화석 연료 위험 프리미엄

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(진행중인 Carbon Tracker Initiative Series 2 부는 파리에서 계속됩니다.)

금요일 국제 기후 재정의 날 (International Climate Finance Day)을 앞두고 파리에서 세계 최고의 금융가들이 모이는 동안 핵심 주제는 화석 연료에 대한 "갈색"투자에서 개인 자본을 리디렉션합니다. 우리는 방안의 속담 코끼리로 보았습니다. 저탄소 경제로의 과감한 전환과 경기장 수준을 대비하기 위해 금융 시장은 기후 위험과 화석 연료 투자에 대한 "진정한"비용을 정확하게 책정해야합니다.

그러나 기업들은 전략적 의사 결정 과정에서 이러한 위험이 완전히 불투명하게 남아 있기 때문에 이러한 위험이 충분히 고려되지 않았기 때문에 고비용 고 탄소 프로젝트에 돈을 계속 투입하고 있습니다.

Carbon Tracker에서이 구조적 결함을 설명하기 위해 "

화석 연료 리스크 프리미엄

"이라는 용어를 사용하여 시장과 투자자 모두에게 적기를 보냈습니다. 그리고 원자재 가격 변동성, 기후 규제의 증가, 수요 변동 및 청정 에너지 비용의 급격한 하락에도 불구하고 기업들이 끊임없이 비용이 많이 드는 프로젝트에 투자함에 따라 이러한 위험이 증가하고 있습니다.

우리의 재무 분석을 통해 주로 "탄소 공급 비용 곡선"연구를 통해 우리는 회사와 투자자들에게 높은 가격에 의존하는 프로젝트를 계속해서 앞당길 위험이 있음을 보여주었습니다. 기후가 제한된 세계에서 '좌초'될 수 있습니다.

오일 샌드, 북극, 심해 및 석탄에서 우리가 강조한 많은 고비용 프로젝트는 고탄산이며 현재 상당한 재정적 위험을 나타냅니다.

석유 프로젝트를 살펴보면 탄소 가격이 0 일 때조차도 높은 유가가 투자자에게 가치가 있어야합니다.

중국의 분석 결과에 따르면, 현재의 정책 환경 하에서는 향후 10 년 동안 1 조 달러 이상의 자본을 투입 할 수있는 것으로 나타났습니다. 중국의 배출량 억제, 효율성 향상, 기술 발전 및 성장의 완벽한 폭풍으로 투자가 증가하기 때문에 수요를 맞추기.

이것은 사회와 기업에 불필요한 에너지 비용 상승을 초래할 수 있습니다. 우리는 이것을 '더러운 조 (dirty trillion)'라고 부릅니다 - 만족스러운 수익을 내기 위해 배럴당 95 달러 이상을 필요로하는 프로젝트.

2014 년 5 월 "탄소 공급 비용 곡선"보고서에서 우리는 고비용 프로젝트의 개발과 아직까지 추구하지 못했던 2050 년까지 20 억 달러 이상의 비용이 소요될 수 있음을 발견했습니다. 예비를 대체하기 위해 더 많은 탄소가 계속 확인되지 않고있다.

최근 석유 시장 및 석유 회사의 변동성이 자본 지출 또는 설비 투자 예산을 크게 삭감하는 상황에서 우리의 경고는시기 적절하다.

우리가 제시 한 위험 프리미엄은 석탄과 마찬가지로 적절합니다. 석탄 수출 시장은 여전히 ​​약세를 지속하고 있으며 최근 호주 가격은 6 년 만에 최저치를 기록했다.투자자들이 근본적인 질문을 고려해야 할 붕괴가있었습니다. 해저 열 석탄이 구조적으로 감소하고 있다고 생각합니까? 아니면 슈퍼 사이클의 바닥을 경험하고 있습니까?

이것의 대부분은 다시 중국의 수요에 놀랄 수있는 중국에 타고있다. 회사가 석탄 수출 시장의 상승세를 예상하여 자본을 투자한다면, 수요 궤적 간의 격차에 노출 될 수 있습니다.

우리는 최근 미국 화력 석탄 시장에 초점을 맞춘 논문을 발표했다.이 보고서는 다른 에너지 원과의 경쟁 및 오염 방지를위한 규제 강화 등이 조합을 통해 회복 할 것 같지 않다는 결론을 내렸다. 현재 석유와 석탄의 저가가 유지 또는 반등하는지 여부와 상관없이 투자자와 기업은 교훈을 배우고 화석 연료 투자 관행을 보는 방식에 지속적인 변화를 가져야합니다.

시장이 고비용 화석 연료 프로젝트에 자금을 사용하는 것보다 (예를 들어, 심층 분석을 통해) 위험을 인식하게되면 깨끗하고 안전하며 저렴한 에너지 원을 개발하기 위해 자본을 전환 할 수 있습니다 저비용의 청정 에너지 개발을 가속화합니다.

그리고 IEA의 권고에 따라 투자자 그룹은 청정 에너지로 전환하기 위해 연간 1 조 달러의 "청정 조"를 요구하고있다.

(편집자 주 : IEA와 세계 은행은 예상되는 신 재생 에너지 투자의 격차에 관한 새로운 보고서를 발표했다)

우리는 모든 것을 태울 수 없다는 것을 알고있다. 당신과 같은 투자자가 너무 늦기 전에 가장 많은 기후 피해를 입히고 경제적으로 비용이 많이 드는 벤처 기업에 도전 할 수 있도록 힘써주십시오. 시장과 회사가 화석 연료 리스크 프리미엄을 정확하게 산정하기 시작하면 보통의 화석 연료 투자와 녹색 기후 금융 사이의 경기장을 평준화하여주기를 깨울 수있는 기회를 제공합니다.