뮤추얼 펀드 분석 : 가장 잘 분석하고 무시할 대상

연구하고 분석 할 수있는 수백 가지 데이터 포인트가 있습니다. 그러나, 당신은 연구하고 분석하고 다른 것들을 무시하는 최고의 것들을 알 필요가 있습니다.

뮤추얼 펀드 리서치를 수행 할 때 분석해야 할 사항은 다음과 같습니다.

비용 비율

1. 뮤추얼 펀드는 스스로 운영되지 않습니다. 그들은 관리해야하며이 관리는 무료가 아닙니다! 뮤추얼 펀드를 운영하는 데 드는 비용은 기업과 관련된 것일 수 있습니다. 그러나 당신이 알아야 할 것은 높은 비용이 항상 높은 뮤추얼 펀드 수익으로 변환되지 않는다는 것입니다. 사실, 비용 절감은 일반적으로 특히 장기간에 걸쳐 높은 수익률로 이어집니다.

   그러나 어떤 사업 비율이 높은가? 어느 것이 가장 좋습니까? 연구를 수행 할 때 뮤추얼 펀드의 평균 비용 비율을 유의하십시오. 다음은 몇 가지 예입니다 :

   대형주 펀드 : 1. 25 %

   중간 보유 주식 펀드 : 1. 35 %
   Small-Cap Stock Funds : 1. 40 %
   펀드 : 1. 50 %
   S & P 500 인덱스 펀드 : 0. 15 %
   채권 펀드 : 0. 90 %
   평균 비용은 펀드 범주에 따라 다릅니다. 이것에 대한 근본적인 이유는 포트폴리오 관리를위한 연구 비용이 작은 국내 주식 및 외국 주식과 같은 특정 틈새 영역에서 더 높다는 것입니다. 또한 인덱스 펀드는 수동적으로 관리됩니다. 따라서 비용은 극히 낮게 유지 될 수 있습니다.

   - 9 -> 관리자 재직 (적극적으로 관리되는 펀드의 경우)

   관리자 재직 기간은 일반적으로 뮤추얼 펀드 매니저 또는 경영진이 특정 뮤추얼 펀드를 관리 한 기간으로 측정됩니다.

2. 매니저 임기는 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드에 투자 할 때 가장 중요합니다. 적극적으로 관리되는 펀드의 관리자는 S & P 500과 같은 특정 벤치 마크보다 적극적으로 성과를 내고 있습니다. 수동적으로 관리되는 펀드 매니저는 벤치 마크와 동일한 증권에만 투자하고 있습니다.

   뮤추얼 펀드의 역사 성과를 살펴볼 때, 검토중인 기간 동안 관리자 나 경영진이 펀드를 관리했는지 확인하십시오. 예를 들어 뮤추얼 펀드의 5 년 수익률에 끌리지 만 매니저 임기가 1 년인 경우 5 년 수익은이 펀드를 사기로 결정하는 데 의미가 없습니다.

   보유 수

   뮤추얼 펀드의 보유는 펀드에 보유 된 증권 (주식 또는 채권)을 나타냅니다. 모든 기본 보유가 결합하여 단일 포트폴리오를 형성합니다. 바위로 가득한 양동이를 상상해보십시오.양동이는 뮤추얼 펀드이며 각각의 암석은 단일 주식 또는 채권입니다. 모든 암석 (주식 또는 채권)의 합계는 총 보유 수와 같습니다.

3. 일반적으로 뮤추얼 펀드는 전체 보유 주식수에 대한 이상적인 범위를 가지며이 범위는 펀드의 종류 또는 유형에 따라 다릅니다. 예를 들어, 인덱스 펀드와 일부 채권 펀드는 종종 수 백 또는 수천 개의 주식 또는 채권에 많은 지분을 보유 할 것으로 예상됩니다. 다른 대부분의 펀드의 경우, 너무 적거나 너무 많은 보유를하는 데는 단점이 있습니다. 일반적으로 펀드가 20 개 또는 30 개의 보유 자산만을 보유하고있는 경우 일반적으로 뮤추얼 펀드의 성과에 큰 영향을 미치는 보유 자산이 적기 때문에 변동성 및 위험이 상당히 높을 수 있습니다. 반대로 펀드에 400 개 또는 500 개의 소장이 있다면 너무 커서 그 성과는 S & P 500과 같은 지수와 유사 할 것입니다.이 경우 투자자는 최고의 S & P 500 수백 개의 지분을 보유한 대형주주 펀드를 보유하기보다는 인덱스 펀드를 사용하는 것이 좋습니다.

