블랙 숄즈 모형과 그 의미

옵션 가격은 정체 상태가 아니며 자주 높아지거나 낮아집니다. 캐주얼 관찰자는 그러한 움직임이 전적으로 기초 자산의 가격 변동에만 근거한다고 결론을 내릴 수 있습니다. 그러나 그것은 정확하지 않습니다.

옵션 프리미엄 (시장 가격)에 영향을 미치는 8 가지 다른 요소가 있습니다. 이러한 요소 중 하나 (미래의 변동성)를 제외하고는 항상 거래자에게 알려져 있습니다. 따라서 거래자는 이러한 요소를 기반으로하는 옵션의 공정 가치를 쉽게 계산할 수 있습니다.

예 :

• 옵션 유형 : 두 가지 옵션 유형이 있습니다 : 호출과 풋입니다.
• 타격 가격 은 옵션 계약에 설명되어 있으며 변경할 수 없습니다.
• 특정 주식 (기초 자산).

그러나 옵션의 가치에 영향을 미치는 일부 항목은 변경됩니다 (그러나이 변경 사항은 모든 사람에게 알려져 있음).

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• 주가 (999) (기초 자산)가 자주 변경됩니다. 시간 : 옵션이 만료되기 전 남은 일 수 (분명히 하루에 한 번 변경됨). 보다 정교한 거래자는 남은 시간을시 또는 분 단위로 계산하며, 옵션이 만료 될 때까지 실제 달력 일 수를 단순히 계산하지는 않습니다. 초보자 상인은 자신의 목적을 위해 충분히 쉽게 사용할 수 있기 때문에 달력 일수와 함께 일해야합니다.
• 이자율. 변경 사항이 자주 발생하지 않으며 변경 될 때도 대부분의 옵션에 매우 작은 영향을 미칩니다. 장기적인 옵션은 금리의 변화에 ​​더 큰 영향을받습니다.
• 배당금 이 증가하거나 감소 할 수는 있지만 일 년에 두 번 이상 발생하지 않으며 거래자는 쉽게 모델에 대한 입력을 변경할 수 있습니다.
• . 변동성은 미래의 변동 자산으로 예상되는 변동성으로 정의됩니다. 이에 대한 자세한 내용보기
• 이 중 7 가지 요인은 특정 시점에서 항상 알려지며 각 요인은 계산기에 입력 할 수 있습니다.

하나의 요인 만 알 수 없으며 변동성이 있습니다.

옵션 가격을 조사 할 때 발생하는 놀라운 상황 중 하나는 명백한 이유없이 매우 빠르게 변화를 겪을 수 있다는 것입니다.

이것은 변동성 예측치가 갑자기 변할 때 발생합니다. 옵션 트레이더로서 당신은 왜 묵시적 변동성이 갑자기 변할 수있는 / 왜되는지

알고 있어야합니다. 옵션 거래자가 '변동성'이라는 단어를 사용하는 경우 특정 기간 동안 기본 주식의 예상되는 변동성을 나타냅니다. 이 시간대는 현재 순간부터 옵션이 만료 될 때까지입니다. 그 시간이 미래를 나타 내기 때문에 변동성을 알 수 없으며 추정해야합니다. 따라서 잘못 이해하기 쉽기 때문에 강조해야 할 중요한 결론이 하나 있습니다.

옵션 계산기는 좋은 견적 을 제공하므로 가치있는 도구입니다.그러나 각 값은 입력 데이터에 의존하기 때문에 수치는 여전히 추정치입니다. 우리는 변동성 수치 (미래 변동성에 대한 우리의 추정치)를 입력합니다. 하나의 숫자가 계산되면

모든 결과는 그 추정치만큼 양호합니다.

참고 : 개별 거래자는 자신의 변동성 예측치를 제시하지 않을 것으로 예상됩니다. 옵션 값을 제공하는 중개인은 합리적인 출처에서 얻습니다. 그러나 다시 - 합리적인 것은 100 % 정확도를 의미하지는 않습니다. 계산기는 컴퓨터 프로그래머가 요구하는 것이기 때문에 소수점 이하 자리수를 사용합니다. 가치가 정확하다는 것을 믿지 마십시오. 그들은 단지 변동성 추정치만큼 좋다. 결론 : 이론적 옵션 값과 계산기가 제공하는 그리스어 를 사용하십시오. 그들은 좋은 숫자입니다. 그러나 그들은 견적입니다.

가치

델타 감마 베가의 견적을 얻기 위해 블랙 숄즈 옵션 가격 책정 모델 (또는 다양한 대안 중 하나)에 기반한 옵션 계산기를 사용하십시오.

Theta

• Rho
• 그리스인에 익숙하지 않은 분은
• 여기
• 주제를 소개 할 수 있습니다. 그리스인은 많은 새로운 상인을 두려워하는 또 다른 화제이다. 여기에 기본적인 진실이 있습니다. 그리스인은 위험을 관리하고 어떤 위치에서든 예상치 못한 위험을 피할 수 있도록 위험을 측정합니다.
• 그것이 그들이하는 전부입니다. 수학은 복잡 할 수도 있지만, 당신과 나는 그 수학에 대해 생각할 필요가 없습니다. 이 번호는 항상 브로커 또는 계산기에 의해 제공됩니다. 그리스인을 사용하는 것은 쉽습니다.
• 옵션 가격 결정 계산기를 찾을 수있는 곳 (브로커가 좋은 옵션을 제공하지 않는 경우) :

참고 : 주식에 대해 "미국식"스타일 옵션을 선택하십시오. 인덱스 옵션에 대해 "유럽식"스타일을 선택하십시오. CBOE (시카고 보드 옵션 거래소) ISE (국제 증권 거래소)