장외 파기 옵션에 대한 소개

주어진 보안에 대한 다양한 요청 및 요청은 LEAP의 경우 2 년 동안 만료되는 다른 만료 날짜에 대해 표시됩니다.

이러한 유형의 옵션은 교환소를 통해 거래소 및 거래소에 상장되어 있습니다. 당황하지 마십시오. 고급이라고 들리지만 그렇지 않습니다.

기술 세부 사항에 들어 가지 않고, 귀하가 선택한 옵션의 성능이 교환기 자체에서 보장된다는 것입니다. 각 참가자에게는 잠재적 인 채무 불이행을 처리하는 데 도움이되는 수수료가 부과됩니다. (다음 예제의 명확성을 위해 2009 년 6 월에이 기사를 처음 게시 한 시점의 원래 가격을 그대로 유지할 것입니다.) 즉, 구매 권을 부여하는 10 건의 콜 계약을 구매한다면 50 달러에 코카콜라. 00 ~ 2010 년 1 월 15 일 금요일까지는 $ 3를 지불해야합니다. 00 또는 총 $ 3,000 (각 콜 옵션 계약은 100 주를 나타내며 10 계약 x 100 주 x 주당 $ 3,000 = 3,000 달러).

코카콜라가 주당 60 달러를 내야한다면 콜 옵션을 행사하고 수익을 창출 할 수 있습니다.이 경우에는 60 달러입니다. 00 판매 가격 - $ 53. 00 비용 (주식 50 달러, 옵션 3 달러) 또는 7 달러. 00 주당.

코카콜라의 주식이 20 % 상승한 것은 귀하의 선택에 133 %의 이득을 가져 왔습니다. 당신이 구입 한 옵션은 다른 누군가, 아마도 구매 - 쓰기 거래의 일부로 보상 대상 전화를 판매하는 보수적 인 투자자에 의해 판매되어야했습니다. 그들은 주식을 제공해야합니다.

상대방으로 알려진 다른 사람이 할 수없는 경우 어떻게됩니까?

그들이 죽었다면? 파산 했니? 그것은 정보 센터가 들어가서 계약을 이행하는 곳입니다. 본질적으로, 각자는 교환 / 정보 센터 자체와 거래를하고있었습니다. 따라서 거래 상대방의 위험은 거의 없습니다.

주문형 솔루션의 창구 판매 옵션

상장 된 교환 거래 옵션의 유일한 문제점은 개발 한 투자 전략에 적합한 파생 상품이 표준화 된 형태로 존재하지 않을 수 있다는 것입니다. 잘 부유 한 투자자의 경우, 자산 관리자를 통해 투자 은행과 협력하여 정확한 필요에 맞게 주문형 창구 판매 옵션을 구성 할 수 있기 때문에 아무런 문제가 없습니다.

일반 옵션과 일반 주식 옵션의 차이

본질적으로 이들은 거래의 각 측면의 사양에 따라 작성된 개인 계약입니다. 공개 요구 사항은 없으며 처방전없이 구입할 수있는 옵션의 조건에 대한 귀하의 상상력 만 제한적입니다.극단적 인 예를 들면, 당신과 나는 36 개월 동안 일본 연안에서 발견 된 고래 수를 토대로 순수한 24 캐럿 금의 트로이 온스 세트 수를 제공해야하는 처방전없이 구입할 수있는 옵션을 구성 할 수있었습니다 .

솔직히 말해서, 그것은 매우 어리석은 거래 일 것입니다. 그러나 여러분은 그 아이디어를 얻습니다.

처방전없이 구입할 수있는 옵션의 매력은 사적으로 거래하고 협상 할 수 있다는 것입니다. 처방전없이 구입할 수있는 옵션 제안서가 자신의 편이별로 위험하다고 생각하지 않는 사람을 만날 수 있다면 절대적인 훔칠 수 있습니다.

처방전없이 구입할 수있는 옵션의 거래 상대방 위험

처방전없이 구입할 수있는 옵션의 문제점은 거래소 나 정보 센터의 보호가 부족하다는 것입니다. 거래 상대방의 약속에 효과적으로 의존하고 있습니다. 그들이 수행 할 수 없다면, 당신은 쓸데없는 약속을해야합니다.

위험 자산 또는 보안에 대한 위험을 헤지하기 위해 창구 판매 옵션을 사용하는 경우 특히 위험합니다. (이런 일이 발생하면 "기초 위험"으로 알려짐 - 헤지 스가 떨어져 나간다.)

Lehman Brothers가 실패했을 때 세계 금융 기관이 패닉 한 이유는 거대한 투자 은행으로서 무수한 장외 파생 상품 옵션은 파산 법원의 블랙홀에 들어갔을 것입니다.)

이것은 금융 규제 기관에서 "데이지 체인 (daisy-chain)"위험으로 언급되는 것입니다. 기관이 주어진 사건이나 자산에 대해 가질 수있는 총 노출량을 결정하는 것이 사실상 불가능 해지기 전에는 장외 파생 상품 거래가 필요합니다. 거래 상대방 중 하나가 거래 상대방을 불이행으로 설정하여 회사가 파산 할 수있는 위치에 있다는 것을 깨닫게되면 문제는 더 복잡해집니다. 워렌 버핏 (Warren Buffett)이라는 유명한 투자자가 미확인 파생 상품을 금융 살상 무기 (financial weapons of mass destruction)라고 불렀던 이유입니다.