.

상품에 관해서, 다른 원재료는 시장 참여자에게 다른 정도의 유동성을 제공합니다. 좀 더 유동적이고 덜 유동성이있는 상품 부문과 특정 시장을 조사하면 유동성 개념을 이해하는 데 도움이 될 것입니다.

귀금속 : 가장 액체 인 귀금속은 금입니다. 이것은 금이 무역 활동이 가장 큰 귀금속이기 때문입니다. 골드는 실제 시장에서 거래되며 OTC 포워드 및 스왑 시장에서 거래됩니다. 금속에는 ETF 및 ETN 제품은 물론 액체 선물 및 옵션 계약이 있습니다. 다른 귀금속에는 다양한 양의 유동성이 있습니다. 다른 귀금속 인 로듐을 생각해보십시오.로듐은 실제 시장에서만 거래됩니다. 따라서 로듐 선물이 없기 때문에 금은 로듐보다 훨씬 더 액체입니다.

에너지 : 아마도 세계에서 가장 유동적으로 거래되고있는 유비쿼터스 상품은 원유입니다. 그러나 또 다른 에너지 원자재 인 석탄은 원유처럼 파생되지 않습니다. 따라서 원유는 석탄보다 액체입니다.

이들은 유동성의 정도가 다른 동일한 부문 내의 상품의 두 가지 예일 뿐이다. 다른 금속, 에너지, 곡물, 연화 물, 동물성 단백질 또는 육류를 포함한 모든 주요 분야에 예가 있습니다. 유동성이있는 상품 시장과 그렇지 않은 상품 시장을 구분하기 위해서는 시장을 유동성으로 정의하는 데 필요한 특정 요건이 필요합니다. 이러한 요구 사항에는 일반적으로 다음과 같은 특성이 포함됩니다.

• 실제 상품에 활성 시장 또는 현금 시장이 있어야합니다.
• 헤저, 투기업자, 투자자 및 기타 수많은 구매자와 판매자가 있어야합니다.

개방적이고 투명하며 차별없는 전달 메커니즘이 있어야한다.

파생 상품과 물리적 상품 간의 명확한 관계가 있어야한다.

현금 상품 및 파생 상품

현금 가격과 향후 인도를 반영하는 가격이 합쳐져야합니다.

선물 시장은 이러한 모든 특성을 충족시키기 때문에 유동성 확보에 성공했습니다. 상품에 관해서는, 일일 거래량과 미결제 (open but closed closed long and short positions)의 수를 조사하여 특정 선물 상품의 유동성을 측정 할 수 있습니다. 볼륨이 크고 관심이 많을수록 시장은 더 유동적입니다.

유동성은 모든 자산 특히 상품에 중요합니다. 유동성은 시장 참여자에게 쉽게 사고 팔 수있는 능력을 보장합니다. 이것은 투기꾼과 투자자를 시장으로 끌어들입니다. 비유 동 시장은 액체 시장보다 훨씬 휘발성이 높습니다. 아마도 유동성의 가장 중요한 속성은 거래 또는 투자 비용을 낮추는 것입니다. 상품에 대한 투자 또는 자산 클래스를 고려할 때 문제없이 그리고 실행면에서 가장 저렴한 비용으로 구매하고 팔 수 있도록 액체 계량기를 선택했는지 확인하십시오. 모든 자산에 대한 스프레드 / 스프레드는 가장 유동적 인 자산의 매매 비용이 가장 좁은 매도 / 매도 스프레드를 나타내는 반면, 유동성이 낮은 시장에서는 매매 가격 간의 스프레드가 실행 비용을 훨씬 더 증가시키는 경향이 있습니다.