   지주가 거의없는 기금은 바다에서 빠르게 움직일 수있는 작은 보트와 비슷하지만 가끔 큰 파도에 취약합니다. 그러나 너무 많은 보유를 가진 기금은 너무 커서 물을 이동 시켜도 해를 입을 수는 없지만 타이타닉처럼 선체와 함몰을 찢을 수있는 빙하에서 벗어날 수는 없습니다. <909> 최소한 50 개의 보유하고 200 미만의 펀드를 찾으십시오. 이것은 너무 작거나 너무 크지 않은 "적절한 크기"를 보장 할 수 있습니다. 사과 대 사과 규칙을 기억하고 뮤추얼 펀드의 특정 범주에 대한 평균을보십시오. 분석하는 펀드가 총 범주 수보다 훨씬 적거나 많을 경우이 펀드가 자신에게 적합한 지 더 자세히 파악할 수 있습니다.

   또한, 분석하는 펀드가 포트폴리오의 다른 펀드와 잘 맞는지 확인할 수 있습니다. 단지 20 개의 지주를 가진 펀드는 독자적으로 위험 할 수 있지만, 자신의 포트폴리오 내에서 뮤추얼 펀드의 다양한 혼합의 한 부분으로 작용할 수 있습니다.

   장기 성과

   투자, 특히 뮤추얼 펀드를 조사하고 분석 할 때 10 년 또는 그 이상의 기간으로 간주되는 장기 성과를 조사하는 것이 가장 좋습니다. 그러나 "장기"는 1 년 이하와 같이 단기가 아닌 기간과 관련하여 종종 느슨하게 사용됩니다. 1 년 기간은 뮤추얼 펀드의 실적이나 펀드 매니저의 투자 포트폴리오 관리 능력에 대한 충분한 정보를 밝히지 못하기 때문입니다. 경기 후퇴와 성장 및 불 시장과 곰 시장을 포함하는 전체 시장주기를 통해 투자 포트폴리오를 관리하는 능력입니다. . 전체 시장주기는 일반적으로 3 ~ 5 년입니다. 이것이 뮤추얼 펀드의 3 년, 5 년 및 10 년 수익률에 대한 성과를 분석하는 것이 중요한 이유입니다. 당신은 펀드가 시장의 흥망 성쇠를 통해 어떻게했는지 알고 싶습니다.

   종종 장기 투자자는 뮤추얼 펀드를 선택하고 구매하지만 몇 년 또는 그 이상까지 크게 변경되지 않은 구매 및 보유 전략을 채택합니다.이 전략은 또한 게으른 포트폴리오 전략으로 애정을 맺었습니다.

   장기 투자자는 투자를 통해 더 많은 시장 위험을 감당할 수 있습니다. 따라서 높은 상대 위험을 염두에 두지 않는다면 공격적인 뮤추얼 펀드 포트폴리오를 구축 할 수도 있습니다.

4. 회전율

   뮤추얼 펀드의 회전율은 전년도에 대체 된 (전환 된) 특정 펀드의 보유 비율을 나타내는 측정 값입니다. 예를 들어, 뮤추얼 펀드가 100 개의 다른 주식에 투자하고 그 중 50 개가 1 년 동안 대체되는 경우 회전율은 50 %가됩니다.

   낮은 이직률은 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드의 구매 및 보류 전략을 나타내지 만 인덱스 펀드 및 ETF (Exchange Traded Funds)와 같이 수동적으로 관리되는 펀드에 내재되어 있습니다. 일반적으로, 그리고 다른 모든 것들이 동등한 경우 상대적 매출액이 높은 펀드는 매출액이 낮은 펀드보다 거래 비용 (비용 비율)이 높고 세금 비용이 높습니다. 요약하자면,

   낮은 이직률은 일반적으로 더 높은 순 수익률을 의미합니다

5. .

