주식 환매 프로그램 및 그 작동 방법

기업은 환매 프로그램이라고도하는 주식 환매 프로그램을 승인합니다. 이것은 새로운 것은 아니며 가장 초보자 인 투자자에게도 놀랄 일이 아닙니다. 배당 프로그램과 마찬가지로 이러한 이벤트는 매우 일반적이어서 자신이 무엇인지, 어떻게 작동하는지 모를지라도 적어도 대부분의 경우 왜 좋은지 이해할 수 있습니다. 주식 매입 계획에 대한 이해에서 설명한 바와 같이 경우에 따라 자사주 매입 프로그램의 잠재적 위험이 있음을 아는 것도 중요합니다.

주식 환매 프로그램이 무엇인지 모르는 분, 또는 주식 환매 프로그램의 혜택에 대한 재교육 과정이 필요한 분은이 프로그램에 대해 기억해야 할 3 가지 중요한 진리가 있습니다 가장 중요한 것은 어떻게 포트폴리오가 성장하게되는지입니다.

원칙 1 : 전반적인 성장은 주당 성장만큼 중요하지 않습니다.

기업의 전반적인 성장률에 대해 이야기하는 주요 금융 발행물과 방송을 자주 듣게됩니다. 이 수치는 장기적으로 매우 중요하지만 회사의 주식이 얼마나 빨리 성장할 것인지를 결정하는 데 중요한 요소는 아닙니다.

지나치게 단순화 된 예가 도움이 될 수 있습니다. 가상의 회사를 살펴 보겠습니다 :

Eggshell Candies, Inc.
주당 $ 50
100, 000 출금
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시장 시가 총액 : $ 5, 000, 000 (주당 50 달러 x 100, 000 발행 주식수)

올해 회사는 1 백만 달러의 수익을 올렸다.

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이 예에서 각 공유는 같습니다. 회사 소유권의 001 % (100 %를 100,000 주식으로 나눈 값)

경영진은 작년과 똑같은 금액의 사탕을 올해 판매했기 때문에 회사의 성과로 인해 혼란 스럽습니다. 이는 성장률이 0 %임을 의미합니다! 경영진은 올해 실망스러운 성과로 인해 주주들에게 돈을 벌기 위해 무언가를하기를 원하며, 그 중 하나는 주식 환매 프로그램을 제안합니다.

다른 사람들은 즉시 동의합니다. 회사는 올해 자체적으로 주식을 사기 위해 1 백만 달러의 이익을 사용할 것입니다.

바로 다음날 CEO는 은행에서 1 백만 달러를 꺼내 회사에서 20,000 주식을 구입합니다. (위의 정보에 따르면 주식을 50 달러에 거래하고 있음을 기억하십시오.) 즉시 주식을 이사회에 가져 가며, 주식을 더 이상 존재하지 않게 파괴합니다. 이것은 원래 100,000 대신 현존하는 껍데기 캔디가 80,000 개에 불과하다는 것을 의미합니다.

그게 무슨 뜻입니까? 자신이 소유 한 각 공유는 더 이상 나타납니다. 회사의 001 %. 대신, 그것은 나타냅니다.00125 %; 그것은 주당 가치가 25 % 증가한 것입니다! 다음날 당신이 일어나서 Eggshell에있는 주식이 $ 62의 가치가 있음을 알게됩니다. $ 50 대신에 주당 50 달러. 회사는 올해 성장하지 않았지만 여전히 투자를 25 % 증가 시켰습니다! 이것은 두 번째 원칙으로 이어진다. 원칙 2 : 주식 환매 프로그램을 선언함으로써 회사가 발행 주식수를 줄이면 각 주식은 더 가치가있게되고 회사의 지분 비율이 높아집니다.

수년 또는 수십 년 동안이 같은 주주 친화 경영이 유지된다면, 언젠가는 회사의 5 개의 주식 만 각기 1 만 달러, 000 달러의 가치가있을 수 있습니다. > 포트폴리오를 구성 할 때, 이러한 종류의 친 주주 관행에 종사하는 기업을 찾고 이들 펀더멘탈이 건전하게 유지되는 한이를 유지해야합니다. 가장 좋은 사례 중 하나는 한 번에 5 달러에서 10 달러에 불과했던 워싱턴 포스트 (Washington Post)입니다. 그것이 자신의 주식을 다시 구매하기 시작한 이후 2003 년에이 기사를 처음 작성했을 때 한 달 만에 650 달러까지 거래되었습니다. 이는 장기적인 가치입니다!

원칙 3 : 회사가 자체 주식을 너무 많이 지불하면 주식 환매 프로그램이 좋지 않습니다! 바이백은 투자자에게 장기 이익의 거대한 원천이 될 수 있지만, 회사가 주식보다 더 많은 돈을 지불하면 실제로 해를 입습니다. 비싼 가격의 시장에서는 경영진이 자기 자신도 자기 자본을 구입하는 것은 어리석은 일입니다.

대신 회사는 현금으로 쉽게 전환 할 수있는 자산에 돈을 넣어야합니다. 이런 식으로 시장이 다른 방향으로 움직이고 그 진정한 가치 이하로 거래 될 때, 회사의 주식은 현재의 주주들이 최대한의 이익을 얻을 수 있도록 할인하여 다시 구매할 수 있습니다. 세계에 대한 최고의 투자가 너무 많은 돈을 지불하면 좋은 투자가 아님을 기억하십시오.