국제 투자가에게 리 밸런싱이 중요한 이유

1 년 후 포트폴리오를 확인하기 위해 로그인하여 믹스가 신흥 시장의 50 %, 선진 시장의 45 %, 채권 5 %로 변경되어 자산 할당이 현저히 위험 해졌습니다. 이머징 마켓의 outperformance는 믹스를 제거하고 포트폴리오에 리스크를 추가했습니다.

좋은 소식은 이러한 위험을 줄이기 위해 고안된 간단한 전략 즉 재조정이 있다는 것입니다.

포트폴리오 재조정이란 무엇입니까?

많은 국제 투자자들은 투자 목표를 달성하기 위해 최적화 된 특정 자산 배분으로 포트폴리오를 구축합니다. 불행히도 이러한 자산 배분은 자산 가격이 지속적으로 유동적이기 때문에 자산 배분이 완료되는 순간에만 완벽합니다. 자산 가격의 변화는 그들이 나타내는 포트폴리오의 비율을 변경합니다. 즉, 투자자는 적절한 배분을 유지하기 위해 시간이 지남에 따라 포트폴리오를 재조정해야합니다.

예를 들어, 1 년 후 신흥 시장에 과도하게 노출되어있는 전술 한 시나리오에 갇혀 있다고 가정합니다. 포트폴리오는 신흥 시장을 판매하고 원하는 자산 배분에 도달 할 때까지 선진국을 매수함으로써 재조정 될 수 있습니다. 또는 과체중 섹터와 저체 섹터에서 새로운 자본을 전환하여 포트폴리오를 재조정 할 수도 있습니다.

초심자 투자가가 한 주요 실수는 그들이 최고 실적자 였기 때문에 과체중으로 포지션을 고수하고 있습니다. 물론 경험 많은 투자자는 과거 실적이 미래 실적에 대한 신뢰할 수있는 지표가 아니라는 사실을 알고 있습니다. 투자자는 일반적으로 자산 클래스와 관련된 위험을 살펴보고 성능 메트릭에만 초점을 맞추기보다는 포트폴리오의 적정 수준에 배분되도록해야합니다.

재조정 문제

나쁜 소식은 포트폴리오 재조정과 관련된 비용이 있다는 것입니다. 예를 들어, 투자자는 자산을 매매 할 때 종종 수수료를 지불해야하며, 거래에는 어느 정도의 미끄러짐이 있습니다. 이러한 비용은 개별 리 밸런싱 거래에서 분당 될 수 있지만 시간이 지남에 따라 신속하게 합산됩니다. 사실 이러한 종류의 비용은 개인 투자자가 시장을 underperform하는 주요 이유 중 하나입니다.

좋은 소식은이 문제에 대한 논리적 인 해결책이 있다는 것입니다. 리 밸런싱은 포트폴리오가 원하는 자산 배분에서 지나치게 벗어 났을 때만 발생해야합니다. 일반적으로 포트폴리오가 3 % 이상 벗어날 경우 재평가를 고려해야하며 이는 상대적으로 드문 경우입니다.투자자가하는 가장 큰 실수는 너무 자주 재조정되고 상당한 거래 비용이 발생한다는 것입니다.

포트폴리오 재조정과 관련된 세금 관련 사항도 있습니다. 결국, 투자자는 자산 매각으로 실현 된 이익에 대해 양도 소득세를 납부해야합니다. 경우에 따라 투자자는 이러한 비용이 발생하지 않도록 판매하기보다는 과체중 자산 클래스에 새로운 펀드를 기부하지 않는 것을 고려하기를 원할 수 있습니다.

다른 경우에는 과체중 섹터의 균형을 다시 잡는 것을 기다리는 것이 세금을 부과하는 것보다 더 위험 할 수 있습니다.

자동화 된 재조정

재조정 프로세스를 자동화하여 투자자가 쉽게 사용할 수있는 솔루션이 많이 있습니다. 예를 들어, Betterment and WealthFront는 손해액이있는 투자자에게 가장 비용 효율적인 방식으로 균형있는 포트폴리오를 자동으로 유지 관리하는 두 명의 로보 어드바이저입니다. 이 서비스는 포트폴리오가 얼마나 떨어져 있는지에 대한 아이디어를 제공하고, 자산을 판매하거나 전략적으로 새로운 기부를 전환하여 표류가 너무 멀어지면 조치를 취합니다.

많은 다른 독립형 솔루션이 포트폴리오 데이터를 가져 와서 포트폴리오를 재조정하기위한 조치를 권고 할 수 있습니다. Microsoft Excel 플러그인은 개인 투자자가 포트폴리오를 재조정하는 가장 보편적 인 방법 인 경향이 있습니다. 이는 많은 SaaS (software-as-a-service) 솔루션이 등록 된 투자 고문 (RIA)을 대상으로하기 때문입니다.

예를 들어, MoneySense의 무료 Excel 도구를 사용하면 대부분의 개인 투자자에게 재조정을 쉽게 수행 할 수 있습니다.

결론 포트폴리오를 재조정하는 것은 자산 배분이 일관되게 유지되고 투자자가 과도한 위험을 감수하지 않도록하는 데 중요합니다. 원칙은 간단하지만 리 밸런싱은 신중하게 분석해야하는 많은 유형의 비용을 필요로합니다. 좋은 소식은 이러한 비용을 고려하고 투자가가 올바른 결정을 내리는 데 도움이되는 소프트웨어 솔루션이 있다는 것입니다.