저 PER 고 배당주의 배당금

그것은 가독성을 향상시키기 위해 약간의 업데이 트와 보관, 특정 아이디어에 대한 확장, 그리고 관련 주제에 대한 링크, 어떻게 주위에 떨어져 세계의 중간에, 당신은 장기적으로 주장 해야하는 방법에 대한 몇 가지 관점을 제공하기 위해 보관되었습니다, 보유하고있는 기본적인 품질. 때로는 큰 할인은 실제로 나타나는만큼 매력적인 것이 아닙니다.

현재 주식 표를 한눈에 보면 배당 수익률이 거의 10 % 인 3-4 배의 수익을 올리는 회사 또는 30 년 만기 고정 금리 모기지의 자금 조달 비용의 두 배가 넘는 것으로 나타났습니다. 그런 종류의 가치 상황은 1970 년대의 끔찍한 충돌 이후 존재하지 않았지만, 그렇다고해서 직장을 잃을 수있는 취약성이 있거나 그렇지 않은 경우 특히 손을 댈 수있는 모든 것을 사러 나가야한다는 것을 의미하지는 않습니다 비상 사태에 대비하여 초과 현금을 가지고 있어야한다. 예, 엄청난 가치가 있습니다. 예, 우리 회사에서 영업 사업을 확장하고 초과 현금 흐름을 사용하여 주식을 구매함으로써 상황을 이용했습니다. 그러나 우리는 배당금 덫에 대한 잠재력이 매우 있음을 잘 알고 있습니다.

배당 함정이란 무엇입니까? 간단히 말해서, 배당금은 배당금을 지불하는 사업체의 주가가보고 된 소득보다 더 빨리 하락할 때 발생하는 현상입니다.

결과적으로 p / e 비율이 실제보다 낮아지고, 배당 수익률은 지속 가능하지 않을 수 있으며, 배당 수익률이 필요할 때 미래로 나아갈 가능성보다 높게 나타납니다 회사를 지키는 술. 주식 가격을 떨어 뜨린 경험이 많은 투자자와 거래자는 이것을 알고 있습니다.

미심쩍은 투자자들이 위험을 부담할만한 저평가 된 주식이라고 생각하는 것을 사려고 서두르고 있습니다.

일러스트레이션은 이것이 현실 세계에서 어떻게 보일 수 있는지 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.

배당금 함정이 어떻게 생겼는지에 대한 가상의 예

가족이 Super Luxury Jewelry (SLJ)라는 소매 보석 가게의 지배 주주라고 상상해보십시오. 사고가 발생하기 전에 회사는 순이익으로 1 천만 달러를 벌었으며 월스트리트에서는 15 개의 p / e 비율을 부여하여 시가 총액이 1 억 5 천만 달러가되었습니다. 순이익에서 3 백만 달러의 배당금을 지불하고 나머지는 재투자로 재투자합니다. 미결제 주식이 1000 만개이면 그 수는 15 달러 주가, 1 주당 기본 수익은 1 달러, 그리고 0 달러가 될 것입니다. 주당 30 배의 배당금으로 배당 수익률은 2입니다.0 %.

경제가 타격을 가했을 때 주식은 4 배의 이익으로 하락하여 시가 총액은 4 천만 달러에 불과했습니다. 때로는 월스트리트의 공포와 경제 악화로 인해 회사의 책, 특히 손익 계산서에 타격이 생길 때가 있습니다. 여파로 인해 주가는 4 달러 주가, 1 주당 기본 수익은 1 달러, 0 달러로 보입니다. 30 배당, 7. 5 %의 수익률.

즉, 주식 시장에 $ 100, 000을 주차 할 수 있고 시장 회복을 기다리는 동안 현금 배당으로 연간 $ 7,500을 벌 수있는 것처럼 보입니다. 인내심으로 돈을받는다고 생각하십시오.

문제가 있습니까? SLJ의 매출과 이익은 아무도 집을 잃을 때 다이아몬드 팔찌를 사고 싶어하지 않기 때문에 타격을 입을 가능성이 큽니다. 이익이 60 % 감소한다면 1 주당 이익은 $ 0에 불과합니다. 40 - $ 1이 아닙니다. 00 작년처럼. 그건 $ 0입니다. 회사의 연간 이익의 75 %에 해당하는 30 배의 배당금. 이사회는 해고를 피하거나 은행 대출에 관한 계약을 위반하기 위해 더욱 악화 된 경기 침체에 대비하기 위해 유동 자금을 보유하고 싶어 할 수 있습니다. 그것을 고칠 수있는 유일한 방법은? 당신은 맞았습니다. 배당금을 줄이십시오.

상당한 배당금 삭감의 직접적인 효과는 주가의 엄청난 하락이 될 것 같다.

많은 투자자들이 우편으로 수표를 받거나 (또는 ​​종종 증권 거래소 계좌에 입금되는 경우) 물건이 돌아 오기를 기다릴 용의가 있기 때문입니다. 그 현금 흐름이 마를 때, 그들은 그렇게 참을성이 없습니다.

어쩌면 SLJ는 좋은 장기 투자입니다. 어쩌면 그렇지 않을 수도 있습니다. 그것은 요점이 아니다. 요컨대, 수동적 인 소득에 의존하는 경우, 귀하의 라이프 스타일에 자금을 제공하거나 본질적인 가치의 추정치를 정당화하기 만하면 배당 수익률만을 고려할 때 상당한 위험에 처하게됩니다. 재무 제표를 더 깊이 파고 들어야합니다. 당신은 기업을 이해해야합니다. 그렇지 않으면 많은 금전적 고통을 겪을 수 있습니다. 배당금은 지속 가능한가? 물질적으로 더 낮은 현금 흐름과 이익으로도 무기한으로 보상받을 수 있습니까?