자연 자본 투자 전략

모든 기관 및 고액 자산가 (HNW)를위한 고유 한 투자 정책 명세서 (IPS)를 작성하십시오. 이러한 IPS는 기관 투자자 및 HNW 고객이 투자 논문에 제기 한 목표 및 제약 사항에 영향을 미치는 모든 중대한 문제를 완벽하게 설명합니다.

모델 IPS 문은 "위험"과 "수익"의 두 가지 목표를 포함합니다. 이 두 가지 목적은 다섯 가지 제약에 의해 정보가 제공됩니다.

5 가지 제약 조건은 "시간 범위", "세금", "유동성", "합법적"및 "고유 한"입니다. 이 두 가지 목표와 다섯 가지 제약 조건은 약자 RRTTLLU를 형성합니다.

자연 자본은 경제적 자본 및 인적 자본과 관련된 아이디어에서 비롯됩니다. 자연 자본은 공기, 육지, 물 및 생물 다양성의 양과 질을 측정하는 주식과 이들 주식의 생태계 서비스 및 상품의 흐름을 미래에 포함하는 주식을 포함합니다. 자연적 자본의 예로는 식수 공급 시스템에 대한 수질 및 수량 입력, 생물 다양성이 어떻게 농작물 공급망의 수분을 개선하는지, 토지 이용이 부동산 가치를 어떻게 향상시킬 수 있는지, 대기 질이 인간의 건강을 어떻게 개선시키는 지 등이 있습니다.

투자 정책 성명서에서 자연 자본 스톡 및 유동을 RRTTLLU 모델의 각 구성 요소에 통합 할 수 있습니다. 이러한 통합을 통해 자산 관리자는 투자 관리 전략에 자연 자본 기준을 포함시킬 수 있습니다. 산업 표준은 아니지만, 자연 자본을 포트폴리오 결정에 통합하려는 경향이있는 자산 관리자는 그렇게 할 수있는 자원을 찾고 있습니다.

한 예로 NCC (Natural Capital Coalition)가 현재 개발하고있는 자연 자본 프로토콜 (Natural Capital Protocol)이 있습니다. 이 프로토콜은 전 세계 기업의 이해 관계자가 그들이 가지고있는 영향과 자연 환경, 유한 천연 자원 및 기능적 생태계에 의존하는 정도를 정량화하는 통일 된 방법론을 제공 할 것입니다.

이 프로토콜의 회사 및 업계 고유 언어는 회사 내관의 주요 의사 결정에 대해 해당 회사의 경영진에게 알립니다. 자산 관리자에게도 마찬가지로 중요한이 프로토콜은 분석가의 위험 평가 및 회사 권장 사항에 반영됩니다. RRTTLLU 모델이 완성되면 그 정보가 합성되어 특정 투자자에게 제공되는 포트폴리오를 구성하는 데 사용됩니다. 의도는 먼저 각 회사 및 업계의 관련 특성을 결정한 다음 합의 된 수준의 원하는 수익에 대한 위험을 최소화하거나 허용 가능한 수준의 위험에 대한 수익을 극대화하기위한 포트폴리오를 구성하는 것입니다. 좋아, 좋아? 그러나 이러한 동일한 자산 관리자가 목표와 제약의 전체 분류법 - 자연 자본 및 유동의 변화로 인한 자본 시장 이동의 분류학 -을 통합하지 못하면 어떻게 될까?

Markowitz의 Modern Portfolio Theory는 투자자가 높은 위험을 감수하면서 더 높은 수익을 보상 받아야 함을 보여줍니다. 자산 관리자는 경쟁사의 위험, 변화하는 고객의 요구 및 자본 시장의 위험을 이해합니다. 따라서 자산 관리자는 포트폴리오를 다각화하고 다양한 회사, 산업 및 자산 클래스에 투자하여 비 체계적 위험을 완화합니다. 그러나 자산 관리자는 위험과 수익 목표, 시간의 흐름, 세금, 유동성, 법적 자본 및 자연적 자본 스톡과 유동에 따른 고유 한 제약에 대한 영향을 어떻게 계량합니까? 자연 자본을 포트폴리오 관리로 정량화하는 두드러진 예는 자산 관리자가 포트폴리오 리스크에 대해 기후 리스크에 대한 포트폴리오 관리 방법을 제시하는 것입니다. 기후 위험은 알려지고 물질적 인 재정적 위험이기 때문에 자산 관리자는 상장 기업의 가격 책정에 종종 배출 감축 기술 및 배출량이 많은 추출물과 관련된 위험 및 수익률 분석을 포함합니다. 예를 들어, 신 재생 에너지 산업과 석탄 채광 산업에 종사하는 기업은 현재 이러한 자연 자본 투입에 의해 영향을받는 주가를보고 있습니다. 마찬가지로, 새로운 세대를 위해 석탄에 의존하는 미국 공익 사업체는 올해 6 월 2 일부터 석탄 화력 발전소를 방해하는 EPA 청정 전력 계획 (Clean Power Plan)에 대한 노출로 인해 징벌 적 결과를 경험할 수 있습니다. [999]

마찬가지로, 케임브리지 대학 (University of Cambridge)은 한 시간 내에 78,500 명의 사람들이 열람 한 부정적인 NGO 비디오 캠페인의 대상이었던 한 개의 원료 추출 회사를 인용 했습니까? 자산 관리자는 잃어버린 시장 점유율에 대한 계산법을 결정하고 이러한 형태의 명예 훼손으로 인한 매출 부족분을 어떻게 맞 춥니 까?

마지막으로, 자산 관리자는 특정 회사 나 부문의 자연 자본에 대한 영향을 어떻게 수익 화합니까? 2011 년 11 월 PUMA는 자체 운영의 환경 비용을 자발적으로 1 억 9 천만 달러 (이익의 70 %)로 책정했습니다. 이는 대부분 관련성이 높고 재정적 인 것으로 간주됩니다.

현재, HNW 또는 기관 고객은 불행히도 돌이켜 보면 천연 자본 스톡 및 흐름과 관련된 재정적으로 중요한 매개 변수가 포함되면 위험 / 보상 관점에서 투자가 전적으로 부적절하다는 것을 알 수 있습니다.

다국적 기업 필연적으로 재무 및 비재무 비용을 모두 포함하는 통합 된 회계 방식 채택으로 이동하고 있습니다. 그러나 모든 투자자가 분석 할 수 있도록 완전히 표준화되고 게시 될 때까지 자산 관리자는 각 포트폴리오의 RRTTLLU 프레임 워크 및 관련 위험 및 수익 목표를 통해 투자자의 투자 정책 진술에 자연 자본 측정을 ​​통합하여 고객과의 신탁 업무를 수행 할 수 있습니다 .