모든 것을 합친 것 - 대차 대조표가 할 수있는 것과 할 수없는 것

다시 한 번, 대차 대조표를 분석하는 방법을 배우기 위해 시간을내어 여행을 시작한 것을 축하드립니다. 당신은 지금 그것을 정확하게 수행하는 데 필요한 도구를 가지고 있습니다. 적어도 기초 기초. 이는 주식 포트폴리오에 대한 잠재적 인 주식 투자를 검토하거나 가족 사업의 회계 기록을 검토하는 경우 큰 이점이 될 수 있습니다.

근본적인 분석의 새로운 힘을 행사하기 전에 대차 대조표의 한계를주의 깊게 이해해야합니다.

훨씬 더 큰 퍼즐의 전부가 아니라 단순한 것입니다. 현지 식료품 점이나 코너 주유소를 판매 할 예정이라면 대차 대조표만을 기준으로 제안을하고 싶지 않을 것입니다 (예외적으로, 숨겨진 자산이 너무 가치가있는 경우 당신은 사업 자체를 폐쇄 할 수 있으며 청산 가치는 구매 가격을 훨씬 초과합니다.) 대신 비즈니스가 창출 한 수익, 비즈니스의 미래 전망, 지역 경쟁 및 기타 여러 요인을 고려해야합니다. 상장 기업을 볼 때마다 마찬가지입니다. 개인 사업을 구매하는 것처럼 결정해야합니다. 여기에는 4 단원의 초점 인 손익 계산서, 현금 흐름표, 직장에서의 경제적 힘을 더 잘 이해하는 데 도움이되는 특정 분야 및 산업 자원까지 포함됩니다. 매출, 비용 및 수입을 결정하는 경제적 힘.

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대차 대조표 분석시 살펴야 할 사항

대차 대조표를 분석 할 때 실제로 찾고있는 것은 몇 가지 질문에 대한 대답입니다. 귀하가받는 사업의 유형, 해당 사업의 고유 한 위험 및 경영진의 재능과 능력을 이해하는 데 도움이되는 질문 :

대차 대조표가 자본에 대해 무엇을 말해 줄 수 있습니까? 회사의 구조? 이 자본 구조를 사용함에 따른 위험과 이점은 무엇입니까? 동일한 산업 또는 부문의 다른 회사와 어떻게 다른가? 예를 들어, 속도 설정위원회 (rate setting board)에 의해 보장되는 꾸준한 수익을 감안할 때, 공익 사업자는 공평과 함께 많은 양의 부채를 자주 사용하는 반면, 많은 소프트웨어 회사는 그러한 외설스러운 수준의 수익성을 누리고 팽창 단계에서는 부채가 가장 필요하지 않습니다. 젊은 소프트웨어 회사가 부채를 짊어지면 붉은 깃발이 될 수 있습니다. 전기 유틸리티가 리파이낸싱을 위해 많은 부채를 가지고 있고 금리가 이전 부채보다 훨씬 높을 경우 비용이 상승하고 이익이 감소하고 기존 p / e 비율이 종료 될 것입니다 그것이 나타나는 것보다 더 비싸다.기업의 성공에서 자본이 차지하는 역할에 대해 더 자세히 알고 싶다면 The 3 Types of Capital을 읽으십시오.

• 대차 대조표는 유동성 사진에 대해 무엇을 말해 줄 수 있습니까? 은행들이 내일 문을 닫고 자본 시장이 압류를 당하면 회사는 계속해서 법안을 지불 할 수 있을까? 2008-2009 년의 신용 위기 이전에는 상업 용지와 같은 단기 금융에 지나치게 의존하는 많은 훌륭한 비즈니스가있었습니다. 그것은 좋지 않은 때에도 유사하게 행동 함에도 불구하고, 상업 어음은 현금 및 단기 국고 청구서와 동일하지 않기 때문에 나쁘다. 경기 후퇴에서, 당신은 현금이 풍부하기를 원합니다.

대차 대조표는 기업의 질에 대해 무엇을 말해 줄 수 있습니까? 정말 좋은 사업 - 자녀와 손자를 부유하게 만들 수있는 종류 -는 공통점이 있습니다. 이 중 가장 중요한 것은 확실한 장부 가치 (이 단원에서 논의한 대차 대조표의 무형 자산 제거)와 기존의 장기 소유자를 우선 순위로하는 주주 친화적 인 관리와 관련하여 높고 지속 가능한 소유자 수입을 창출 할 수있는 능력입니다 성장을위한 성장 이상.

