기간이 채권 펀드에 미치는 영향은 무엇입니까?

기초 수학이 상대적으로 어렵 기 때문에 투자자들은 채권 기간에 대한 논의에서 벗어나는 경향이 있습니다. 좋은 소식은 관련된 수학을 살펴보면 기간의 기본 개념을 쉽게 이해할 수 있다는 것입니다.

그리고 채권에 투자 할 때 기간을 잘 활용하려면 계산할 필요가 없습니다. 단지 개념을 이해할 필요가 있습니다. 그러나 기간을 더 논의하기 전에 기간 : 현재 가치와 관련된 다른 채권 기간을 고려하십시오.

현재 가치 란 무엇인가?

현재 가치는 평가 시점의 투자 가치입니다. 그것은 복리이자로 이익을 얻은 후에 투자가 미래의 어떤 시점에서 가질 수있는 가치와 대비됩니다. 투자자가 투자의 미래 가치를 할인한다고 인정합니다. 지금부터 10 년 후에 6 %가 합산 된 금액은 초기 투자보다 훨씬 가치가 있지만 투자자는 앞으로 벌어 들일 돈을 할인 할 것입니다. 기본 아이디어는 내년에받은 돈이 현재 돈보다 적게 가치가 있으며 돈은 그보다 훨씬 적은 가치를 지닌 다음 해에 번 돈이라는 것입니다. 100 달러를 주머니에 넣거나 3 년 내에받을 수 있다는 약속을 원하십니까?

미래 현금이 얼마나 가치가 있는지 평가할 때 투자자는 일반적으로 이자율 인 할인율을 사용합니다. 투자자가 채권에서받는 것과 같은 일련의 현금 흐름에서 투자자는 자신이받는 각각의 현금 지급액에 가치를 부여 할 수 있습니다. 할인율이 높을수록 미래 현금 흐름은 감소합니다.

할인율이 낮을수록 가치가 더 높음 e.

기간은 무엇입니까?

개인 투자자의 경우, 기간은 주로 채권 펀드의 지배적 인 이자율에 대한 민감도의 척도로 사용됩니다. 채권의 현재 가치로 할인 된 투자자가 시간 경과에 따라 받게 될 지불액의 가중 평균으로 정의됩니다.

기간은 연 단위로 표시되며 이자율이 변할 때 채권의 가격이 얼마나 오르고 떨어질지를 측정합니다. 기간이 길수록 채권의 이자율 변동 민감도가 커집니다. 이로부터 30 년 만기 채권을 구입하자마자 그 기간이 가장 길어지고 채권이 만기에 가까워지면 그 기간이 떨어지는 것으로 결론 내릴 수 있습니다. 마찬가지로, 단기 채권은 초기 기간 - 이자율 변화에 대한 민감도 -가 장기 채권의 초기 기간보다 짧습니다.기간은 변동성의 특정 표현입니다.

기간이 채권 펀드에 미치는 영향

기간은 연도로 표시되며, 뮤추얼 펀드 투자를 평가할 때 투자자가 마주하게되는 용어입니다. 일반적으로 펀드 매니저는 자신의 포트폴리오가 "과체중"또는 "장기"기간이라고 말합니다. 이는 해당 기간이 펀드의 벤치 마크보다 높다는 것을 의미합니다.

대안으로, 포트폴리오는 "저 체중"또는 "단기"기간 일 수 있습니다.

기간은 채권 기금 또는 개인 채권 포트폴리오의 상대적 성과에 영향을 미칩니다. 기준치를 초과하는 포트폴리오는 금리가 하락하면 벤치 마크에서 우위를 보일 것으로 예상되며 금리가 상승하면 실적이 저조 할 수 있습니다. 반대로 벤치 마크 기간보다 짧은 포트폴리오는 일반적으로 요금이 오르는 경우에는 성능이 좋고 요금이 떨어지는 경우에는 실적이 저조 할 수 있습니다. 다시 말하지만, 이것은 변동성의 특정 척도이며 따라서 위험의 측정이지만 유일한 것은 아닙니다.

기타 요인들 또한 포트폴리오 성과에 영향을 미친다. 가장 주목할 만하게 투자 된 특정 시장 부문 - 정크 본드 기금의 지속 기간은 유사한 만기가있는 재무 기 간을 초과 할 것입니다. 또한 기간은 펀드 전략의 영구적 측면보다는 스냅 샷으로 간주되어야합니다.

적극적으로 관리되는 펀드 관리자의 경우 지속 기간이 이동 목표입니다. 일부 관리자는 시장 개발에 대한 응답으로 벤치 마크 대상을 중심으로 포트폴리오를 적극적으로 전환 할 것입니다. 시장에서의 발전. 결과적으로 모닝 스타 보고서 나 펀드의 연례 보고서와 같은 일자 소스의 기간 번호는 펀드 전략의 영구적 인 측면보다는 스냅 샷으로 간주되어야합니다.

예외는 펀드가 특정 포지셔닝에 투자 할 의무가있는 경우입니다. 예를 들어, 많은 뮤추얼 펀드와 교환 거래 펀드는 그들의 타이틀에 "Long Duration"또는 "Short Duration"을 포함합니다. 따라서 투자자들은 과거 실적을 단순히 품질 척도로 사용하기보다는 이러한 펀드의 리스크 / 보상 트레이드 오프에 경계해야합니다. "단기간"펀드는 일반적으로 낮은 리스크 / 낮은 수익률을 기대할 수 있지만, 긴 듀레이션 펀드는 높은 리스크와 높은 수익률을 특징으로하는 경향이 있습니다. 투자자들에게있어서, 고정 수입 포트폴리오의 성과에 영향을 미칠 수있는 많은 요소들 중 하나가 지속 가능성 포트폴리오의 리스크 프로파일에서 가장 중요한 요소 중 하나이기 때문에 지속적인 관심을 가져야 만하는 기간이 필요하다는 것입니다. 당신이 고려할지도 모르는 어떤 채권 투자.