좋은 결과로 무역 결정이 잘못되었다고 정당화합니까?

거래는 모두 의사 결정에 관한 것입니다. 우리는 이용 가능한 정보를보고 다양한 방법으로 분석 한 다음 그것이 수익성있는 무역을위한 기회를 나타내는 지 여부를 결정합니다. 예를 들면 다음과 같습니다.

• 기술 분석가는 차트를보고 과거 경험에서 알 수있는 패턴을 찾고 투자 할 가치가 있습니다.
• 기본 거래자는 수익 데이터, 현금 흐름, 수익 등을 확인합니다. 성장 (또는 부족)을 기준으로 거래자는 주식에서 길거나 짧은 위치를 시작합니다.

• 옵션 거래자는 위의 방법 중 하나를 사용하여 적절한 옵션 전략을 선택할 수 있습니다. 또한, 우리는 무역 / 무 무역 결정을 내릴 수있는 옵션의 묵시적 변동성 (999) (IV)을 사용할 수 있습니다. 옵션 거래자는 종종 거래 스프레드 순위
• 에 의해 강세 / 약세 / 중립적 편견을 헤지합니다. 스프레드는 이익이 제한적이지만 더 중요한 것은 위험이 줄어들고 수익을 올릴 확률이 높아진다는 것입니다.
  기록 보관

거래자는 얼마나 많은 돈을 벌었거나 잃어 버렸는가에 따라 성공 또는 실패 여부를 측정합니다. 따라서 수익을 창출하는 모든 무역은 좋은 의사 결정을 기반으로하고 돈을 잃어버린 모든 무역은 실수의 결과라고 선언하는 것이 유혹적입니다. 그것은 매우 잘못된 추론입니다.

우리의 결정이 그 과정에서 내리는 역할을 인식하는 것이 중요합니다. 즉, 수익을 올릴 때 그 이익이 행운이라는 결과인지 여부를 알고 싶습니다 (즉, 일어날 확률에 반하는 것이 실제로 일어났습니다) - 또는 좋은 결정을했는지 여부 - 결정이 내려져야 할 당시에 이용 가능한 정보를 바탕으로

가장 잘, 잘 고려 된, 지능적인 무역 결정조차도 가끔씩 손실을 가져올 것입니다. ->

그 손실이 불행의 결과 일 때, 그것은 실망 스럽지만 낙담하지 않아야합니다. 예를 들어, 귀하의 지위가 강세이고 치명적인 뉴스 이벤트 (주요 암살, 테러리스트 폭파 또는 기타 시장 중단 이벤트)가 발생하면 돈을 잃게됩니다.

그것은 불운의 결과이며 당신의 나쁜 결정이 아닙니다.

마찬가지로, 가장 중요한 것은 황소 시장이 날마다 주식을 움직일 때, 다른 모든 주식과 함께 주식을 더 많이 들고있을 때, 당신의 개인적 성향 때문에 당신이 시장의 천재라고 믿는 실수를해서는 안됩니다. 주식 또한 움직이고 있습니다.

진실은 다음과 같습니다.

단일 거래에서 이익을 얻는다 고해서 투자자가 좋은 결정을 내린 것은 아닙니다.이 경우에만 승리 결정이었습니다.

이것은 상인들이 매우 유사한 상황에 자주 빠지기 때문에 중요한 개념이다.예 :

기술 분석을 따르려는 상인은 첫 번째 거래에서 이익을 얻습니다. 그 사람은 그 때 그녀가 투자 할 수있는 좋은 방법을 발견했다고 믿는 데 큰 실수를 저지른다. 이러한 결론을 내리기 전에 훨씬 더 많은 데이터가 필요합니다.

지난 몇 년 동안 수입 XYZ 옵션의 묵시적인 변동성이 수익 발표 이전에

• 일에 65 이상으로 상승한 시간의 80 % - 구매자 at-the-money straddle은 돈을 잃었다. 그러나 묵시적인 변동성이 45에서 50 사이였던 시간의 75 %에 해당하는 ATM 스 트래들 구매자는 이익을 얻었다. 이 통계는 무역 (
• 포지션 크기 가 귀하의 개인적 위험 허용 기준 에 적합해야 함)을 보증하기에 충분합니다. 특정 옵션 전문가의 매수 / 매도 추천은 시간의 75 % 이상 잘못되었습니다. (이것은 귀하가 믿는 것보다 더 자주 발생합니다.) 새로운 무역 권장 사항의 반대를 향한 좋은 사례가있을 수 있습니다. 위의 내용 중 어느 것이 당신이 무역을 시작한 주된 이유가 될 수 있습니다. 그러나 여러 거래에서 데이터를 수집하고 그 결정을 내리기 전제가 유효하다는 것을 알기 전까지는 그렇게하는 것이 좋은 결정인지 여부를 판단 할 수 없습니다. 과거에 유효했을 수도 있지만 앞으로 유효 할 것임을 의미하지는 않습니다. 위험 관리 확률이 높은 위험한 위치를 잡고 잃을 수있는 것보다 더 많은 돈을 잃고, 위험 감소 조정을 거절하고 계획이 결국 모든 것이 잘 될 것으로 기대합니다. 그것은 희망이 전략이 아니기 때문에 나쁜 위험 관리입니다.
• 그 계획은 무역의 최종 결과에 관계없이 일련의 가난한 결정을 나타냅니다.

유명한 투자자 인 하워드 마크 (Howard Marks)는 다음과 같이 말했습니다 : "Wharton에서 처음으로 배웠던 것 중 하나는 결과로부터 결정의 품질을 말할 수 없다는 것입니다. 미래 사건의 예측 불가능 성, 특히 무작위성 세계에서 합리적인 판단을 많이하면 손실이 발생하고 많은 가난한 결정이 수익성이 있습니다. 따라서 좋은 한해 또는 몇 명의 큰 우승자는 투자자의 기술에 대해 전혀 알려주지 않을 수 있습니다. 투자자의 숙련도 여부를 말할 수 있기 전에 오랜 역사 - 특히 거친 해를 포함하는 역사.

Bob Bryan에게 하워드 마크 (Howard Marks)의 코멘트에 대한

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