   뮤추얼 펀드 또는 채권 펀드 및 소형주 펀드와 같은 펀드의 범주는 당연히 상대적으로 높은 이직률 (100 % 이상)을 가지지 만 인덱스 펀드와 같은 다른 펀드 유형은 상대 이직률이 낮을 것입니다 (10 % 미만).

   일반적으로 모든 종류의 뮤추얼 펀드에 대해 낮은 매출액 비율은 20 % ~ 30 % 미만이고 높은 매출액은 50 % 이상입니다. 주어진 뮤추얼 펀드 유형에 대해 이상적인 매출액을 결정하는 가장 좋은 방법은 동일한 카테고리 평균의 다른 펀드와 비교하여 "사과에 사과"를 비교하는 것입니다. 예를 들어, 평균 중소형주 펀드의 이직 비율이 90 % 인 경우, 그 평균보다 훨씬 낮은이 전액을 가진 소형주 펀드를 선택할 수 있습니다. 세금 효율성 (과세 계정) 이 연구 데이터 포인트는 IRA 또는 401k와 같은 과세 계좌가 아닌 과세 중개 계좌에 배치되는 연구 기금에만 해당됩니다. 뮤추얼 펀드 투자자들은 종종 배당 소득이 있거나 자본 이득 분배를 받았다고 말하는 1099 양식을 받으면 혼란스럽고 놀란다.

   기본적인 실수는 간단한 감시입니다. 뮤추얼 펀드 투자자는 종종 자신의 자금이 어떻게 투자되는지 간과합니다. 예를 들어, 배당금을 지불하고 (따라서 투자자에게 과세 배당 수입을 발생시키는) 뮤추얼 펀드는 배당금을 지급하는 회사에 투자하고 있습니다. 뮤추얼 펀드 투자자가 뮤추얼 펀드의 기본 보유액을 인식하지 못한다면, 뮤추얼 펀드가 투자자에게 배당금이나 자본 이득을 전달하는 것에 놀랄 수 있습니다. 즉, 뮤추얼 펀드는 투자자에 대한 지식 없이도 과세 대상인 배당금 및 자본 이득을 창출 할 수 있습니다. 1099-DIV가 우편으로 올 때까지입니다.

   여기있는 기본 교훈은 과세 표준에 세금을 발생시키는 기금을 배치하여 돈을 더 많이 사용하도록하는 것입니다.정기적 인 개인 중개 계좌와 같이

6. 세금이 부과되지 않는 계좌가있는 경우 세금 효 율이 높은 뮤추얼 펀드를 사용해야합니다.

   뮤추얼 펀드는 다른 뮤추얼 펀드에 비해 상대적으로 낮은 세율로 과세되는 경우 세금 효율적이라고합니다. 세금 효익이있는 펀드는 평균 뮤추얼 펀드에 비해 상대적으로 낮은 수준의 배당금 및 / 또는 자본 이득을 창출합니다. 반대로 세금 효 율이없는 펀드는 다른 뮤추얼 펀드보다 상대적으로 높은 이자율로 배당금 및 / 또는 자본 이득을 창출합니다.

   세금 효율적 펀드는 배당이나 자본 이득을 거의 또는 전혀 발생시키지 않습니다. 따라서 정기적 인 중개 계좌에서 세금을 최소화하려는 경우 (그리고 투자 목표가 소득이 아닌 성장 인 경우)이 스타일과 일치하는 뮤추얼 펀드 유형을 찾고 싶을 것입니다. 첫째, 일반적으로 가장 효율적인

   자금을 제거 할 수 있습니다. 대기업 주식 펀드와 같은 대기업에 투자하는 뮤추얼 펀드는 일반적으로 대기업이 수익금의 일부를 투자자에게 배당금 형태로 전가하기 때문에 상대적으로 높은 배당금을 산출합니다. 채권 펀드는 자연스럽게 채권 보유 지분으로부터 얻은 이익으로 소득을 창출하므로 세금면에서 효율적이지 않습니다. 또한 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드는 주식이나 채권을 매매함으로써 "시장을 이길"려고하기 때문에 신중해야합니다. 따라서 수동적으로 관리되는 펀드에 비해 과도한 자본 이득을 창출 할 수 있습니다. 따라서 세금 효율적 인 펀드는 일반적으로 소형주 펀드와 같이 성장 지향적 인 펀드와 인덱스 펀드 및 ETF (Exchange Traded Funds)와 같이 수동적으로 관리되는 펀드입니다.

