내부자 거래 란 무엇이며 왜 불법입니까?

그러나 수시로 스캔들이 분출하여 대중의 의식을 주요 방식으로 재 입력하게합니다. 일부 투자자들은 돈을 벌고 자하는 바람이 너무 강해서 투자자를 보호하고 시장을 모든 투자자에게 공정하게 지키도록 규칙과 규정을 무시하게하고, 잡히면 (그들은 일어날 것입니다) 그 결과로 살아야한다.

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5 월에이 기사를 처음 썼을 때 (투자자가 피하는 것이 유일한 내부 거래가 아니다. 2003 년 23 월 23 일 내부자 거래 이야기는 발간되기 몇 달 전에 진행 중이었던 Martha Stewart / ImClone 내부자 거래 스캔들로 인해 결국 분노하고 결국 궁극적으로 국내 감옥을 연방 교도소로 보냈습니다. 모든 보험 증권에도 불구하고 많은 투자자들은 내부자 거래가 무엇인지, 어떻게 작동했는지, 왜 그렇게 큰 거래를했는지, 처벌되는 방식에 대해 여전히 확신하지 못했습니다.

내부자 거래의 정의

내부자 거래는 다른 사람, 기관, 회사, 파트너쉽, 회사 또는 법인에 대한 신탁 의무가있는 사람이 다음과 관련된 정보를 기반으로 투자 결정을 내릴 때 발생합니다. 일반 대중이 이용할 수없는 신탁 의무. 이 내부자 정보는 어떤 경우에는 수익을 내고 다른 사람에게는 손실을 피하게합니다.

(Martha Stewart / ImClone 사건에서 후자가 일어났습니다.)

내부자 거래는 신탁 의무가없고 기업 간첩과 같은 다른 범죄가 저지른 경우에도 발생할 수 있습니다. 예를 들어 특정 금융 또는 법률 기관에 침투하여 컴퓨터 바이러스 나 녹음 장치를 사용하여 비공개 정보에 체계적으로 액세스하고 악용 한 조직 범죄 반지는 관련 인물에 대한 기타 혐의 중 내부자 거래로 유죄 판결을받을 수 있습니다 범죄.

내부자 거래는 20 세기 초 불법으로 간주되지 않았습니다. 실제로, 대법원 판결은 한 번 그것을 행정관의 "특권"이라고 불렀다. 1920 년대의 초과, 즉 10 년 동안의 디 레버 리징과 그에 따른 대중 여론의 변화 이후, 그것은 관행에 참여한 사람들에게 엄중 한 처벌이 가해지면서 금지되었습니다.

내부자 거래 및 처벌 불능 내부자 거래의 예

형사 내부자 거래를 구성하는 모든 활동을 정의하는 것은 표면적으로 보일 수있는 것보다 훨씬 까다 롭습니다.증권 거래위원회 (SEC)가 내부자 거래를 위해 누군가를 기소하기 위해 고려해야 할 요소가 많이 있지만, 피고가 회사에 대한 신중한 의무를 지녔거나 또는 그녀는 내부자 정보를 기반으로 주식을 사거나 팔아 개인적으로 얻으려고했다. 이 신념 의무의 테스트는 대법원의

미국 대 오하 겐

판결에 의해 상당히 약화되었다. 1988 년 James O'Hagan은 Dorsey & Whitney의 변호사였습니다. 회사가 Pillsbury의 공개 매수를 시작할 계획 인 Grand Metropolitan PLC를 시작한 후, O'Hagan은 회사에서 많은 옵션을 인수했습니다. 공개 매수 발표 이후 옵션이 급증하여 400 만 달러의 이익이 발생했습니다. 항의 혐의로 유죄 판결을받은 후, 유죄 판결은 항소에서 뒤집혔다. 이 사건은 결국 대법원에 유죄 판결이 복역되는 길을 찾았습니다.

당시 오클라호마 축구 코치였던 배리 스위처 (Barry Switzer)는 1981 년 SEC와 그의 친구들이 석유 회사 인 피닉스 자원 (Phoenix Resources)에서 주식을 구입 한 후 기소되었다. 스위처 (Switzer)는 사업 청산과 관련한 임원 간의 대화를 오버 헤드 할 때 트랙을 만났습니다. 그는 주당 약 42 달러에 주식을 구입했고, 나중에 59 달러로 팔아서이 과정에서 약 98,000 달러를 벌었 다. 그에 대한 혐의는 "증거가 부족하여"연방 판사가 기각했다. 반면 다른 경우 우선 순위에 따라 Switzer는 선수 중 한 명이 임원의 아들이면 딸에게 벌금이 부과되고 감옥에 수감되어 그에게 팁을 거꾸로 언급했습니다.

내부자 거래의 경우 "범죄"와 "운이 좋은 것"사이의 경계가 거의 완전히 희미 해 보입니다.

내부자 거래에 대한 처벌은 무엇입니까? 케이스의 심각도에 따라 내부자 거래 벌칙은 일반적으로 화폐 패널티와 감옥 기간으로 구성됩니다. 최근 SEC는 내부 거래자가 공개적으로 거래되는 회사의 임원으로 활동하는 것을 금지하도록 조치했습니다. 내부자 거래를 방지하기 위해 1934 년 증권 거래법 16 조에는 내부자 (모든 임원, 이사 및 10 % 임원으로 정의 됨) 소유자)가 회사 주식을 매입하여 6 개월 이내에 매각하면 모든 이익은 회사에 귀속됩니다. 내부자가 작은 움직임에서 얻는 것이 불가능하게함으로써, 내부자 거래의 유혹의 많은 부분이 제거됩니다. 회사 내부자는 또한 주식의 매입 및 처분을 포함하여 자신의 직책에 대한 소유권 변경을 공개해야합니다.