는 가치 투자 101

그는 투자자가 단순히 그것을 찾아 내 전체 기업에 대한 다소 정확하고 응집력있는 견해로 종합 할 수 있다면 투자 가치에 대한 통찰력을 줄 수있는 회사에 대한 많은 지식이 있다고 말했다. 역사상 가장 위대한 뮤추얼 펀드 매니저 인 피터 린치 (Peter Lynch)는 라 퀸타 (La Quinta)의 침대에서 점프하고 Dunkin 'Donuts로 알려진 새로운 먹이 사슬을 확인하면서 마을을 돌아 다녔다.

남편과 나는 수년 및 수년 동안 주식을 보면서 마침내 우리의 "심각하게 저평가 된"목표를 달성 한 일부 회사들을 체크 아웃하는데 꽤 먼 거리를 운전했다. 회사 중 하나가 과자가되었습니다. 우리는이 특정 회사에 대한 광범위한 경험을 갖고 500 달러 상당의 제품을 구입하여 우리 사무실로 돌아와 분석하고 업계의 다른 제조업체와 비교하는 중소기업 소유자와 이야기를 나눴습니다. 우리는이 분야에서 일하는 사람들에게 공통된 지식 인 사업에 대해 많은 것을 배웠지 만, 10-K 보고서와 연례 보고서와 같은 규제 서류를 반드시 따 내지는 것은 아닙니다.

예를 들어, 두 파벌 사이의 본부에서 투쟁이있는 것처럼 보입니다.이 특정 브랜드를 희석하여 대량 판매점을 통해 판매하려는 사람들과 프리미엄 제품을 판매하려는 사람들 무겁게 통제되는 상점 정면을 통해

이는 주식의 고유 가치에 엄청난 영향을 미칠 수 있으며, 빈곤 수익률과 주가의 차이를 10 년 후 400 %에서 500 % 더 높게 만듭니다. 이것은 필립 피셔 (Philip Fisher)가 고전적 논문 인 보통주 (Common Stocks)와 드문 이익 (Uncommon Profits)에서 이야기 한 내용입니다.

신규 투자자가 이해하는 것이 중요한 것은 두 명의 합리적인 사람이 보수적이며 동일한 사실을 제시하더라도 본질적인 가치에 동의 할 수 없다는 것입니다.

워렌 버핏 (Warren Buffett)과 찰리 멍거 (Charlie Munger)는 과거에 사람들에게 정확한 수치가 아니라 가치의 범위라는 것을 일깨워주었습니다. 작은 정도의 위대한 재정적 사상가 Benjamin Graham에게 말을 건다. 당신이 계산하려고하는 것은 기업이 종말에 이르기까지 지금부터 벌어 들일 모든 돈의 현재 가치를 적절한 수익률로 할인 한 것입니다.

즉, 지능형 투자는 가장 낮은 현재 가격으로 가장 큰 미래의 이윤을 구매하는 것입니다. 시간이 지남에 따라 잘 처리되고 언젠가는 현금으로 돈을 벌어들이는 수많은 자산으로 당신과 당신의 가족을 위해 돈을 벌 수 있습니다.버핏은 체중 증가와 관련하여 이와 같은 장기적인 과정을 묘사했다 : 당신이 여분의 토스트 조각을 먹는다면 그것을 알아 채지 못할 수도있다. 당신은 테이블에서 일어나지 않을 것이고 사람들은 이렇게 선언합니다. "세상에, 당신은 거대합니다! "하지만 충분한 시간을 들여, 인터넷 기반으로 지출하는 것보다 더 많은 칼로리를 소비한다면 변화를 가져올 것입니다. 이것은 부의 창출 과정과 매우 흡사합니다. 작은 차이는 시간이 지남에 따라 순자산 가치가 크게 증가합니다. 로날드 리드 (Ronald Read), 삶의 대부분을 위해 최저 임금을받는 관리인 같은 남자들은 $ 8, 000, 000 포트폴리오로 끝났습니다.

이 접근법에 대한 더 자세한 정보는 보통주 및 비 정기적 이익 - 15 가지 투자 비결 : 부자가되는 모든 투자자의 유산을 읽어보십시오.