왜 투자 다각화가 필요한가요?

대부분의 투자자들은 국제 다각화로 인한 혜택이 문서화되어 있음에도 불구하고 모국에 유리하게 편향되어있다. 실제로 억만 장자 투자자 인 워렌 버핏 (Warren Buffett)은 값이 싼 S & P 500 지수 펀드만을 사들이고 보유하는 악명 높은 지지자이다. 문제는 소위 '홈 바이어스'가 투자자를 부문 집중의 위험에 노출 시킨다는 것입니다. 예를 들어, S & P 500은 미국 이외의 지역에서 수익의 거의 절반을 창출 할 수 있지만 기술 분야는 포트폴리오의 거의 21 %를 차지합니다.

기술 부문의 침체는 2016 년 8 월 현재 Apple Inc. (AAPL)와 같은 개별 회사가 포트폴리오의 3 % 이상을 차지하면서 치명적일 수 있습니다.

이 기사에서, 우리는 주택 편향과 투자자들이 국제 분산을 통해 위험을 완화 할 수있는 방법에 대해 면밀히 살펴볼 것입니다.

두 종류의 위험성

지난 수십 년 동안 S & P 500 지수의 성과는 세계 다른 국가들과 비교하여 월등히 높았다. 이러한 성장이 균등하게 분산되었다고 가정하는 것은 쉽지만 표지 뒤를 잠깐 살펴보면 기술 분야가 지수의 가중치를 지배했으며 성장을 뒷받침하는 주요 원인이되었음을 알 수 있습니다. 기술 산업과의 S & P 500의 상관 관계는 1993 년 이후 금융 산업의 경우 0.33에 비해 0.78이었습니다.

섹터의 명시된 가중치가 지수의 실제 노출 수준을 완전히 나타내는 것은 아니라는 점은 흥미 롭습니다. 예를 들어, MSCI Canada 지수는 에너지 가중치의 약 20 퍼센트에 불과하지만 그 수익률은 에너지 부문과 매우 밀접한 상관 관계가 있습니다. 이유는 많은 비 에너지 부문 회사들이 여전히 에너지 가격에 의존하여 성장을 결정하기 때문입니다. 예를 들어, 캐나다 은행들은 성장률을 높이기 위해 에너지 회사에 대한 대출에 의존 할 수 있습니다.

많은 국가들이 특정 부문에 과다 노출되어 있거나 특정 부문과 관련이있는 경향이 있는데, 경제 이론에서는 전문성이 필요하기 때문입니다.

국제 투자자는 포트폴리오를 구축 할 때 특히 자국의 다각화 수준을 분석 할 때 이러한 역학을 인식해야합니다. 특정 부문에 대한 높은 수준의 노출은 해당 부문의 침체가 전체 포트폴리오에 부정적인 영향을 줄 수 있음을 의미합니다.

다각화 보장

국제 투자자는 부문 별 가중치와 상관 관계를 조합하여 포트폴리오가 적절하게 다양 화되도록 할 수 있습니다. 섹터에 대해 동등한 가중치를 유지하는 것이 항상 적절한 것은 아니지만 투자자는 자신의 포트폴리오가 특정 섹터에 지나치게 노출되거나 너무 밀접하게 관련되어 있는지를 적어도 인식해야합니다.이 경우, 이들 부문의 경기 침체는 전체 포트폴리오에서 예상치 못한 침체를 초래할 수 있습니다.

첫 번째 단계는 각 부문이 포트폴리오에서 얼마나 많은 비중을 차지하는지를 살펴 보는 것입니다. 개별 종목 포트폴리오를 보유한 모닝 스타의 무료 인스턴트 엑스레이 도구는 국제 가중치와 관련하여 부문 가중치를 신속하게 결정할 수있는 방법입니다. 외환 거래소 (ETF)를 가진 사람들은 부문 별 가중치를 결정하기 위해 각 펀드의 안내서를보고 전체 포트폴리오의 ETF 비율에 따라 그 가치를 가중시킬 수 있습니다.

두 번째 단계는 다양한 분야와의 포트폴리오 상관 관계를 살펴 보는 것입니다. 온라인 도구를 찾는 사람들을 위해 InvestSpy는 전체 포트폴리오에 대한 상관 관계를 신속하게 계산할 수 있습니다. 보다 포괄적 인 솔루션을 찾는 사람들은 Microsoft Excel을 사용하여 포트폴리오 수익률을 다양한 부문 수익률과 비교하고 상관 관계를 계산하는 것이 더 나을 수 있습니다. R이나 Python과 같은 통계 응용 프로그램도 이러한 분석을 실행하는 데 도움이 될 수 있습니다.

결론

국제 투자자는 다른 나라에 투자해도 모든 종류의 위험을 분산시키지 않는다는 점을 기억해야합니다. 섹터 집중 위험에 관해서, 투자자는 각 섹터에 대한 포트폴리오의 노출을주의 깊게 관찰해야합니다. 가중치가 에너지, 기술 또는 원자재와 같은 단일 부문에 대한 경제 전반의 의존도를 고려하지 않기 때문에 각 부문과의 상관 관계를 살펴 보는 것도 마찬가지로 중요합니다.