   기금이 조세 효율이 좋고 비효율적인지를 아는 가장 기본적인 방법은 기금의 명시된 목표를 보는 것입니다. 예를 들어, "성장"목표는 펀드가 성장하는 기업의 주식을 보유한다는 것을 의미합니다. 이 회사들은 전형적으로 이익을 재투자하여 회사로 재투자합니다. 회사가 성장하기를 원한다면 투자자에게 배당금을 지불하지 않을 것입니다. 그들은 회사에 이익을 재투자 할 것입니다. 따라서 성장 목표를 가진 뮤추얼 펀드는 펀드가 투자하는 회사가 거의 또는 전혀 배당금을 내지 않기 때문에 세금 효율적입니다. 또한, 인덱스 펀드와 ETF는 펀드의 소극적 특성으로 인해 투자자에게 세금을 발생시킬 수있는 매출액 (주식 매매)이 거의 없거나 또는 거의 없기 때문에 세금 효율적입니다.

   기금이 세금 면제인지를보다 직접적이고 신뢰할 수있는 방법으로 알기 위해서는 모닝 스타 (Morningstar)와 같은 온라인 조사 도구를 사용하는 것이 기본 세금 효율 등급 또는 "세금 조정 수익률"을 다른 기금에 비해 제공하는 것입니다. "세금 전 세금 환급"에 가까운 세금 조정 수익률을 찾고 싶을 것입니다. 이는 투자자의 순 수익이 세금으로 훼손되지 않았 음을 나타냅니다. 현명한 투자자의 궁극적 인 목표는 세금이 뮤추얼 펀드 포트폴리오의 전반적인 수익에 영향을주기 때문에 세금을 최소한으로 유지하는 것입니다.그러나이 전체 규칙에는 몇 가지 다른 예외가 있습니다. 투자자가 IRAs, 401 (k) 및 / 또는 연금과 같은 과세 계좌만을 보유하고있는 경우,이 계좌 중 하나 또는 모두에 기금을 보유하고있는 동안 현행 세금이 없기 때문에 세금 효용에 대한 우려는 없습니다 유형. 그러나 투자자가 과세 증권 계좌 만 가지고 있다면 인덱스 펀드와 ETF 만 보유하는 데 집중할 수 있습니다. 뮤추얼 펀드 카테고리 펀드를 조사 할 때 포트폴리오를 시작하거나 완료하는 데 필요한 펀드 유형 또는 카테고리를 아는 것이 중요합니다.

   뮤추얼 펀드는 자산 클래스 (주식, 채권 및 현금)별로 카테고리로 분류 된 다음 스타일, 목표 또는 전략으로 분류됩니다. 뮤추얼 펀드가 어떻게 분류되는지 배우면 투자자가 자산 배분 및 다각화를위한 최상의 자금을 선택하는 방법을 배울 수 있습니다. 예를 들어 주식 뮤추얼 펀드, 채권 뮤추얼 펀드 및 머니 마켓 뮤추얼 펀드가 있습니다. 기본 펀드 유형 인 주식 및 채권 펀드에는 펀드의 투자 스타일을 자세히 설명하는 수십 개의 하위 카테고리가 있습니다.

   주식형 펀드는 먼저 시가 총액 (주식 또는 주식 가격과 발행 주식 수의 곱의 크기)에 따라 스타일별로 분류됩니다 :

   채권 펀드의 종류와 분류 방법 채권의 기본 사항을 재검토하면 가장 잘 이해할 수 있습니다. 채권은 본질적으로 미국 정부 나 기업과 같은 단체가 발행 한 차용 증서이며 채권 뮤추얼 펀드는 주로 채권 발행을 통해 돈을 빌리려는 회사에 의해 분류됩니다 :

   스타일 드리프트

   스타일 드리프트는 덜 알려져 있습니다 뮤추얼 펀드, 특히 적극적으로 관리되는 펀드의 잠재적 인 문제 - 펀드 매니저가 한 가지 유형의 증권을 매도하고 펀드의 본래 목표에 포함되지 않은 다른 유형을 더 많이 구매하는 경우. 예를 들어, 관리자가 소규모 자본화 영역에서 더 많은 기회를 보는 경우 대형 캡 뮤추얼 펀드는 중간 캡 스타일로 "표류"할 수 있습니다.

