는 가치가있는 다이내믹 통화 헤지 ETF이다.

스마트 베타 거래소 (ETF)는 2016 년 초 현재 관리중인 자산이 거의 3,000 억 달러로 증가했습니다. 주요 ETF 발행사 인 BlackRock에 따르면,이 수치는 2020 년과 1 달러 증가 할 때까지 1 조 달러 이상으로 증가 할 수 있습니다. 변동성 중심의 스마트 베타 펀드가 가장 인기가있는 경향이 있지만 전 세계의 정치적 위험이 높아짐에 따라 통화 헤지 펀드가 점점 더 중요해질 수 있습니다.

이 기사에서는 역동적 인 통화 헤지 펀드가 작동하는 방식과 국제 투자자가 포트폴리오에 대해 고려해야 할 사항을 살펴 봅니다.

달러는 중요한 요소입니다.

스마트 베타 ETF는 지난 2 년 동안 시가 총액 가중 펀드에 대한 인기있는 대안이되었습니다. 가치, 기세, 배당금 및 기타 '요인'에 중점을 둠으로써이 기금은 투자자가 기존 자금보다 더 많은 소득, 더 높은 수익 또는 기타 혜택을 누릴 수 있도록 도와줍니다. 이러한 주장을 뒷받침하는 증거는 여러 가지 요소에 따라 달라 지지만 위험을 완화하는 데 유용한 도구입니다.

통화 헷지 ETF는 미국 달러가 외화와 비교하여 현저한 상승세를 보인 가운데 스마트 베타 옵션으로 널리 사용되었습니다. 2011 년과 2016 년 사이에 미국 달러는 거의 30 %, 즉 연간 약 5 %의 가치를 인정 받았는데, 이는 해당 기간 동안의 해외 시장에서의 이익이 외화 평가 손실로 인해 완화되었음을 의미합니다.

통화 헷지 ETF는 외환 시장의 영향을 상쇄하여 수익을 개선하는 데 도움이되었습니다.

물론, 통화 헷지 ETF는 달러가 약 25 % 하락한 2008 년까지 5 년 동안 거의 비슷하게 수행되지 못했습니다 (또는 없었을 것입니다). 4. 연간 5 %.

그 기간 동안 통화 헷지 ETF에 투자 한 투자자는 미화의 평가로 인한 손실로 인해 해외 이익에서 매년 4.5 %의 손실을 입었을 것입니다. 투자자들은 또한 달러 이상으로 통화 다변화의 다른 이점을 놓쳤을 것이다.

달러 이동에 대한 자본화

다이내믹 통화 헤지 ETF는 외화 익스포저를 적극적으로 관리하여 이러한 문제를 해결하는 것을 목표로합니다. 적극적으로 관리되는 펀드와는 달리이 ETF는 확립 된 일련의 규칙을 사용하여 외화 익스포저를 결정합니다. 목표는 통화를 점진적인 이익을 위해 거래하는 것이 아니라 통화 가치 하락에 따른 위험을 완화하면서 가치 상승에 참여하는 것입니다. 예를 들어, WisdomTree Dynamic Currency Hedged 국제 주식 기금 (DDWM)은 투자자들에게 iShares MSCI EAFE ETF (EFA)에 대한 헤지 펀드 대안을 제공하며, 관리 대상 자산은 약 4 억 달러입니다.역동적 인 통화 헤지 펀드는 스털링의 쇠퇴와 유로화의 어려움을 피함으로써 EFT와 독일의 X-Trackers MSCI EAFE Hedged Equity ETF (DBEF)와 같은 완전 헤지 펀드보다 성능이 뛰어났습니다.

헤지 펀드는 금리 차이, 기술적 모멘텀 및 구매력 평가를 통해 헤지 할 금액을 결정합니다.

WisdomTree에 따르면, 이러한 신호는 달러가 하락할 때 투자자를 보호하는 동시에 동적 통화 헤지 펀드가 달러 수익에서 연간 1 %의 수익을 창출 할 수있게합니다. 목표는 반드시 시간의 100 %를 얻는 것이 아니라 오히려 일부 이익에 노출되고 대부분의 쇠퇴를 방지하는 것입니다.

고려해야 할 중요한 위험들

역동적 인 통화 헤지 ETF를 사용하는 국제 투자자들에게 가장 큰 위험은 통화를 헤지 할 때 잘못된 통화를하는 것입니다. 여러 측면에서 수동적으로 관리되는 인덱스 펀드보다 실용적인 접근 방식을 취하는 적극적으로 관리되는 펀드 또는 스마트 베타 전략에 대해 제기 할 수있는 것과 동일한 논증입니다. 투자자는 이러한 상황에서 이러한 자금의 성과를 분석 할 때주의해야합니다. 예를 들어, 역동적 인 통화 위험 회피 펀드는 100 % 헤지화될 가능성이 없기 때문에 달러 상승 기간 동안 완전 헤지 펀드를 underperform 할 수 있습니다. 동일한 펀드가 달러 하락 기간 동안 충분히 헤지하기 어려울 수 있으며, 이는 예상보다 넓은 마진으로 패시브 지수를 underperform 할 수 있습니다.

투자자는 최근의 성과가 근본적인 전략보다는 단기 (1-5 년) 통화 동향 때문일 수 있음을 명심해야합니다. 따라서 가능한 경우 장기 성과를 고려하거나 다양한 통화 이동 중에 어떻게 수행 할 수 있는지 이해하는 데 사용 된 전략을 자세히 살펴 보는 것이 중요합니다.

결론

스마트 베타 ETF는 지난 몇 년 동안 점점 인기를 얻었습니다. BlackRock에 따르면 이러한 자금은 불과 몇 년 만에 1 조 달러의 자산 클래스가 될 수 있습니다. 국제 투자자들은 역동적 인 통화 헤지 펀드를 통화 위험을 완화 할 수있는 잠재적 인 기회로 생각할 수 있습니다. 이 펀드들은 투자자들이 달러 상승세가 지속될 경우 상승 잠재력의 일부를 유지하면서 달러화의 세속적 인 하락을 피할 수있게 해줍니다.