2016-2018 년 브라질 경제는 어디로 가고 있습니까?

무디스의 투자자 서비스 (Moody 's Investor Service)는 경제 성장이 둔화되고 정부 정책이 급속한 감소를 막기 위해 노력하고 있지 않다는 최근의 신호에서 브라질의 신용 등급을 9 월 초순에 한 단계 높은 수준으로 낮추었다 . 원자재 가격 하락, 재정 개혁에 대한 정치적 공감대의 결여, 부채 감당 가능성의 악화로 인해 경제 성장이 둔화되면서 신용 평가 기관은 그 나라가 몇 가지 문제에 직면 할 수 있다고 생각합니다.

이 기사에서 우리는 세계 경제에서 역풍에 직면하면서이 역학과 앞으로 나아갈 방향에 대해 자세히 살펴볼 것입니다.

경제 성장 둔화

2016 년 브라질의 국내 총생산은 상품 가격 하락과 중국 의존도가 수출 주도 경제에 타격을 가하기 때문에 3.35 % 감소 할 것으로 예상된다. 성장 둔화와 정부의 통화 정책 실천 실패로 브라질의 실물은 2015 년 상반기에 가치의 4 분의 1 이상을 잃었습니다. 낮은 평가로 인해 수출이 경쟁력을 갖지만 달러 표시가됩니다 갚을 빚이 더 많이 든다.

이러한 문제를 해결하고 실업률 상승, 임금 하락 및 소비 약화로 인해 세수가 감소하고 GDP의 8 ~ 9 %에 달하는 예산 적자가 발생했습니다. 2000 년에 통과 된 재정 책임법은 영수증을 능가하는 지출을하는 것은 불법으로 만들 수 있는데, 둘 다 국제 투자자에 대한 우려를 불러 일으켰습니다.

증가하는 부채 비용

성장 둔화와 예산 적자는 브라질이 초 인플레이션 시대 이후 처음으로이자 지불을 충당하기 위해 돈을 빌리도록 강요 될 것임을 의미합니다. 이는 미국과 같은 재정 적자를 진행중인 선진국에서는 문제가되지 않지만 브라질은 2015 년 9 월 현재 14.25 %의 중간 소득 이머징 마켓 경제 중 가장 높은 실질 이자율을 기록하고있다. 7 연속 하이킹. 딜마 루 세프 (Dilma Rousseff) 대통령과 경제 팀은 2016 년 예산안을 의회에 제출하면서 국가의 치솟는 국가 부채를 갚지 않은 경제 및 금융 시장의 규모를 보여 주었다. 낮은 지지율을 기록한 루 세프 대통령은 정치적으로 약하다. 반면 라바 자토에 대한 부패 혐의는 의회와 행정부 간의 긴장에 기여한다.

모든 나쁜 소식이 아닙니다.

브라질은 외부 금융 충격에 견딜 수있는 충분한 국제 예비 버퍼, 외채 부채에 대한 노출이 제한된 정부 대차 대조표, 크고 다소 다양 화 된 경제를 보유하고 있습니다.이러한 동력학은 단기간에 긍정적 인 부분이 있지만 시간이 지남에 따라 여러 요인으로 인해 바뀔 수 있습니다. 예를 들어, 외환 시장에서 외환 시장에서 외환 시장을 방어하기 위해 외환 보유고를 소진 할 수있는 조치를 취할 수 있습니다.

부채 측면에서 보면 Rousseff 대통령이 퇴임하는 2018 년까지 브라질의 부채 대비 GDP 비율은 70 %에 달할 것으로 예상되지만 경제학자들은 그 수준에서 안정되어야하며 경제는 낮은 수준에서 회복 할 수 있다고 믿는다 2015 년과 2016 년에 도달합니다.

세계 경제 및 특히 중국의 조정은 그 때 해결 될 수 있으며 현재 낮은 수준에서 원자재 가격의 상승을위한 단계를 설정할 수 있습니다.

Take Takeaway Points

무디스의 투자자 서비스 (Moody 's Investor Service)는 2015 년 9 월 브라질의 부채를 정크 상태보다 한 단계 끌어 올린 것으로 나타났습니다.

경제적 약점에는 국제 투자자들이 고려해야 할 몇 가지 요소가 있으며 향후 몇 년간 계속 주목해야한다.

많은 경제학자들은 루세프 대통령이 퇴임하는 2018 년까지 정치적 합의에 도달하면 국가가 문제에서 벗어날 수 있다고 믿는다.