   조사를 할 때 펀드 스타일의 역사를 살펴보십시오. Morningstar는이 정보를 제공하는 훌륭한 일을합니다. R- 제곱 (R-Square) (R2)은 투자자가 주어진 벤치 마크와의 특정 투자의 상관 관계를 결정할 때 사용할 수있는 고급 통계 측정 값입니다. 초보자는 이것을 처음 알 필요는 없지만 알아두면 좋습니다. R2는 벤치 마크 지수의 움직임으로 설명 할 수있는 펀드의 움직임 비율을 반영합니다. 예를 들어, 100의 R- 제곱은 기금의 모든 움직임이 지수의 움직임에 의해 설명 될 수 있음을 나타냅니다. 다른 말로하면, 벤치 마크는 S & P 500과 같은 100이라는 값이 주어진 지수입니다. 특정 펀드의 R 제곱은 펀드가 지수와 얼마나 유사한지를 보여주는 비교로 간주 될 수 있습니다. 예를 들어, 펀드의 R 제곱이 97이라면, 펀드의 움직임의 97 % (성과의 상승 및 하락)가 지수의 움직임에 의해 설명된다는 것을 의미합니다.

7. R- 제곱은 투자자들이 펀드 포트폴리오의 다양 화를 계획하여 최고의 펀드를 선택할 수 있도록 도와줍니다. 예를 들어, 이미 S & P 500 지수 펀드 또는 S & P 500에 대해 높은 R ​​제곱을 지닌 다른 펀드를 보유하고있는 투자자는 낮은 상관 관계 (더 낮은 R- 제곱)를 지닌 펀드를 찾고 그들이 다변화 된 뮤추얼 펀드의 포트폴리오. 또한 R- 제곱은 포트폴리오의 기존 펀드를 검토하여 스타일이 벤치 마크의 스타일로 "흐트러"지 않았는지 확인하는 데 유용 할 수 있습니다. 예를 들어 미드 캡 주식 펀드는 규모가 커질 수 있으며 펀드 매니저는 시간이 지남에 따라 대형 캡 주식을 매입 할 수 있습니다. 결국, 당신이 그것을 구입했을 때 원래는 중형주 펀드였던 것이 이제는 S & P 500 지수 펀드와 비슷한 기금이되었습니다.

   기금 겹치기

   새 기금을 추가 할 때 포트폴리오에 이미있는 지역에 투자하지 않았는지 확인하십시오. 중첩은 투자자가 유사한 유가 증권을 보유하는 두 개 이상의 뮤추얼 펀드를 소유하고있는 경우에 발생합니다. 간단한 예를 들어, 투자자가 2 개의 주식 뮤추얼 펀드를 소유하고 둘 다 동일한 주식에 투자한다면, 유사점은 시장 위험의 원치 않는 증가, 즉 동일한 주식에 대한 노출을 증가시킴으로써 다변화의 이점을 감소시키는 효과를 창출합니다 .

   각각이 뮤추얼 펀드를 나타내는 두 개의 원이 가운데에 겹쳐진 벤 다이어그램을 상상해보십시오. 투자자는 서클 사이에 너무 많은 교차점을 원하지 않습니다. 가장 적은 양의 중복을 원할 수 있습니다. 예를 들어, 대형주 또는 인덱스 펀드, 외국 주식 펀드, 소형주 펀드, 채권 펀드 등을 하나 이상 보유하지 않도록하십시오.

   여러 자금을 원하거나 제한된 선택으로 401 (k) 플랜을 갖고있는 경우 뮤추얼 펀드 분석을위한 최고의 연구 사이트 중 하나를보고 R- 제곱 (R2 ).

8. 면책 조항 :

   이 사이트의 정보는 논의 목적으로 만 제공되며 투자 조언으로 오해해서는 안됩니다. 어떠한 경우에도이 정보는 유가 증권을 매수 또는 매도 할 것을 권고하지 않습니다.