• 대차 대조표는 회사의 역사에 대해 무엇을 말해 줄 수 있습니까? 대차 대조표의 주주 지분을 살펴보면 회사 또는 파트너 관계의 기록을 볼 수 있습니다. 사업이 현재 수익성이 있지만 엄청난 장부 가치 적자를 발견하면 추가 조사가 필요합니다. 실질적인 주식 매수의 결과라면 유동성에 아무런 부담도주지 않는다면 실제로 좋은 일이 될 수 있습니다. 반면, 이익 잉여금이 음수로 표시된다면 과거 어느 시점에 큰 손실이 있었음을 의미합니다. 그들이 돌아올 수 있을까요? 그것은 또한 정부가 취하는 양을 줄임으로써 인위적으로 (그러나 매우 실제적이고 유익한 방식으로) 세금 수익 손실 이월이 사용된다는 것을 의미 할 수 있습니다. 세무 상실 자산이 고갈되거나 만료되면 일반 세율이 다시 적용되어 순이익이 감소 할 수 있습니다.
• 격리 상태에서 대차 대조표에 지나치게 의존하지 마십시오.

대차 대조표 단독으로 지나치게 의존하지 않고 실제 운영 실행보다 이론적으로 완벽한 지표를 찾는 것이 중요합니다. 소매 업체에서는 수시로 이것을 볼 수 있습니다. 경영자는 운영 경험이 거의 없거나 전혀없는 "빈 카운터"로 비난받는 사람들에 의해 인계받습니다. 구매자의 고객 경험과 심리를 본질적으로 이해하지 못하는 사람. 대신 대차 대조표 및 손익 계산서의 재무 비율 개선에 사로 잡혀 있습니다. 재고 회전율 같은 것들. 그런 다음 시스템 관리자는 "적시 재고"와 같은 시스템을 계속 누르고 있습니다. 선반에 재고가 없거나 다양성이 현저하게 줄어들 기 때문에 고객은 매장에 계속해서 돌아 오는 것을 발견하게됩니다. 최근 몇 년 동안 세계 최대 소매점 인 Wal-Mart Stores가이 문제로 어려움을 겪고 있습니다.캔자스 시티 근처에있는 제 자신의 지역 시장에서는 향신료 섹션에 실제로 향신료가 있다는 것을 결코 확신 할 수 없을 정도로 나 빠졌습니다! 비즈니스 개선과는 거리가 멀어서, 나 자신 및 다른 고객이 매장을 우선적으로 중단하고 더 많은 경쟁 업체를 방문한다는 의미였습니다.

다른 산업 분야에서도 대차 대조표 및 기타 재무 제표에 대한 집중적 인 관심이 때로는 발생합니다. 은행 업무를 고려하십시오. 일부 은행은 저비용 모델로 운영됩니다. 직원 수를 최소한으로 유지하고 수용 가능한 건물을 갖추고 있습니다. 다른 은행은 과도하게 직원이 배치 된 지점과 매력적인 건물을 갖춘 "하이 터치"방식을 사용합니다. 하이 터치 방식으로 비즈니스를 구축 한 은행의 경우 고객 및 고객이 선택한대로 유지 보수, 토지 관리 및 직원 배치 수준에 대한 지출을 줄임으로써 현금 흐름과 수익을 늘리려고 재앙을 초래할 수 있습니다. 왜냐하면 그들은 전화로 자동화 된 기계의 미로를 통과하지 않기를 좋아하기 때문입니다. 실제 사람과 걷고 상호 작용하는 순간. 힘을 나타내는 크고 아름다운 유리와 대리석 대지를 보았습니다. 수백만 명의 부유 한 미국인들이 행복하게 할 것입니다. 그리고 할 일을 숨기고있는 마호가니 패널 벽, 그리고 거의 모든 시간에 접근 할 수있는 사립 은행가들과 함께 은행에 더 높은 가격을 지불 할 것입니다. 효율성을 높이기 위해 대차 대조표 자산을 줄이면 결국 수익이 감소하여 결국 자산이 999보다 적게 효율적으로 될 수 있습니다.