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선물 거래소는 선물 마진율을 결정하고 설정합니다. 때로는 중개 회사는 위험 노출을 줄이기 위해 최소 환전 증거금에 추가 보험료를 추가합니다.
미래 계약의 마진율
선물 계약의 세계에서 마진율은 훨씬 낮습니다. 일반적인 선물 계약에서 마진율은 총 계약 가격의 5 ~ 15 % 사이입니다. 예를 들어, 밀 선물 계약을 맺은 구매자는 $ 1,700의 마진을 게시하면됩니다. $ 32, 500 ($ 6.50 x 5, 000 부셸)의 총 계약을 가정하면 선물 여백은 계약 가치의 약 5 %에 달합니다. Initial Futures Margin은 선물 계약에서 매수 또는 매도 포지션을 여는 데 필요한 금액입니다.초기 증거금은 최초 거래가 발생했을 때 게시 된 금액 인 최초 증거금입니다.
마진 유지 보수마진 유지 보수는 선물 포지션의 손실로 인해 마진을 초기 또는 원래 마진 레벨로 반환하기 위해 더 많은 자금을 할당해야하는 경우에 필요한 금액입니다. 예를 들어, 옥수수 선물 계약의 마진이 $ 1,000이고 유지 보수 마진이 $ 700 인 경우.
옥수수 선물 계약을 구매하려면 초기 마진이 1,000 달러가 필요합니다. 옥수수 가격이 7 센트 (350 달러) 떨어지면 레벨을 초기 수준으로 되돌리려면 추가 350 달러를 내셔야합니다.
마진 콜 - 계정의 가치가 유지 보수 레벨 아래로 떨어지면 마진 콜이 트리거됩니다. 예를 들어, 초기 마진 $ 10,000 및 유지 보수 마진 $ 7,000의 다섯 가지 선물 계약을 보유하고 있습니다. 계정 금액이 $ 6,500으로 떨어지면 마진 콜을 받기 위해 추가 $ 3, 500가 필요합니다. 계정을 초기 여백 수준으로 설정합니다. 위치를 닫거나 청산하면 마진 콜 요구 사항이 제거됩니다.
선물 여백 계산 방법
거래소는 SPAN이라는 프로그램을 사용하여 선물 마진율을 계산합니다. 이 프로그램은 많은 변수를 측정하여 각 선물 시장의 초기 및 유지 보수 마진에 대한 최종 수치에 도달합니다.가장 중요한 변수는 각 선물 시장의 변동성입니다. 거래소는 시장 조건에 따라 마진 요건을 조정합니다.
선물의 여백에는 많은 이익이 있습니다.
여백은 시장 참여자가 교환 청산 소와 함께 게시하는 좋은 예금입니다. 마진은 거래하는 계약의 전체 가치에 대한 선금으로 생각하십시오.
마진은 거래가 모든 판매자의 구매자가되고 선물 계약의 모든 구매자가 판매자가 될 수있게합니다.
마진에는 시장 참여자에게 두 가지 이점이 있습니다. 익명 성 보장 (교환은 항상 상대방)이며 거래에서 거래 상대방의 신용 위험을 제거합니다. 교환은 CFTC에 의해 규제되며 모든 의무를 이행하기 위해 많은 기금을 보유하고 있습니다. 이러한 자금은 시장 참여자가 모은 마진에서 나온다.
마진은 총 계약 가치의 작은 비율에 불과하기 때문에 선물 시장에 엄청난 영향력이 있습니다. 예를 들어 보겠습니다.
COMEX 금 미래의 계약을 1270 년에 사십시오.
각 계약은 금 100 온스입니다.
- 초기 마진 = 4400 달러
- 이익 - $ 5 온스 당 또는 계약 당 $ 500
- 실제 금을 사서 $ 3937 %의 이익 ($ 5 / $ 1, 270)
- 과 동등한 5 달러의 이익을 얻은 경우 금 선물 계약을 맺었을 때 거래 금액 또는 $ 4,400에 게시 된 이익 금액으로 계산되며 이익은 11. 36 % 이익 ($ 500 / $ 4, 400)에 해당합니다.
- 선물 시장은 높습니다. 보상에 대한 가능성이있는 곳은 항상 위험합니다. 하나의 계약 금 선물 위치에 온스당 5 달러를 잃어버린다면 손실은 11.36 %가 될 것입니다.
- 교환은 마진 수준을 설정하고 시장 변동성이 변하면 언제든지 마진 수준을 검토하여 언제든지 마진을 올리거나 내릴 수 있습니다. FCM은 고객의 위험과 순간 통지를 통해 연락 할 수있는 능력에 기초하여 교환 등급보다 높은 마진을 요구할 수 있습니다.
- 마진은 시장 참여자가 다른 사람들이 모든 의무를 항상 충족시킬 것이라는 확신을 가지고 거래 할 수 있도록 선물 시장을 함께 묶는 접착제입니다.