   순자산 가치 (NAV)

9. 투자자가 시작하는 일반적인 실수는 가격을 가치와 혼동하고 순자산 가치 (NAV)와 가격을 혼동시키는 것입니다. 뮤추얼 펀드의 NAV는 가격이 아니라 기금에서 부채를 뺀 증권의 총 가치를 발행 주식수로 나눈 것입니다. 그러나 실제적인 목적을 위해 NAV는 "가격"으로 간주 될 수 있습니다. 그러나 높은 가격은 더 높은 가치를 나타내지 않으며 낮은 가격은 낮은 가치 또는 거래를 나타내지 않습니다. 결론 : NAV 무시; 그것은 뮤추얼 펀드 자체의 가치 또는 잠재력과 아무 관련이 없습니다.

   단기 성과

   대부분의 뮤추얼 펀드는 짧은 투자 기간에 적합하지 않기 때문에 대부분의 뮤추얼 펀드 투자자는 연구를 수행 할 때 단기 성과를 무시해야한다. 중장기 (3 년에서 10 년 또는 그 이상) 투자 목적으로 설계되었습니다. 투자와 관련하여 단기간은 일반적으로 3 년 미만의 기간을 의미합니다.이것은 일반적으로 투자자와 채권을 분류하는 경우에도 일반적입니다. 실제로 주식, 뮤추얼 펀드 및 일부 채권 및 채권 뮤추얼 펀드를 포함한 많은 투자 유가 증권은 3 년 미만의 투자 기간에는 적합하지 않습니다.

   예를 들어, 투자 자문가가 귀하의 위험 허용 성을 측정하기 위해 질문하는 경우, 귀하는 어떤 투자 유형이 귀하와 투자 목표에 적합한 지 결정하려고합니다. 따라서 고문에게 투자 목표가 지금부터 2 년이 걸릴 휴가를 구하는 것이라면 단기 투자자로 분류됩니다. 따라서 단기 저축 유형은 저축 목표에 이상적입니다. 채권 및 채권 펀드는 각각의 만기 (또는 더 정확히는 지속 기간)가 1 년에서 3 년 5 년 사이 인 경우 단기로 분류됩니다.

   투자, 특히 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드를 조사하고 분석 할 때, 1 년 기간은 특정 펀드의 향후 성과에 대한 확실한 통찰력을 제공하지 못합니다. 1 년 기간은 펀드 매니저의 투자 포트폴리오 관리 능력에 대한 충분한 정보를 밝히지 못하기 때문입니다. 그 이유는 불황기와 성장기를 포함하는 전체 시장주기를 통해 투자 포트폴리오를 관리하는 능력에 관한 충분한 정보를 밝히지 않기 때문이며 이는 강세장과 곰 시장을 포함합니다.

10. 전체 시장주기는 일반적으로 3 ~ 5 년입니다. 이것이 뮤추얼 펀드의 3 년, 5 년 및 10 년 수익률에 대한 성과를 분석하는 것이 중요한 이유입니다. 당신은 펀드가 시장의 흥망 성쇠를 통해 어떻게했는지 알고 싶습니다. 따라서 장기 투자 (3 년 미만)는 장기 투자를위한 뮤추얼 펀드를 조사 할 때 고려 사항이 아닙니다.

    매니저 임기 (인덱스 펀드의 경우)

    예, 귀하의 기억은 정확합니다 : 능동적으로 관리되는 뮤추얼 펀드를 조사 할 때 관리자의 종업원을 분석하는 것이 현명합니다. 그러나 인덱스 펀드의 관리자 임기를 분석하는 것은 의미가 없습니다. 설명해 드리겠습니다 …

    인덱스 펀드는 수동적으로 관리됩니다. 즉, "시장을 이기기"위해 설계되지 않았습니다. 그들은 S & P 500과 같은 벤치 마크 지수와 일치하도록 설계되었습니다. 따라서 펀드 매니저는 실제로 매니저가 아닙니다. 그들은 이미 존재하는 무언가를 복사하기 위해 유가 증권을 매매하는 것입니다.

면책 조항 : 이 사이트의 정보는 논의 목적으로 만 제공되며 투자 조언으로 오해해서는 안됩니다. 어떠한 경우에도이 정보는 유가 증권을 매수 또는 매도 할 것을 권고하지 않습니다.