인플레이션과의 전쟁에서 주요 선수는 누구입니까?

인플레이션과 싸우는 데 가장 영향력있는 선수는 연방 준비 제도 이사회 의장이다. 그러나 그들이 직면 한 어려움과 그들이 사용해온 도구는 매우 다릅니다.

Mariner S. Eccles (1934-1948) 인플레이션은 1946 년에 18.1 %로 엄청나게 컸습니다. 연방 정부가 퇴역 군인을 위해 일자리를 제공하기 때문입니다. Fed Board는 제 2 차 세계 대전 이후에 디플레이션을 예상했다.

그것이 남북 전쟁과 제 1 차 세계 대전 이후에 일어난 일입니다. 인플레이션이 대신 치닫 자, Philadelphia Fed Chair는 그것을 반박하기 위해 금리를 올리고 싶었습니다. 그는 연준의 의장이었던 Eccles에게 질책을 당했다. 그는 대공황 퇴치를 위해 루즈 벨트 대통령과 함께 일했습니다. 또한 재무부는 연준에게 금리를 낮추라고 압력을 가했다. 저비용으로 정부의 제 2 차 세계 대전 빚을 갚고 싶었습니다.

Thomas McCabe (1949-1951) :

McCabe는 오늘날의 연방 준비 제도 이사회의 독립적인 지위를 창출했다. 그는 트루먼 행정부와 재무부 - 연방 준비 협정을 협상했다. 이로써 미국 부채로 수익을 창출해야하는 연준의 의무가 끝났다. 저금리 때문에 연방 정부는 더 많은 돈을 쓸 수 있습니다. 그것은 돈 공급을 증가시킵니다.

William McChesney Martin Jr. (1951-1970) : 마틴은 경기 완화 정책으로 인플레이션에 적극적으로 맞서 싸웠다. 그는 진정으로 독립적 인 Fed 의장이었습니다.

그는 6 % 인플레이션을 계승했지만 1968 년까지 성공적으로 싸웠다. 그는 린든 존슨 대통령의 반대에도 불구하고 1965 년에 할인율을 인상했다. 그러나 LBJ의 Great Society와 Vietnam War에 대한 지출은 1968 년에 4.7 %의 인플레이션을 발생 시켰습니다. 미국인들은 더 많은 수입품을 구입하여 해외로 송금했습니다. 외국 은행은 1944 년 Bretton Woods 협약에 따라 금을 위해 달러를 교환했다. 그것은 포트 녹스 (Fort Knox)에있는 미국 금 보유량을 고갈시킬 것이라고 위협했다. 연준은 달러 가치를 강화하기 위해 금리를 인상했다. 그러나 그것은 경기 침체를 야기했다.

Arthur Burns (1970 - 1979) :

Burns는 큰 인플레이션 (1965-1982) 기간에 Fed 의장이되었습니다. 간단히 말해서,이 기간 동안의 쉬운 통화 정책은 인플레이션과 인플레이션 기대치의 급등을 촉진시켰다. 인플레이션이 상승하기 시작했을 때, 정책 결정자 (회고)가 너무 느리게 반응하여 경기 침체로 이어졌다. 그는 닉슨 대통령의 경제 정책에 반대하기 위해 헛되이 노력했다. 1972 년에 닉슨은 인플레이션을 막기 위해 임금 가격 통제를 강요했다. 대신, 그것은 경기 침체를 악화시켰다. 기업들은 가격을 인상 할 수 없어 노동자들을 해고했다. 종업원은 모금을 할 수 없어 지출을 줄였습니다. 번스는 경기 침체에 맞서기 위해 금리를 인하했지만 인플레이션이 심화되었다.그가 금리를 인상했을 때, 그것은 경제 성장을 둔화 시켰습니다. 임기가 끝날 무렵 미국은 스태그플레이션으로 고통 받았다. 폴 볼커 (Paul Volcker, 1979-1987) :

볼커 (Volcker)는 인플레이션이 확인 될 때까지 연준 펀드를 20 %로 올리고 연준을 유지하면서 연간 인플레이션 율을 10 % 불행히도, 1981 년 경기 침체를 낳았습니다.

볼커는 모든 사람들이 인플레이션이 실제로 길들여질 수 있다고 믿게하는이 극적이고 일관된 행동을 취했습니다. 앨런 그린스펀 (Alan Greenspan, 1987-2006) :

그린스펀은 평등주의 경제학

을지지했다. 그것은

입니다. 연방 준비 은행은 경제를 미세 조정하려고하지 않습니다. 인플레이션을 피하면서 경제를 자극한다는 광범위한 목표를 준수합니다. 그는 자신의 목표를 달성하기 위해 주로 사료 금리에 의존했습니다. 그린스펀은 2001 년 경기 침체에 대처하기 위해 연방 기금 금리를 1.25 %로 낮췄다. 이는 또한 변동 금리 모기지 금리를 인하했다. 이자율은 사료 금리에 근거한 단기 국고채 금리에 근거하여 낮아졌다. 기존 주택 담보 대출을받을 자격이없는 많은 주택 소유자는이자 전용 대출에 대한 승인을 기쁘게 생각했습니다. 결과적으로 서브 프라임 모기지의 비율은 2001 년과 2006 년 사이에 모기지의 10 %에서 20 %로 두 배가되었습니다. 2007 년까지 1 달러로 증가했습니다. 3 조 산업. 모기지 담보 증권 및 중매 시장의 창설은 2001 년 경기 침체를 종식시키는 데 도움이되었습니다. (출처 : "The Mortgage Mess Spreads", 2007 년 3 월 7 일 비즈니스 위크.) 많은 사람들은 처음 3 ~ 5 년간 낮은 임금 만 유지할 것이라는 것을 깨닫지 못했습니다. 그린스펀은 2004 년에 3 %의 인플레이션에 대비하여 금리를 인상했다. 그는 2005 년 4.25 %, 2006 년 6 월 25 %로 인상했다. 연말까지 인플레이션은 2.5 %로 관리가 가능했다. 더 자세한 내용은 과거 연준 금리를 참조하십시오. 그린스펀의 이자율 인상은 이자율이 재설정되자 마자 이러한 모기지 보유자들을 때려 눕혔습니다. 주택 소유자는 지불 할 여유가 없었습니다. 동시에 주택 가격이 떨어지기 시작 했으므로 주택 가격도 하락했다. 그것은 엄청난 압류를 만들었습니다. 자세한 내용은 2008 년 금융 위기의 원인을 참조하십시오. Ben Bernanke : (2006 - 2014) : Bernanke는 Fed 행동에 대한 대중의 기대를 설정하는 방법으로 인플레이션 목표를 공식적으로 도입했습니다. 그는 대중의 인플레이션 기대치를 관리하기 위해 앞으로의 지침을 사용했다. 그의 전문 지식은 우울증에서 연준과 통화 정책의 역할을했다. 그는 2008 년 금융 위기를 극복하기 위해 여러 가지 새로운 도구를 만들었습니다. 이들의 목록과 설명은 Fed의 다른 도구를 참조하십시오.

Janet Yellen : (2014 - 2018) :

연방 준비 은행의 Treasurys 구매량을 줄이려고 그녀는 양적 완화를 감축하면서 임기를 시작했다. 인플레이션 대신에, Yellen은 디플레이션 세력과 씨름해야합니다.

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U. S. 연도 별 인플레이션 율 : 1929 - 2018