선물 거래소의 통합

좌석을 소유 한 사람이나 교환소에서 거래 할 권리는 기관 자체를 소유했습니다. 그 당시에는 다양한 제품을 전문으로하는 다양한 교류가있었습니다. COMEX는 금,은 및 구리와 같은 금속을 거래했습니다. 뉴욕 상품 거래소 (NYMEX)는 에너지 상품과 백금 및 팔라듐을 거래했다.

뉴욕시 무역위원회 (NYBOT)가 커피, 설탕, 코코아, 면화, 오렌지 주스와 같은 부드러운 상품을 거래하는 동안 시카고 상품 거래소 (CBOT)는 곡물을 거래했습니다. 많은 상품 거래와 금융 상품 거래가 있었기 때문에 모든 것을 추적하기가 어려웠습니다. 예를 들어, 세 종류의 밀이 CBOT, 캔자스 시티 무역위원회 (KCBT) 및 미네 아 폴리스 그레인 거래소 (MGE)의 3 가지 거래소에서 거래되었습니다. 이 모든 거래소들은 동일한 기본 비즈니스 모델을 가지고 있었고 워싱턴 DC의 상품 선물 거래위원회 (Commodity Futures Trading Commission, CFTC)는 그들 모두를 규제했습니다. 국제 석유 거래소 (IPE), 런던 금속 거래소 (LME), 런던 국제 금융 선물 및 옵션 거래소 (LIFFE)와 같은 외환 거래가있었습니다.

각 거래소는 가격 투명성과 가격 발견의 중심이었습니다. 사업을 처리하기 위해이 시장에 온 생산자, 소비자, 투기꾼, 중재자 및 투자자는 신용 위험없이 그렇게 할 수 있습니다. 각각의 경우에 교환 원 정보 교환소는 각 판매자에게 구매자가되었고 각 구매자에게 판매자가되었습니다. 선물 계약의 매수인과 매도인은 성과 채권의 역할을하는 독창적 인 시장을 게시했습니다. 정착 가격을 기준으로 매일 장단기가있는 사람들이 정착하여 시장 가격을 지불하거나 받는다.

마진이 유지 보수 수준 이하로 떨어지면 당사자는 더 큰 마진을 제시해야합니다. 거래 상대방의 걱정이나 번거 로움없이 모든 거래가 이루어지는 훌륭한 시스템입니다. 시장 참가자들에게 상당한 레버리지를 허용하는 거래 선물 계약의 인기는 성장했으며, 다양한 거래소에서 거래되는 선물 및 옵션의 양도 증가했다. 거래량이 늘어남에 따라 거래소와 해당 거래소는 끊임없이 증가하는 비즈니스 흐름을 처리하기 위해 컴퓨터 시스템 및 인프라에 더 많은 자본을 투자해야했습니다. 자본의 필요성이 커지면서 일부 거래가 서로 융합하기 시작했습니다.

1994 년 8 월 3 일, COMEX와 NYMEX가 합병하여 하나의 거래소로 작용하여 엄청난 비용 이점을 가져왔다. 2000 년에 ICE (Intercontinental Exchange)가 출현하여 선물 거래에 새로운 차원이 추가되었습니다.ICE는 모든 전자 거래소였습니다. 플로어 브로커가 없었으며, 원래의 사명은 처방전없이 살 수있는 에너지 시장을위한 투명한 시장을 개발하는 것이 었습니다. 그러나 ICE는 런던에서 IPE를 인수 한 2001 년에 신속하게 선물 사업에 뛰어 들었습니다. 세계 최대 거래소 중 하나 인 시카고 상품 거래소 (CME)가 2002 년에 공개되면서 뉴욕 증권 거래소에 상장 된 주식과 최초 공개 선물 거래가 시작되면서 M & A의 속도가 빨라졌습니다.

합병과 합병이 광란의시기였다. 결국 CME는 NYMEX를, ICE는 NYBOT을, 2013 년에는 ICE가 NYSE / Euronext를 인수했습니다. 이제는 미국이나 전세계에서 독립적 인 상품 거래소가 운영되는 경우는 거의 없습니다. CME와 ICE가 만든 거대한 미래 제국의 목표입니다. 다양한 선물 거래소의 통합 속도가 빠른 이유는 업계의 성장과 자본의 가용성 때문이었습니다. 현대 선물 및 옵션 교환 거래 비용이 늘어남에 따라 병합에 많은 의미가있었습니다. 합병은 규모의 경제를 만들었습니다. 많은 작은 규모의 운영보다 하나의 대규모 다차원 정보 센터 및 규제 프레임 워크를 운영하는 것이 더 저렴하고 효율적이었습니다. 또한이 거래소는 많은 시장 참가자가 기꺼이 지불하고자하는 데이터뿐만 아니라 거래 비용을 부과합니다. 따라서 주식 거래에 관한 CME 및 ICE와 같은 상장 회사는이 수익성있는 주주에게 주식을 소유하고자하는 많은 투자자를 끌어 들였습니다. 현재 CME의 시가 총액은 310 억 달러 이상이며 ICE는 시가 총액이 26 달러입니다. 750 억

Exchange 통합은 공개적으로 거래되는 효율적인 회사를 창출했습니다. 이 회사들은 금융 및 상품 선물 및 옵션 상품에 대한 수요가 증가함에 따라이를 처리 할 수있는 자본을 보유하고 있습니다.